Sáu quý cải thiện có thể sắp kết thúc khi các lực cản kinh tế gia tăng.

Thị trường nhà ở Canada đã được hưởng một giai đoạn hiếm hoi về việc cải thiện khả năng chi trả, nhưng tốc độ giảm gánh nặng chi phí dự kiến sẽ chậm lại khi các lực cản kinh tế xuất hiện.

RBC Economics báo cáo rằng thước đo khả năng chi trả tổng hợp quốc gia của họ đã giảm xuống 53.6% trong Quý 2 năm 2025, giảm từ mức kỷ lục 63.5% vào cuối năm 2023, đánh dấu sáu quý cải thiện liên tiếp.

Robert Hogue, phó nhà kinh tế trưởng tại RBC, cho biết: “Lãi suất thấp hơn, giá nhà đi ngang và thu nhập hộ gia đình tăng trưởng bền vững đã góp phần làm giảm thước đo khả năng chi trả tổng hợp của RBC cho Canada.”

Chi phí sở hữu đã giảm ở hầu hết mọi thị trường, với Vancouver, Toronto và Victoria chứng kiến sự sụt giảm lớn nhất. Tuy nhiên, những thành phố này vẫn là những nơi ít có khả năng chi trả nhất của đất nước. Regina là thị trường lớn duy nhất có chi phí tăng nhẹ.

Hogue nói: “Các thước đo khả năng chi trả đã trở lại mức chuẩn lịch sử ở Prairies. Tuy nhiên, chúng vẫn còn một chặng đường dài để đạt được mức trước đại dịch dễ đạt hơn ở phần còn lại của đất nước với một vài ngoại lệ.”

Tuy nhiên, các yếu tố thuận lợi thúc đẩy những tiến bộ này đang mờ dần. Hogue nói: “Tốc độ cải thiện có khả năng sẽ chậm lại. Chúng tôi kỳ vọng chi phí sở hữu sẽ tiếp tục giảm, nhưng thấy tác động của việc cắt giảm lãi suất trước đó đang yếu đi. Tăng trưởng thu nhập chậm lại cũng sẽ làm giảm sức mua của người mua.”

Phân tích của RBC chỉ ra thị trường lao động đang nguội đi và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, đặc biệt là ở Ontario, là những rủi ro chính. Hogue nói: “Cuộc chiến thương mại đang diễn ra đang gây tổn hại cho lĩnh vực sản xuất của tỉnh với hiệu ứng lan tỏa sang các ngành công nghiệp liên quan và các dịch vụ hỗ trợ.”

Sự khác biệt theo khu vực vẫn tồn tại khi khả năng chi trả ổn định

Tại Vancouver, thước đo khả năng chi trả vẫn ở mức cao kỷ lục 89.2%, cao nhất cả nước. Hogue nói: “Các giao dịch bất động sản vẫn bị kìm hãm bất chấp mức tăng khiêm tốn trong mùa hè, nhấn mạnh gánh nặng khả năng chi trả dai dẳng.”

Ngược lại, Calgary và Edmonton đã chứng kiến các thước đo khả năng chi trả tiến gần hơn đến mức trung bình dài hạn, được hỗ trợ bởi hoạt động xây dựng mạnh mẽ và nhu cầu ổn định.

Niềm tin thị trường tăng lên, nhưng rào cản vẫn cao

Việc giảm bớt căng thẳng thương mại kể từ mùa xuân đã giúp phục hồi một số niềm tin, với doanh số bán lại nhà phục hồi ở một số thị trường. Tuy nhiên, điều này vẫn chưa đủ để kích hoạt sự phục hồi trên diện rộng.

Hogue nói: “Niềm tin ngày càng tăng đại diện cho một sự phát triển mang tính xây dựng cho thị trường nhà ở, nhưng nó không đủ để khơi dậy sự phục hồi hoạt động trên diện rộng.”

Tại Toronto, mặc dù nhu cầu của người mua phục hồi, “áp lực chi phí sở hữu đã giảm rõ rệt trong năm qua, đặc biệt đối với căn hộ chung cư, nhưng tiến trình này là không đủ để giải phóng hoàn toàn nhu cầu dồn nén.”

Hàm ý rộng hơn đối với người mua và người cho vay

Nhìn về phía trước, RBC dự kiến rằng việc đạt được những tiến bộ hơn nữa về khả năng chi trả sẽ khó khăn hơn. Người đi vay sắp gia hạn thế chấp có thể phải đối mặt với khoản thanh toán cao hơn họ dự kiến, đặc biệt nếu tăng trưởng thu nhập bị đình trệ. Điều này có thể thúc đẩy nhiều cuộc thảo luận hơn xung quanh việc tái cấp vốn, hợp nhất nợ, hoặc chuyển đổi người cho vay để có các điều khoản tốt hơn.

Hogue nói: “Sự tiến bộ hơn nữa trở nên khó khăn hơn khi lãi suất đạt đến mức ổn định vì nó phụ thuộc hoàn toàn vào biến động giá nhà và xu hướng thu nhập hộ gia đình.”

Với việc tăng trưởng tiền lương chậm lại và chi phí đi vay vẫn ở mức cao so với mức trước đại dịch, các chuyên gia thế chấp có thể thấy sự thay đổi trong cơ sở khách hàng của họ.

Nhiều hoạt động có thể đến từ người mua nâng cấp hoặc nhà đầu tư ở các khu vực nơi khả năng chi trả gần với mức chuẩn lịch sử, chẳng hạn như Prairies và Atlantic Canada.

Cũng có thể có nhu cầu gia tăng đối với các giải pháp cho vay thay thế, thời gian khấu hao dài hơn hoặc sản phẩm lãi suất thả nổi khi khách hàng tìm cách quản lý các khoản thanh toán hàng tháng cao hơn.

Người cho vay và nhà môi giới sẽ cần phải chú ý sát sao đến sự khác biệt theo khu vực. Trong khi khả năng chi trả đang ổn định ở Prairies và Atlantic Canada, những thách thức dai dẳng ở Ontario và British Columbia có thể làm tăng rủi ro tín dụng và lo ngại về tình trạng nợ quá hạn.

Canadian Mortgage Professional.