Sáu ngân hàng lớn nhất đang ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng – nhưng đừng kỳ vọng vào một làn sóng sáp nhập và mua lại bùng nổ vào năm tới.

Hai thương vụ nổi bật trong lĩnh vực ngân hàng Canada đã diễn ra ngay trước khi năm kết thúc, được công bố chỉ cách nhau vài ngày và khép lại năm 2025 một cách đầy ấn tượng.

Ngày 2 tháng 12, Ngân hàng Fairstone của Canada thông báo sẽ mua lại toàn bộ cổ phiếu phổ thông đang lưu hành của Ngân hàng Laurentian, sáp nhập các hoạt động thương mại của ngân hàng này trong khi Ngân hàng Quốc gia mua lại các danh mục cho vay bán lẻ, doanh nghiệp vừa và nhỏ và cho vay hợp vốn của Laurentian.

Sau đó, EQB, công ty mẹ của Ngân hàng Equitable, đã ký một thỏa thuận trị giá 800 triệu đô la để mua lại Ngân hàng President’s Choice (PC) từ Loblaw Companies, một động thái được xem là bước tiến lớn vào thị trường thẻ tín dụng của Canada.

Những thông báo đó đã làm dấy lên suy đoán rằng các ngân hàng lớn của Canada có thể sẽ tiếp tục mua lại, sáp nhập và thâu tóm trong năm 2026.

Nhưng điều đó không có nghĩa là chắc chắn – đặc biệt là bởi vì theo Carl De Souza, phó chủ tịch cấp cao, trưởng bộ phận xếp hạng các tổ chức tài chính Bắc Mỹ tại Morningstar DBRS, ngày càng có ít dư địa để các ngân hàng Canada mở rộng hoạt động trên toàn quốc thông qua các thương vụ sáp nhập và thâu tóm.

Ông nói với Canadian Mortgage Professional rằng không gian chật hẹp dành cho các ông lớn cho vay của quốc gia đồng nghĩa với việc các thương vụ bom tấn trong nước Canada có thể sẽ rất hiếm hoi trong tương lai.

“Thị trường Canada quá nhỏ”

“Rất khó để nói liệu điều đó có tiếp tục vào năm tới hay không vì thị trường Canada quá nhỏ,” De Souza nói. “Không còn nhiều dư địa cho các thương vụ sáp nhập và thâu tóm trong năm 2026 ở Canada. Tôi không biết nó sẽ đến từ đâu. Tôi nghĩ đối với hầu hết mọi người, thương vụ thâu tóm PC Financial là khá bất ngờ.

“Vì vậy, luôn có thể có một điều gì đó tương tự như vậy.” Sáu ngân hàng lớn có thể thực hiện một số thương vụ mua lại nhỏ, nhưng tôi không cho rằng đó là những thương vụ mang tính chất trọng yếu.”

Tuy nhiên, các động thái của Equitable và Fairstone rất đáng chú ý, phản ánh nhu cầu mở rộng quy mô và cạnh tranh của các ngân hàng lớn. Điều đó nói thì dễ hơn làm, đặc biệt là vì sáu ngân hàng lớn (TD, BMO, RBC, CIBC, Scotiabank và National Bank) đang chiếm ưu thế rất lớn.

Chúng cũng là một phần của xu hướng tiếp diễn trong năm nay. “Bạn đang thấy rất nhiều hoạt động sáp nhập trong các liên minh tín dụng vì rõ ràng là họ cần quy mô lớn hơn để có thể thực hiện các khoản đầu tư công nghệ và những thứ tương tự,” De Souza nói.

“Và trong phân khúc ngân hàng cỡ trung, những gì bạn thấy ở đây với hai giao dịch này – thương vụ mua lại Fairstone và Equitable – là cơ hội không chỉ để đạt được quy mô lớn hơn, mà còn để có được sự đa dạng hơn về sản phẩm và kinh doanh, chiều sâu sản phẩm và những thứ tương tự.”

Sáu ngân hàng lớn nhất năm nay vẫn tập trung vào tăng trưởng nội tại và mua lại cổ phiếu. Ông De Souza cho biết, nguồn vốn dư thừa dồi dào của các ngân hàng này đồng nghĩa với việc nhiều thương vụ mua lại hơn nữa vào năm tới không phải là điều không thể xảy ra – nhưng vấn đề là tìm được thương vụ đáp ứng tiêu chí của họ mà không dẫn đến việc trả giá quá cao.

Và hoạt động đó nhiều khả năng sẽ tập trung ở phía nam biên giới. Vào tháng 9, Giám đốc điều hành của RBC, Dave McKay, đã ám chỉ rằng ngân hàng lớn nhất Canada có thể mở rộng hoạt động tại Mỹ bằng cách nhắm mục tiêu vào các công ty quản lý tài sản “được săn đón nhiều”, nhưng cho biết họ sẽ không tiếp cận việc tìm kiếm đó với một khoản chi tiêu không giới hạn. Ông De Souza nói: “Họ không muốn trả giá quá cao cho điều đó”.

Sáu ngân hàng lớn có vị thế tốt để mở rộng thị phần, nhưng sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế

Mỗi ngân hàng trong số sáu ngân hàng hàng đầu cũng công bố kết quả tài chính Q4 khả quan vào cuối tháng trước, với lợi nhuận tăng trưởng ngay cả khi nền kinh tế vẫn đang biến động.

Sức mạnh liên tục đó cho thấy họ sẽ có vị thế tốt để thực hiện thêm các thương vụ tại Mỹ nếu cơ hội đến, nhưng ông De Souza không tin rằng năm 2026 sẽ là năm đó. Về sự mở rộng mạnh mẽ trong số sáu ngân hàng lớn nhất.

“Tất cả đều có vốn hóa tốt và đều là những ngân hàng rất lớn,” ông nói. “Vì vậy, nếu cơ hội xuất hiện, tôi nghĩ họ sẽ sẵn sàng. Nhưng nó thực sự phải là tình huống phù hợp với mức giá phù hợp và khi bạn nhìn vào thị trường, tôi không chắc điều đó đang tồn tại ngay bây giờ.

“Và tất cả đều đang bận rộn với những việc khác – tập trung vào tăng trưởng hữu cơ và lợi nhuận, và tất cả đều đang trong giai đoạn mua lại cổ phiếu để sử dụng một số vốn dư thừa. Vì vậy, đó là nơi họ thấy có thể thu được lợi nhuận lớn hơn vào lúc này.”

Canadian Mortgage Professional.