Đồng Đô la Canada Suy yếu Tác Động Đến Bất Động Sản Thương Mại Như Thế Nào

Đồng đô la Canada hiện đang thấp hơn so với một năm trước, nhưng điều đó có thể không phải là một điều xấu đối với bất động sản thương mại.

Một trong nhiều diễn biến phụ của cuộc chiến thương mại đang diễn ra với Mỹ là nó đã làm tăng giá trị của đồng đô la Canada, phần nào che đậy sự thật rằng CAD đã trượt giá trong nhiều năm.

Vào tháng 3 năm 2024, tỷ giá hối đoái CAD/USD ở mức khoảng 0,74 đô la và sau đó duy trì trên mức 0,70 đô la - với những biến động - trước khi giảm xuống mức thấp nhất trong 22 năm là 0,68 đô la vào ngày 31 tháng 1, một ngày trước khi mức thuế 25% do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt lên gần như tất cả hàng hóa từ Canada và Mexico có hiệu lực.

Carl Gomez, Chuyên gia Kinh tế trưởng & Trưởng bộ phận Phân tích Thị trường của CoStar Group, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với STOREYS tuần này: "Tôi nghĩ mọi người đều biết rằng CAD đã giảm khá nhiều trong năm qua, nhưng điều đó nằm trong bối cảnh của một xu hướng dài hạn hơn. Sự mất giá đã diễn ra kể từ đại dịch. Thậm chí quay trở lại trước đó, kể từ cuộc khủng hoảng tài chính ['08-'09] và sự sụp đổ giá dầu năm 2015, CAD đã thực sự giảm."

Tuy nhiên, trong một môi trường tách biệt, đồng đô la Canada suy yếu có thể không phải là một điều xấu, ít nhất là đối với bất động sản thương mại.

Adam Jacobs, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Quốc gia của Colliers, nói: "Chúng tôi là một trong những ngành kỳ lạ nơi tăng là giảm, đen là trắng, và đôi khi tin xấu lại là tin tốt đối với chúng tôi. Đó là một điều tiêu cực theo nghĩa nó có thể gây ra lạm phát nhiều hơn nếu bạn tìm nguồn cung ứng vật liệu bên ngoài Canada, nhưng nó cũng có thể là một điều tích cực vì nó phần nào 'bán' Canada, bạn có thể nói vậy, cho một nhà đầu tư đến từ Nhật Bản, đến từ Đức, đến từ Anh."

Jacobs nói rằng Canada không phải là một thị trường mục tiêu lớn đối với các nhà đầu tư toàn cầu khi nói đến đầu tư bất động sản, nhưng cả ông và Gomez đều tin rằng CAD suy yếu tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư châu Á hoặc châu Âu, chẳng hạn, có thể vào Canada và mua được một tài sản chất lượng với chi phí thấp hơn.

Gomez nói: "Cũng có những tác động trực tiếp đến cách các doanh nghiệp đưa ra quyết định về địa điểm. Về cơ bản, chi phí kinh doanh ở Canada trở nên rẻ hơn đối với các công ty Mỹ khi CAD giảm. Điều đó có thể khiến họ muốn đặt trụ sở tại đây, cho dù là một khách thuê văn phòng mở rộng sang Canada hay một khách thuê công nghiệp hoạt động trong lĩnh vực phân phối hàng hóa.

Tỷ giá hối đoái CAD/USD từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025. / Colliers

Tuy nhiên, đồng đô la Canada suy yếu chỉ là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến môi trường đầu tư ở Canada. Mặc dù Canada thường không khuyến khích đầu tư nước ngoài thông qua các chính sách và thuế khóa liên bang, nhưng có những yếu tố thuận lợi khác đang có tác động tích cực.

Jacobs nói: "Tiền tệ chỉ là một yếu tố. Đồng thời có những yếu tố thuận lợi khác. Không chỉ đồng tiền giảm giá, lạm phát cũng giảm, lãi suất cũng giảm. Có vẻ như họ có thể sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tuần tới. Môi trường đầu tư nói chung, tôi có thể nói là chắc chắn tốt hơn so với một hoặc hai năm trước và tiền tệ chỉ là một yếu tố nữa để kéo mọi người ra khỏi sự chờ đợi."

Tuy nhiên, gần đây, đồng đô la Canada đã tăng trở lại trên mốc 0,70 đô la, mặc dù mọi thứ có thể thay đổi đáng kể từng ngày, như chúng ta đã thấy trong tuần qua.

Gomez nói: "Đó thường là ý chính tại sao tôi nghĩ các ngân hàng trung ương và các nhà hoạch định chính sách không nhất thiết có vấn đề lớn với việc CAD giảm giá trong môi trường này. Nó mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu, nó mang lại một chút đệm an toàn theo cách đó để làm cho Canada hấp dẫn hơn, nhưng đồng thời, nó không nhất thiết là giải pháp đúng đắn trong dài hạn."

Ông nói thêm: "CAD là một phần rất lớn trong cách chính sách tiền tệ được xây dựng ở Canada. Nếu CAD bị để trượt giá tự do, một điều sẽ xảy ra là nó sẽ hạn chế dư địa mà Ngân hàng Trung ương Canada có để cắt giảm lãi suất. Trong tất cả những ồn ào đó, tất cả chúng ta đều muốn lãi suất thấp hơn vì nó làm giảm chi phí vốn, nhưng với việc CAD trượt giá, chỉ có thể đi được đến một mức độ nhất định. Nó mang lại lợi ích, nhưng về lâu dài, đó không phải là cách đúng đắn để có được những lợi ích đó."

Trong một bài phân tích tháng trước có tính đến "kịch bản thuế quan vừa phải và có mục tiêu", RBC cho biết họ đang dự báo thêm ba lần cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Canada và không có lần cắt giảm lãi suất nào từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, điều này sẽ nới rộng thêm khoảng cách giữa hai nền kinh tế và làm chậm sự phục hồi của CAD.

George Davis, Giám đốc Điều hành Thị trường Vốn Cố định, Tiền tệ & Hàng hóa của RBC Capital Markets, cho biết: "Chúng tôi thấy đồng đô la Canada sẽ yếu hơn một chút cho đến giữa năm, và điều đó dựa trên sự tiếp tục của việc nới rộng chênh lệch lãi suất này. Chúng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ có tác động tiêu cực đến tiền tệ cho đến giữa năm, nhưng chúng tôi nghĩ rằng nó có thể trở nên tích cực hơn một chút trong nửa cuối năm."

Nói cách khác, đồng đô la Canada suy yếu tạo ra một cơ hội và cơ hội đó đã hé mở.

Bản tiếng Việt của The Canada Life