Việc xem xét lại Hiệp định CUSMA và thuế quan mới gây áp lực nặng nề lên triển vọng xây dựng và thế chấp
Việc Canada sắp xem xét lại hiệp định thương mại tự do với My4 hông chỉ dừng lại ở địa chính trị trừu tượng mà còn đi sâu vào chi phí nhà ở, tiến độ xây dựng và mức độ chấp nhận rủi ro thế chấp.
Trong khi Ottawa nói về việc đa dạng hóa thương mại, dữ liệu gần đây cho thấy Canada vẫn xuất khẩu khoảng ba phần tư hàng hóa sang Mỹ, khiến các nhà xây dựng và người cho vay dễ bị tổn thương trước căng thẳng xuyên biên giới và những cú sốc thuế quan đối với các vật liệu xây dựng quan trọng như gỗ, thép và nhôm.
Số liệu của StatCan cho thấy 75,9% giá trị xuất khẩu trong nước năm 2024 được thực hiện sang phía nam biên giới, với hàng hóa có nguồn gốc từ Mỹ chiếm gần một nửa lượng nhập khẩu của Canada.
Ashish Dewan, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Vanguard, cho biết Canada bước vào giai đoạn xem xét lại Hiệp định Canada-Mỹ-Mexico (CUSMA) với một lợi thế hiếm có.
“Chúng ta có mức thuế suất thực tế thấp nhất trong số các đối tác thương mại chính,” ông nói.
“Theo phân tích của chúng tôi, mức thuế suất thực tế chỉ là 6%, và đối với phần còn lại của thế giới, con số này nằm trong khoảng từ 16% đến 19%, điều này mang lại cho Canada lợi thế thương mại.”
Ông Dewan cho biết thuế quan theo Điều 232, bao gồm thuế của Mỹ đối với thép, nhôm và gỗ xẻ, những mặt hàng thường nằm ngoài phạm vi bảo hộ cốt lõi của CUSMA, là những yếu tố tiêu cực chính ảnh hưởng đến nền kinh tế Canada.
Ông nói thêm rằng các mặt hàng như nhôm và gỗ xẻ rất quan trọng đối với ngành xây dựng nhà ở của Mỹ, ràng buộc các nhà sản xuất Canada với các kế hoạch xây dựng nhà ở của Mỹ ngay cả khi họ phải chịu chi phí cao hơn.
Ông Dewan cho rằng việc nhượng bộ xung quanh các vấn đề nhạy cảm về chính trị có thể giúp Canada bảo vệ vị thế thuế quan thấp đó. Để đổi lấy việc nới lỏng một số thuế quan theo ngành, “các nhà hoạch định chính sách của Mỹ có thể muốn các sản phẩm sữa của Mỹ dễ dàng tiếp cận hơn ở Canada, cũng như cải cách Đạo luật Phát trực tuyến trực tuyến,” ông nói. “Tôi nghĩ nhìn chung nếu chúng ta nhượng bộ một số điều khoản cho Mỹ, họ sẽ hợp tác với chúng ta.”
Ông mô tả cách tiếp cận của Tổng thống Mỹ Donald Trump là rất thực dụng. “Tôi nghĩ tóm lại là có thể đàm phán với ông ấy,” Dewan nói, mặc dù ông cảnh báo rằng các động thái của Canada nhằm cắt giảm thuế quan đối với một số xe điện Trung Quốc có thể gây ra phản ứng dữ dội nếu những chiếc xe đó cuối cùng tràn vào thị trường Mỹ. “Ông ấy thực sự không muốn một lượng lớn xe điện Trung Quốc tràn vào Mỹ,” ông nói.
Về mặt trong nước, Dewan cho biết triển vọng trung hạn của Canada vẫn vững chắc, được hỗ trợ bởi các dự án xây dựng quốc gia của Ottawa – bao gồm các cam kết lớn về nhà ở, cơ sở hạ tầng và quốc phòng – và việc bãi bỏ thuế carbon tiêu dùng vào tháng 4 năm 2025.
“Điều đó thực sự giúp người dân có nhiều tiền hơn trong túi. Về bản chất, đó là một biện pháp kích thích kinh tế,” ông nói. Ông dự báo tăng trưởng GDP khoảng 1,6% trong năm nay và kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống khoảng 6,2% vào cuối năm, một phần nhờ vào “thị trường lao động sẽ phục hồi và sôi động hơn một chút do tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại”.
Đối với các chuyên gia thế chấp, thuế quan của Mỹ đối với gỗ mềm và kim loại có nguy cơ đẩy chi phí xây dựng lên cao và làm trầm trọng thêm tình trạng khó chi trả, ngay cả khi việc cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Canada giúp giảm bớt gánh nặng cho người vay.
CIBC, BMO và các tổ chức khác cũng cảnh báo rằng việc xem xét lại CUSMA năm 2026 có thể là yếu tố quyết định đối với các quyết định lãi suất trong tương lai, với một nhà kinh tế trưởng mô tả “đám mây đen của sự không chắc chắn về USMCA” đang bao trùm triển vọng nhà ở và tín dụng.
Số phận của Canada vẫn gắn bó chặt chẽ với Washington, nhưng không phải là bất lực. Ông nói: “Nếu chúng ta nhượng bộ một số điều khoản cho Mỹ, họ sẽ hợp tác với chúng ta. Nhìn chung, mọi thứ dường như lạc quan hơn một chút, bởi vì Mỹ cần chúng ta, và hai nước khá liên kết với nhau”.
Canadian Mortgage Professional.
