Sự chậm lại trong xây dựng và sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư có thể thúc đẩy tiềm năng trong cổ phiếu CRE

Theo các nhà phân tích tại Keefe, Bruyette & Woods (KBW), khi căng thẳng thương mại leo thang, một số cơ hội đầu tư bất động sản có thể xuất hiện từ sự gián đoạn của thị trường.

Trong một lưu ý cho khách hàng, các giám đốc điều hành của KBW là Jade Rahmani và Ryan Tomasello đã chỉ ra các cổ phiếu bất động sản thương mại chất lượng cao có thể mang đến cơ hội mua trong bối cảnh bất ổn kinh tế do thuế quan mới thúc đẩy.

Trong số các lựa chọn hàng đầu của họ là CBRE Group và D.R. Horton, cũng như các cổ phiếu được đánh giá vượt trội như Lennar, Jones Lang LaSalle, Ladder Capital và Starwood Property Trust. Trong khi đó, họ vẫn duy trì xếp hạng hiệu suất thị trường cho Walker & Dunlop và American Homes 4 Rent.

Các quỹ đầu tư bất động sản cho thuê nhà ở gia đình đơn lẻ (REIT) dự kiến sẽ vẫn là nơi trú ẩn an toàn, được hưởng lợi từ tỷ lệ lấp đầy ổn định và những thách thức liên tục về khả năng chi trả cho việc sở hữu nhà. Tuy nhiên, các nhà xây dựng nhà có thể thấy sự suy giảm niềm tin của người mua, cùng với chi phí tăng và khả năng chậm tiến độ dự án do gián đoạn chuỗi cung ứng.

Các nhà phân tích của KBW cảnh báo rằng thuế quan bổ sung có thể dẫn đến sự chậm trễ trong xây dựng khi các nhà xây dựng phải vật lộn để tìm kiếm các nhà cung cấp thay thế. Việc điều hướng bối cảnh thay đổi này có thể dẫn đến tình trạng hoạt động kém hiệu quả và chi phí tăng thêm.

Theo dữ liệu từ Hiệp hội Xây dựng Nhà Quốc gia (NAHB), 64% chi phí xây dựng nhà liên quan đến vật liệu, trong đó 27% có nguồn gốc từ Trung Quốc, 11% từ Mexico và 8% từ Canada. Chuỗi cung ứng cho các thành phần chính của nhà cũng phụ thuộc rất nhiều vào hàng nhập khẩu - hơn một nửa số thiết bị gia dụng đến từ Trung Quốc, trong khi 70% sản phẩm gỗ và gỗ xẻ thiết yếu có nguồn gốc từ Canada.

Với gỗ xẻ của Canada chiếm gần 30% chi phí xây dựng nhà, thuế quan có thể gây thêm áp lực tài chính cho các nhà xây dựng nhà. KBW ước tính rằng chi phí vật liệu tăng có thể làm giảm biên lợi nhuận gộp từ 200 đến 300 điểm cơ bản, với mỗi lần thay đổi 100 điểm cơ bản sẽ làm giảm thu nhập của ngành khoảng 6%.

Ngoài những tác động trực tiếp đến chi phí, KBW cảnh báo rằng tác động tâm lý của riêng thuế quan có thể làm giảm hoạt động giao dịch giữa các nhà môi giới bất động sản thương mại. Các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn có thể làm giảm lãi suất dài hạn, có khả năng gây ra một đợt tăng giá của Kho bạc.

© 2025 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của The Canada Life