Kết quả quý 3 của nhóm Big Six cho thấy một cơ sở người vay và hồ sơ khách hàng nhìn chung khỏe mạnh – và một đợt suy thoái thị trường mạnh mẽ hơn nữa dường như khó xảy ra.
Thị trường thế chấp của Canada không hoàn toàn trôi trên mặt nước yên ả, với nhiều bất ổn xung quanh nền kinh tế trong bối cảnh cuộc chiến thuế quan đang diễn ra và hàng loạt chủ nhà vẫn phải đối mặt với việc gia hạn thế chấp với lãi suất cao hơn trong năm tới.
Nhưng có rất ít dấu hiệu cho thấy một cuộc khủng hoảng do thế chấp sắp xảy ra tại sáu ngân hàng lớn nhất của Canada, với báo cáo tài chính quý 3 tuần trước cho thấy những người vay tại các tổ chức cho vay đó nhìn chung đang chịu đựng được phần lớn căng thẳng đang đè nặng lên nền kinh tế.
Các khoản trích lập dự phòng rủi ro cho các khoản cho vay bị suy giảm (impaired provisions for credit losses) – các quỹ được trích lập cho các khoản vay đã bị chậm trả – đã ghi nhận mức giảm khiêm tốn theo quý trong số các tổ chức cho vay của nhóm Big Six trong quý 3, cho thấy khả năng phục hồi liên tục trong số các khách hàng của họ.
Điều này chủ yếu là do hồ sơ người vay mà các ngân hàng đó có thể phục vụ, theo Carl De Souza, phó chủ tịch cấp cao và trưởng bộ phận, xếp hạng tổ chức tài chính Bắc Mỹ tại Morningstar DBRS.
“Cách nhóm Big Six mô tả điều đó là chất lượng của cơ sở người vay của họ,” De Souza nói với Canadian Mortgage Professional. “Nếu bạn nhìn vào danh mục thế chấp của họ, họ có điểm tín dụng thực sự tốt. Tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) dưới 55%, điều này cung cấp một bộ đệm lớn nếu giá nhà ở sụp đổ.”
Mặc dù nhiều thị trường nhà ở đô thị lớn trên khắp đất nước đã co lại, với cả giá cả và doanh số bán hàng đều giảm, De Souza cho biết khả năng xảy ra một sự sụp đổ hoàn toàn hiện vẫn còn xa vời.
Điều này một phần là do tốc độ xây dựng nhà ở vẫn đang ở mức thấp hơn nhiều so với mức mà Tổng công ty Thế chấp và Nhà ở Canada (CMHC), cơ quan nhà ở quốc gia, cho biết là cần thiết để khôi phục khả năng chi trả trong dài hạn.
Ông Gomez nói: “Tôi luôn nói, ‘Thực tế của việc giá nhà ở sụp đổ là gì khi chúng ta có một vấn đề cấu trúc về nguồn cung?’ Hiện tại, bạn sẽ thấy rằng có những thị trường đang chịu nhiều áp lực hơn một chút: Toronto và Vancouver.”
“Nhưng vẫn có những vấn đề về chuỗi cung ứng ở đây. Tôi nghĩ rằng có một nhu cầu bị dồn nén ở đó. Giá đã giảm – nhưng chúng không rơi tự do. Và tôi nghĩ rằng các ngân hàng đã bày tỏ rằng họ khá thoải mái vào thời điểm hiện tại với chất lượng danh mục đầu tư của họ và thận trọng lạc quan và hài lòng rằng đã có một sự giảm, mặc dù khiêm tốn, trong các khoản trích lập dự phòng rủi ro bị suy giảm. Đó là một dấu hiệu tích cực.”
Phục hồi khiêm tốn dự kiến sẽ đến sớm
Trong số các nhà kinh tế tại các ngân hàng hàng đầu của Canada, không ai tin rằng thị trường quốc gia đang hướng đến một đợt suy thoái mạnh và kéo dài hơn nữa, với hoạt động có khả năng vẫn tương đối ảm đạm bây giờ trước khi có một sự phục hồi dần dần vào năm 2026.
Trợ lý kinh tế trưởng của Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC), Robert Hogue, cho biết trong một phân tích gần đây rằng ngân hàng này dự kiến doanh số bán lại nhà sẽ tăng 7.9% vào năm tới, lên tổng cộng 504.100 căn – mặc dù sự phục hồi đó sẽ bị cản trở bởi các mục tiêu nhập cư thấp hơn và thị trường lao động vẫn còn yếu kém.
Năm tới được kỳ vọng sẽ chứng kiến Chỉ số Giá Nhà RPS giảm 0.7%, đảo ngược mức tăng cùng tỷ lệ dự kiến trong năm nay, RBC cho biết. Nhưng điều đó khác xa với sự sụt giảm mạnh sẽ dẫn đến một sự sụp đổ hoàn toàn.
TD thậm chí còn nhìn thấy những thời điểm tươi sáng hơn một chút sắp tới trước cuối năm, và vào tháng 6 đã nâng cấp dự báo tăng trưởng doanh số bán nhà của mình cho nửa cuối năm trên khắp cả nước.
“Điều này thể hiện giả định rằng nhu cầu bị dồn nén đã đứng ngoài cuộc trong nửa đầu năm yếu hơn dự kiến sẽ quay trở lại thị trường,” nhà kinh tế Rishi Sondhi viết.
Các ngân hàng lớn bình tĩnh hiện tại ngay cả khi có những trở ngại phía trước
Sự lạc quan thận trọng được thể hiện từ các giám đốc điều hành hàng đầu tại các ngân hàng lớn nhất của Canada sau khi công bố thu nhập của họ vào tuần trước, De Souza cho biết, cho thấy một triển vọng nhìn chung tích cực cho tương lai của nền kinh tế Canada, ngay cả khi những thách thức – bao gồm các cuộc đàm phán với Mỹ về cuộc chiến thương mại – đang ở phía trước.
Kết quả tài chính hàng quý tiếp theo của các ngân hàng lớn có thể cung cấp một dấu hiệu rõ ràng hơn về cách các kỳ vọng đang phát triển dẫn đến năm tới.
“Đây chỉ là một quý,” De Souza nói. “Chúng tôi không muốn coi một quý là một xu hướng. Chúng ta sẽ xem quý 4 sẽ diễn ra như thế nào và các cuộc đàm phán sẽ diễn ra như thế nào. Và sau đó trong quý 4, các ngân hàng sẽ cung cấp triển vọng về trích lập dự phòng rủi ro của họ cho năm tài chính ’26 – và điều đó sẽ rất thú vị để xem.”
Canadian Mortgage Professional.
