Quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) vào tuần trước đã củng cố kỳ vọng về một giai đoạn ổn định kéo dài đối với chi phí vay vốn. Theo các chuyên gia, cả lãi suất cố định và thả nổi dự kiến sẽ không có nhiều biến động trong thời gian tới.

Ông Sal Guatieri, Giám đốc và Chuyên gia kinh tế cấp cao tại BMO Capital Markets, nhận định rằng thị trường lãi suất sẽ không đón nhận nhiều bất ngờ. "Mọi thứ đang diễn ra khá bình lặng đối với lãi suất, và điều này cũng áp dụng cho lãi suất thế chấp," ông Guatieri chia sẻ.

Triển vọng lãi suất cố định và thả nổi

Dựa trên phân tích của BMO, lộ trình lãi suất được dự báo như sau:

Lãi suất thả nổi: Sẽ giữ nguyên trạng thái tĩnh do BoC được dự báo không điều chỉnh lãi suất chính sách trong cả năm nay và năm tới.

Lãi suất cố định: Lợi suất trái phiếu Chính phủ Canada kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 3,5% và dự kiến sẽ duy trì quanh mức này, giúp lãi suất thế chấp cố định tránh được sự biến động mạnh như những năm qua.

Tình hình lạm phát: Tăng ngắn hạn nhưng sẽ sớm hạ nhiệt

Ông Guatieri dự báo lạm phát sẽ có một đợt tăng vọt trong ngắn hạn nhưng sau đó sẽ lùi bước. Các chỉ số lạm phát cốt lõi được kỳ vọng sẽ duy trì gần mức mục tiêu 2%.

Với lạm phát xoay quanh mục tiêu và nền kinh tế tăng trưởng khiêm tốn, BoC sẽ không chịu áp lực phải tăng hay cắt giảm lãi suất. Việc duy trì lãi suất chính sách ở mức trung lập được xem là lộ trình ít trở ngại nhất hiện nay.

Ảnh hưởng từ các bất ổn thương mại (CUSMA)

Một biến số quan trọng khác đối với triển vọng kinh tế trung hạn của Canada là đợt rà soát Hiệp định Canada - Mỹ - Mexico (CUSMA/USMCA) với thời hạn vào đầu tháng 7.

Các điểm chính về thương mại:

Tiến độ rà soát: Dự kiến đây sẽ là một quá trình kéo dài qua nhiều năm thay vì đạt được thỏa thuận nhanh chóng.

Kịch bản cơ sở: Mỹ được kỳ vọng sẽ không rút khỏi hiệp định, giúp duy trì khuôn khổ thương mại tự do và bảo vệ chuỗi cung ứng tích hợp của lục địa.

Tầm quan trọng của quyền miễn trừ thuế: Việc duy trì trạng thái hiện tại cho phép hầu hết hàng hóa xuất khẩu của Canada sang Mỹ được miễn thuế.

Ông Guatieri nhấn mạnh rằng việc bảo vệ được quyền miễn trừ này là yếu tố then chốt giúp Canada tránh được một cuộc suy thoái ở mức độ vừa phải, điều có thể xảy ra nếu Washington rút lui và các mức thuế quan được tái áp đặt.