Ngay cả việc cắt giảm lãi suất nhẹ trong tháng tới cũng có thể khó xảy ra khi lợi suất trái phiếu tăng và Ngân hàng Trung ương Canada có khả năng giữ nguyên lãi suất.

Hy vọng về việc Ngân hàng Trung ương Canada sẽ sớm cắt giảm lãi suất đang giảm nhanh chóng sau khi lạm phát tăng vào tháng trước và thị trường lao động tiếp tục cho thấy tăng trưởng mạnh hơn dự kiến.

Điều đó có nghĩa là lãi suất thế chấp thả nổi sẽ không giảm xuống bất cứ lúc nào sớm – và lãi suất cố định cũng có xu hướng tăng lên, với lợi suất trái phiếu chính phủ Canada kỳ hạn 5 năm tăng vọt sau những lời đe dọa mới nhất của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về một loạt thuế quan.

Trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm đó, một yếu tố ảnh hưởng chính đến các khoản thế chấp lãi suất cố định, đã ở mức dưới 3,1% tại thời điểm viết bài, cao hơn gần 20 điểm cơ bản so với mức cuối tháng 6.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Canada gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách – vốn dẫn dắt lãi suất thế chấp thả nổi ở Canada – trong quyết định vào cuối tháng 7, với các nhà kinh tế thậm chí còn gợi ý rằng họ có thể chọn không cắt giảm vào tháng 9.

Những người theo dõi thị trường thế chấp hy vọng một triển vọng lãi suất sáng sủa hơn có thể thúc đẩy hoạt động tăng lên có lẽ sẽ phải chờ đợi lâu hơn để chi phí vay giảm xuống.

Lãi suất cao hơn sẽ là bình thường mới

Theo Charles St-Arnaud, nhà kinh tế trưởng của Alberta Central, điều chắc chắn là lãi suất cao hơn – ít nhất là so với những gì đã thấy trong khoảng 15 năm qua – sẽ tồn tại.

Ông nói với Canadian Mortgage Professional rằng cả nhà môi giới và người mua đều sẽ sai lầm khi hy vọng lãi suất sẽ giảm mạnh trong thời gian tới.

Ông nói: "Tôi nghĩ một trong những điều người tiêu dùng sẽ phải thích nghi là nhận ra rằng chế độ lãi suất thấp mà chúng ta đã trải qua trong suốt thập kỷ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và trong thời kỳ đại dịch sẽ không quay trở lại."

"Chúng ta hiện đang ở trong một giai đoạn dài hạn hơn, nơi lãi suất sẽ cao hơn những gì chúng ta đã thấy trong thập kỷ qua, và các hộ gia đình sẽ cần điều chỉnh kỳ vọng của mình về điều đó, và thị trường nhà ở cũng sẽ phải điều chỉnh theo đó."

Khả năng chi trả vẫn là rào cản lớn dù có cải thiện nhẹ

Mặc dù giá nhà đã giảm ở nhiều thị trường lớn trên cả nước trong năm qua do tốc độ hoạt động mua bán chậm lại, nhiều người mua – đặc biệt là những người lần đầu tiên tham gia thị trường – đang đối mặt với một triển vọng khả năng chi trả ảm đạm.

Theo Ratehub.ca, tám thị trường lớn – Halifax, Montreal, Toronto, Calgary, Ottawa, Victoria, Vancouver và Hamilton – đều yêu cầu thu nhập sáu con số để mua một căn nhà có giá trung bình tính đến tháng 5, ngay cả khi khả năng chi trả đã được cải thiện ở bốn thành phố cuối cùng đó.

Vào tháng 5, Victor Tran, nhà môi giới thế chấp ở Toronto, nói với Canadian Mortgage Professional rằng ngay cả việc tăng lãi suất cố định 10 hoặc 15 điểm cơ bản, dù nhẹ, cũng có thể quyết định hy vọng của người mua trong việc chốt một giao dịch.

Tăng trưởng giá nhà sẽ vừa phải khi lãi suất đè nặng lên thị trường

Hoạt động thị trường nhà ở quốc gia trì trệ trong nửa đầu năm nay đã khiến Royal LePage phải cắt giảm kỳ vọng trong tuần này về tăng trưởng giá tổng thể năm 2025, mặc dù họ tin rằng giá nhà trung bình toàn quốc sẽ tăng 3,5% (so với cùng kỳ năm trước) vào cuối quý 4.

Gã khổng lồ bất động sản này đã cắt giảm dự báo giá một phần vì điều mà chủ tịch và giám đốc điều hành Phil Soper mô tả là "do dự" từ người mua nhà trong bối cảnh bất ổn kinh tế và thiếu rõ ràng về những gì đang diễn ra trong cuộc chiến thương mại.

St-Arnaud cho biết thực tế lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có thể sẽ giữ mức trần đối với tăng trưởng giá nhà trên cả nước, mặc dù có nhiều dư địa hơn cho sự tăng giá ở các thị trường có khả năng chi trả tốt hơn.

Ông nói: "Khi chúng ta nhìn vào thị trường nhà ở rộng lớn, sẽ khó đạt được mức tăng giá nhà đáng kể trong vài năm tới, khi lãi suất vẫn [cao], đặc biệt là ở các thị trường đắt đỏ."

"Ở phân khúc thấp hơn, nơi có nhiều khả năng chi trả, bạn vẫn có thể thấy một số mức tăng giá rất mạnh với lãi suất hiện tại. Nhưng ở những nơi như Toronto và Vancouver, điều đó trở nên khó khăn hơn vì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn đang thay đổi động lực về khả năng chi trả."

Soper, trong các nhận xét kèm theo thông cáo báo chí của Royal LePage, đã chỉ ra những cải thiện nhẹ về khả năng chi trả trong những tháng gần đây nhưng nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm tiến bộ về mặt đó. Ông nói: "Tăng trưởng tiền lương đang vượt xa mức tăng giá nhà ở nhiều thị trường, và chi phí vay đã giảm bớt trong năm qua. Nhưng những cải thiện này vẫn còn mong manh."

Canadian Mortgage Professional.