Ngân hàng Bank of America (BofA) đang cho thấy những dấu hiệu lạc quan về khả năng phục hồi của thị trường nhà ở Canada, đặc biệt nếu căng thẳng thương mại gần đây được xoa dịu và niềm tin của người tiêu dùng quay trở lại.

Nhà phân tích Ebrahim Poonawala của BofA đã chỉ ra sự lạc quan ngày càng tăng về quỹ đạo kinh tế vĩ mô của Canada và các chính sách phát triển có thể khơi thông hoạt động kinh doanh và khuyến khích người mua quay trở lại thị trường. Ông viết trong một ghi chú nhà đầu tư gần đây: "Giải quyết cuộc chiến thương mại với Mỹ có thể thúc đẩy niềm tin vào toàn bộ nền kinh tế, khiến người tiêu dùng Canada quay trở lại thị trường và đẩy nhanh nhu cầu thế chấp."

BofA cũng thể hiện sự tin tưởng mới vào các tổ chức tài chính lớn nhất Canada, viện dẫn khả năng phục hồi kinh tế và các chính sách hỗ trợ của chính phủ là lý do để nâng mục tiêu giá trên diện rộng. Tuy nhiên, trong khi triển vọng có thể tươi sáng hơn cho "Sáu ngân hàng lớn," vẫn còn những câu hỏi về việc liệu sự lạc quan đó sẽ tác động đến người tiêu dùng như thế nào và liệu nó có ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada hay không.

Poonawala đã nâng mục tiêu giá cho tất cả sáu ngân hàng, gọi mức định giá của họ là "không đắt" và lưu ý động lực cho các điều chỉnh thu nhập. Ngân hàng Hoàng gia Canada (Royal Bank of Canada) nhận được điều chỉnh tăng lớn nhất, với mục tiêu được nâng từ 194 đô la lên 214 đô la. Công ty cũng nhấn mạnh CIBC, TD và National Bank là những ngân hàng có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận đặc biệt mạnh mẽ, dựa trên tiềm năng phục hồi trong nước, các cập nhật chiến lược và hoạt động M&A gần đây.

Những thách thức và triển vọng phía trước

Trước đó vào tháng 4, Fitch Ratings đã công bố một báo cáo, chỉ ra rủi ro tín dụng cao do căng thẳng thương mại leo thang giữa Mỹ và Canada. Fitch dự kiến tỷ lệ thuế hiệu quả của Mỹ đối với hàng nhập khẩu Canada sẽ tăng vọt lên 15% vào năm 2025, với Canada dự kiến sẽ trả đũa, làm tăng khả năng xảy ra xung đột thương mại kéo dài.

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Canada đã giảm 0,1% trong tháng 4. Mặc dù mức giảm này là khiêm tốn, nhưng nó làm tăng sự không chắc chắn về động thái tiếp theo của Ngân hàng Canada. Doug Porter, nhà kinh tế trưởng của Bank of Montreal, cho biết: "Chúng tôi nghi ngờ rằng sự mềm yếu tiềm ẩn trong tăng trưởng và việc làm cuối cùng sẽ mở đường cho việc giảm lãi suất bổ sung. Tuy nhiên, tính dai dẳng của lạm phát cơ bản vẫn là một trở ngại lớn cho việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới; chúng tôi vẫn còn chính xác một tháng dữ liệu trước quyết định tiếp theo."

Mặt khác, các nhà kinh tế của BofA kỳ vọng GDP sẽ tăng 1,4% vào năm 2025, tăng từ mức dự báo trước đó là 1%. Poonawala ghi nhận việc Ottawa đẩy mạnh cơ sở hạ tầng gần đây và dỡ bỏ các rào cản thương mại liên tỉnh là những dấu hiệu tích cực của tăng trưởng do chính sách thúc đẩy. Ông lưu ý: "Việc Thượng viện gần đây phê duyệt đẩy nhanh các dự án cơ sở hạ tầng và loại bỏ một số rào cản thương mại liên tỉnh cho thấy một cảm giác cấp bách."

Tuy nhiên, Fitch vẫn quan sát thấy sự gia tăng các khoản nợ xấu trong cho vay bán lẻ không có bảo đảm và cho vay thương mại, đồng thời cảnh báo về các xu hướng tín dụng không đồng đều trong các quý tới. Mặc dù các khoản nợ xấu thế chấp vẫn ở mức thấp, Fitch cảnh báo rằng một cuộc suy thoái nghiêm trọng hơn có thể làm thay đổi quỹ đạo đó. Cơ quan này cho biết: "Mặc dù không phải trường hợp cơ bản của chúng tôi, một cuộc suy thoái kéo dài hoặc sâu hơn sẽ dẫn đến các khoản nợ xấu thế chấp cao hơn và sẽ mất nhiều thời gian hơn để giải quyết, đặc biệt nếu đi kèm với sự suy thoái của thị trường nhà ở."

Với sự bùng nổ nhà ở có khả năng đã ở phía sau, các tổ chức cho vay có thể cần giảm sự phụ thuộc vào các sản phẩm thế chấp và các sản phẩm hướng đến những người nhập cư gần đây, theo BofA. Các ngân hàng lớn của Canada sẽ cần phải ít phụ thuộc hơn vào thế chấp và các sản phẩm "tập trung vào người mới đến Canada," Poonawala nói, và nhiều hơn vào chính sách của chính phủ liên quan đến đổi mới và cơ sở hạ tầng để tăng trưởng dài hạn.

Nhiều sự chú ý cũng sẽ tập trung vào lộ trình lãi suất sắp tới của Ngân hàng Canada, với dự kiến sẽ có những đợt cắt giảm trong những tháng tới. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ đưa ra quyết định tiếp theo về lãi suất chuẩn vào cuối tháng 7.

Canadian Mortgage Professional.