Thị trường bất động sản Canada ảm đạm sẽ không sớm được cải thiện. Một báo cáo mới của BMO cảnh báo rằng không có dấu hiệu giảm lãi suất thế chấp trong tương lai gần, thậm chí một số lãi suất còn có thể tăng. Trong khi đó, giá nhà vẫn khó giảm và ngoài tầm với, khiến nhiều người mua để ở bị loại khỏi thị trường. Ngân hàng này nhận thấy ít khả năng thị trường bất động sản sẽ sôi động trở lại trong ngắn hạn với những điều kiện này.
Lãi suất thế chấp biến đổi của Canada sẽ chững lại khi BoC giữ nguyên lãi suất
Mọi sự chú ý đều đổ dồn vào Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) khi nói đến lãi suất thế chấp và lãi suất qua đêm của họ. Quyết định thay đổi lãi suất dựa trên kỳ vọng của thị trường về lạm phát, điều này đến lượt nó ảnh hưởng đến chi phí vay ngắn hạn. Có thể nói, sản phẩm đáng chú ý nhất bị ảnh hưởng là các khoản thế chấp có lãi suất biến đổi.
Kỳ vọng lạm phát gia tăng đang hạn chế khả năng của BoC trong việc giảm lãi suất qua đêm của mình. Ngân hàng này được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 7 của họ, dự kiến diễn ra vào tuần tới. Theo BMO, điều này sẽ giữ lãi suất biến đổi trong khoảng giữa 4% ít nhất cho đến tháng 9 hoặc tháng 10.
Lãi suất qua đêm của BoC không ảnh hưởng đến các khoản thế chấp lãi suất cố định, nhưng cũng không có dấu hiệu cải thiện nào ở đó. Chúng đang bị thúc đẩy bởi các xu hướng mới nổi tương tự trong dài hạn hơn.
Lãi suất thế chấp cố định của Canada dự kiến tăng cùng với lợi suất trái phiếu chính phủ Canada
Source: BMO Capital Markets.
Các khoản thế chấp lãi suất cố định đảm bảo chi phí vay trong trung và dài hạn, và bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu. Cụ thể hơn, chúng bị ảnh hưởng trực tiếp bởi lợi suất trái phiếu Chính phủ Canada (GoC) của các kỳ hạn tương ứng — tức là lãi suất cố định 5 năm thay đổi theo lợi suất trái phiếu GoC 5 năm, v.v.
Lợi suất trái phiếu GoC đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, đảo ngược những tiến bộ đã đạt được. "... sự gia tăng lợi suất trái phiếu đã đẩy lợi suất trái phiếu GoC 5 năm lên gần mức cao nhất trong 52 tuần, tăng hơn 60 điểm cơ bản so với mức thấp nhất vào mùa xuân. Điều đó sẽ làm chững lại xu hướng giảm của lãi suất cố định 5 năm, nếu không muốn nói là đẩy chúng tăng lên một chút," nhà kinh tế cấp cao của BMO Robert Kavcic giải thích.
Lợi suất trái phiếu có thể tăng vì nhiều lý do khác nhau, với kỳ vọng lạm phát, sức mạnh tiền tệ và nhu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu là yếu tố thúc đẩy chính ở Canada. Điểm cuối cùng là một điểm hiếm khi được thảo luận, nhưng quan trọng — khi nhu cầu tài chính của GoC tăng lên, nó tạo áp lực tăng lên để đẩy chi phí vay cao hơn.
Mặc dù BMO không đề cập đến các yếu tố thúc đẩy lợi suất gần đây trong báo cáo này, nhưng có một số thủ phạm rõ ràng. Chủ yếu là kỳ vọng lạm phát tăng cao, thúc đẩy BoC áp dụng cách tiếp cận chờ xem, cũng như nhu cầu vay mở rộng của các nhà hoạch định chính sách và các nhiệm vụ chi tiêu mới được thiết lập của họ.
Bất động sản Canada tiếp tục chậm trong ngắn hạn, BMO cảnh báo
Những người hy vọng thị trường bất động sản sẽ sớm khởi sắc có thể sẽ thất vọng, theo BMO. Kavcic giải thích: "Lãi suất thế chấp ở Canada không thể giảm đáng kể dưới 4%, và điều đó đang giữ chặt thị trường nhà ở."
Mặc dù nhu cầu nhà ở chậm, giá cả vẫn chưa có nhiều cải thiện trong những tháng gần đây. Một số dấu hiệu của làn sóng điều chỉnh giá thứ hai đã xuất hiện, nhưng nó vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Điều này khiến thị trường bế tắc khi nói đến bất kỳ yếu tố thúc đẩy nhu cầu nào trong ngắn hạn.
Tín dụng không đủ rẻ và giá cả không tăng đủ nhanh để thúc đẩy và khuyến khích các nhà đầu tư đầu cơ có đòn bẩy cao đã thúc đẩy nhu cầu trong những năm gần đây. Đồng thời, người dùng cuối vẫn bị loại khỏi thị trường, ngay cả khi các nhà hoạch định chính sách mở rộng đòn bẩy và kéo dài thời gian trả nợ.
Kavcic cảnh báo: "Tâm lý nhà ở đã thay đổi, vì vậy dòng tiền và các yếu tố cơ bản về khả năng chi trả lại quan trọng. Với sự kết hợp lãi suất thế chấp/giá nhà hiện tại, thị trường vẫn đang bị khóa chặt."
Nói thẳng hơn, đừng mong đợi lãi suất sẽ thúc đẩy nhu cầu — khả năng là ngược lại. Với kỳ vọng lạm phát tăng cao và gói kích thích đã bị loại bỏ, việc cắt giảm giá sâu hơn và cải thiện khả năng chi trả của người dùng cuối là những lựa chọn cuối cùng để đưa thị trường thoát khỏi tình trạng "hỗ trợ sự sống."
Better Dwellings
