Triển vọng mới của TD cho thấy khả năng phục hồi – nhưng con đường phục hồi của thị trường thế chấp sẽ gặp nhiều khó khăn

Triển vọng mới nhất của TD Economics về các tỉnh thành đã vẽ nên bức tranh về khả năng phục hồi, chứ không phải thời kỳ bùng nổ, đối với nền kinh tế và thị trường nhà ở của Canada trong giai đoạn 2025-2026 – với những tác động quan trọng đối với các nhà cho vay và môi giới.

Phân tích cho thấy trong khi các tỉnh dẫn đầu về tăng trưởng như Alberta, Saskatchewan, PEI và Newfoundland và Labrador có khả năng vượt trội, các tỉnh miền Trung bao gồm Ontario, Quebec và Manitoba dự kiến sẽ tụt hậu do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại kéo dài và điều kiện thị trường nhà ở yếu hơn.

Trên toàn quốc, TD cho biết thị trường việc làm đã “thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn so với dự kiến vào tháng 9”, với những bất ngờ tiêu cực về tỷ lệ thất nghiệp đặc biệt đáng chú ý ở Ontario, Alberta, Quebec, New Brunswick và PEI.

TD vẫn dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ “đạt đỉnh điểm vào quý 1 năm 2026 trước khi giảm dần sau đó”.

Trong khi đó, dự báo tốc độ tăng trưởng dân số sẽ giảm mạnh do chính sách nhập cư liên bang thắt chặt hơn đã hạn chế nguồn cung lao động và làm giảm áp lực tăng giá thuê nhà, đặc biệt là ở Ontario, British Columbia và Quebec.

Khả năng phục hồi trở thành từ khóa mới

Quan điểm cơ bản của TD là “sẽ tồn tại sự khác biệt đáng kể giữa các vùng khi thị trường nhà ở Canada tiếp tục cải thiện dần trong năm tới”, với tốc độ tăng giá có khả năng chậm lại “đáng kể ở Ontario và, ở mức độ thấp hơn, ở British Columbia” trong bối cảnh điều kiện cung cầu nới lỏng hơn.

Ngược lại, Quebec và các tỉnh vùng Đồng bằng dự kiến sẽ chứng kiến “mức tăng giá mạnh hơn, được hỗ trợ bởi điều kiện khan hiếm và khả năng chi trả tốt”.

Sự khác biệt giữa các tỉnh này phản ánh công trình nghiên cứu chuyên sâu về thị trường nhà ở của TD, trong đó mô tả bức tranh toàn quốc là “sự phục hồi dần dần, khiêm tốn của thị trường nhà ở” trong giai đoạn 2025-2026.

Triển vọng thị trường nhà ở có sự khác biệt theo từng khu vực

Nhà kinh tế học Rishi Sondhi của TD trước đó cho biết “sự bất ổn gia tăng và thị trường việc làm xấu đi sẽ dẫn đến doanh số bán nhà và giá nhà tăng trưởng chậm trong phần lớn năm 2025”, với giá dự kiến giảm mạnh nhất ở Ontario (giảm 6,4%) và British Columbia (giảm 4,1%).

Manitoba, Saskatchewan và Alberta được dự báo sẽ “hoạt động tốt hơn một chút, nhờ nguồn cung thắt chặt hơn và khả năng chi trả tương đối tốt hơn”.

Tập đoàn Nhà ở và Thế chấp Canada (CMHC) nhấn mạnh rằng căng thẳng thương mại và thuế quan đang “định hình lại thị trường nhà ở và triển vọng tăng trưởng của Canada đến năm 2025”, với thị trường nhà ở đã qua sử dụng yếu nhất ở Ontario và British Columbia, trong khi hoạt động nhà ở của Quebec chậm lại ít hơn so với các nơi khác.

Đối với các chuyên gia thế chấp, tăng trưởng và hoạt động nhà ở có vẻ sẽ vẫn không đồng đều, nhưng đây là một sự điều chỉnh chậm rãi chứ không phải là một cú sốc đột ngột – điều này sẽ mang lại lợi ích cho các nhà cho vay và môi giới khi họ điều chỉnh khẩu vị rủi ro, thiết kế sản phẩm và chiến lược phân phối phù hợp với thực tế khác biệt rõ rệt giữa các khu vực.

Canadian Mortgage Professional.