Canada không chỉ chứng kiến công dân rời đi với số lượng kỷ lục, mà dòng vốn cũng đang tháo chạy. Dữ liệu của Cơ quan Thống kê Canada (Stat Can) cho thấy dòng vốn ròng chảy ra 16,2 tỷ đô la từ chứng khoán trong tháng 5, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp có hiện tượng tháo chạy vốn. Mặc dù chỉ số TSX gần đây có hiệu suất xuất sắc, các nhà đầu tư đang giảm mức độ tiếp xúc và gửi nhiều vốn hơn ra nước ngoài.
Canada chứng kiến 16 tỷ đô la vốn tháo chạy, tổng cộng 84 tỷ đô la trong 4 tháng
Giao dịch chứng khoán quốc tế của Canada.
Nguồn: Cơ quan Thống kê Canada
Như đã đề cập ở trên, dòng vốn ròng chảy ra khỏi chứng khoán Canada đạt 16,2 tỷ đô la trong tháng 5, có nghĩa là số tiền rời đi nhiều hơn đáng kể so với số tiền đổ vào. Đây là tháng thứ tư liên tiếp dòng vốn chảy ra chiếm ưu thế, với giai đoạn này chứng kiến 83,9 tỷ đô la dòng vốn ròng chảy ra. Một tháng có thể là nhiễu loạn. Bốn tháng liên tiếp là một xu hướng — và đó không phải là một xu hướng tốt.
Những dòng vốn chảy ra này gây ra nhiều vấn đề hơn cho các hộ gia đình bình thường so với những gì nhiều người nhận ra. Dòng vốn vào hỗ trợ tài chính trong nước, giúp cả chính phủ và các công ty tiếp cận nguồn vốn hiệu quả về chi phí để tăng trưởng; báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư; và ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái, từ đó ảnh hưởng đến chi phí sinh hoạt. Dòng vốn chảy ra dai dẳng làm xói mòn niềm tin và làm suy yếu đồng đô la Canada (loonie), làm tăng chi phí nhập khẩu và rủi ro lạm phát.
Người Canada mua nhiều cổ phiếu Mỹ hơn, bán tài sản trong nước
Người Canada đang tăng cường mức độ tiếp xúc với cổ phiếu Mỹ. Các nhà đầu tư Canada đã tăng vị thế ròng của họ trong chứng khoán nước ngoài thêm 13,4 tỷ đô la trong tháng 5, tăng 227% so với tháng 4. Họ đã đổ 14,2 tỷ đô la vào cổ phiếu Mỹ, dòng vốn vào lớn nhất kể từ tháng 2.
Giao dịch được cân bằng với việc thoái vốn khỏi cổ phiếu ngoài Mỹ (-2,8 tỷ đô la), tín phiếu Kho bạc Mỹ (-2,8 tỷ đô la) và trái phiếu chính phủ Mỹ (-1,3 tỷ đô la).
Nhà đầu tư nước ngoài giảm mức độ tiếp xúc với Canada, bán giấy tờ chính phủ Canada
Các nhà đầu tư nước ngoài cũng đang giảm mức độ tiếp xúc của họ, cho thấy sự hoài nghi ngày càng tăng về triển vọng ngắn hạn của Canada. Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán tháo 2,8 tỷ đô la chứng khoán Canada trong tháng 5, cũng đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp thoái vốn. Ngay cả chỉ số TSX, vốn vượt trội với mức tăng 5,4% trong tháng 5, cũng chứng kiến các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo 11,4 tỷ đô la cổ phiếu.
Các nhà đầu tư nước ngoài cũng đang thay đổi kỳ vọng về hiệu suất nợ của Canada. Việc thoái vốn khỏi thị trường tiền tệ đạt 4,5 tỷ đô la trong tháng 5, chủ yếu là giấy tờ của Chính phủ Canada (GoC) — Tín phiếu Kho bạc có thời gian đáo hạn dưới một năm. Đồng thời, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua 13,1 tỷ đô la trái phiếu, giúp bù đắp một phần khoản tiền chảy ra 25,1 tỷ đô la vào tháng 4. Nợ ngắn hạn đang bị loại bỏ, trong khi nợ dài hạn được mua vào.
Sự thay đổi này có thể phản ánh sự kết hợp giữa hành vi tìm kiếm lợi suất và phòng ngừa suy thoái. Khi lãi suất dài hạn tăng, các trái phiếu mới mang lại lợi nhuận cao hơn và các nhà đầu tư có thể thấy một đỉnh điểm, điều này hấp dẫn đối với những người tìm kiếm lợi suất sau khi các tín phiếu Kho bạc hiện có mang lại lợi nhuận thấp.
Đồng thời, động thái này đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa suy thoái. Nếu nền kinh tế chậm lại và lạm phát sụp đổ, các ngân hàng trung ương có thể phải cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ đẩy giá trái phiếu lên cao, đặc biệt đối với nợ dài hạn. Do đó, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn trở thành một lựa chọn tăng vốn, không chỉ là mục tiêu lợi suất.
Uy tín của Canada như một nơi trú ẩn an toàn đang bắt đầu rạn nứt. Sự không chắc chắn về tài khóa và căng thẳng ngày càng tăng với đối tác thương mại lớn nhất có thể khuấy động niềm tự hào trong nước — nhưng chúng đang làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư.
Better Dwellings
