Áp lực thương mại và tốc độ nhập cư chậm lại đang định hình lại xu hướng nhà ở và kinh tế cấp tỉnh

Theo Triển vọng Cấp tỉnh mới nhất của Scotiabank, các tỉnh của Canada có khả năng kết thúc năm với tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm hơn so với năm 2024, với một mạng lưới phức tạp gồm các áp lực về thương mại, tiền tệ và nhân khẩu học đè nặng lên hiệu suất của họ.

Báo cáo cho biết: “Hầu hết các tỉnh của Canada đang đứng trước nguy cơ suy giảm kinh tế vào năm 2025,” đồng thời nhấn mạnh rằng mặc dù tỷ lệ thuế quan của Mỹ đã giảm bớt so với mức cao ban đầu, chúng vẫn là một lực cản đáng kể, đặc biệt đối với các khu vực nặng về sản xuất như Ontario và Quebec.

Scotiabank lưu ý: “Gánh nặng của các mức thuế quan này không được phân bổ đồng đều trên cả nước,” đồng thời chỉ ra rằng các tỉnh dựa vào tài nguyên như Alberta và Saskatchewan đã tương đối ít bị ảnh hưởng.

Sự không chắc chắn về kinh tế, mặc dù thấp hơn so với đầu năm, vẫn tiếp tục làm giảm niềm tin tiêu dùng và đầu tư kinh doanh. Việc xem xét lại Hiệp định Canada–Mỹ–Mexico (CUSMA) sắp tới đã thêm một lớp không thể đoán trước.

Để đối phó với dữ liệu kinh tế và thị trường lao động suy yếu, Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình vào tháng 9, với một đợt cắt giảm nữa được dự kiến vào cuối năm. Scotiabank cho biết: “Sẽ mất một thời gian để tác động tích cực của các dự án lớn mới lan tỏa khắp nền kinh tế.”

Chi tiêu Hộ gia đình và Căng thẳng Thị trường Lao động

Tiêu dùng hộ gia đình, một động lực chính của nhu cầu thế chấp, vẫn kiên cường trong đầu năm 2025, được hỗ trợ bởi các hiệu ứng trễ của việc nới lỏng tiền tệ. Doanh số bán lẻ cấp tỉnh đã tăng từ 3% đến 8% so với cùng kỳ năm trước cho đến tháng 7. Tuy nhiên, động lực này đã chững lại.

Scotiabank cho biết: “Tỷ lệ thất nghiệp đã có xu hướng tăng cao hơn kể từ giữa năm 2023,” với tỷ lệ thất nghiệp quốc gia đạt 7.1% vào tháng 8 sau khi nền kinh tế mất 115.000 việc làm trong mùa hè.

Ontario dẫn đầu về mất việc làm, giảm khoảng 50.000 vị trí, trong khi Saskatchewan đi ngược lại xu hướng với việc làm tăng 2.5%.

Báo cáo cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng sự yếu kém trên thị trường lao động sẽ tiếp diễn,” cho thấy chi tiêu hộ gia đình — và do đó, hoạt động thế chấp — sẽ tiếp tục suy yếu.

Đầu tư Nhà ở và Sự Khác biệt Khu vực

Phản ứng của thị trường nhà ở không đồng đều. Doanh số bán nhà hiện có đã chậm lại ở hầu hết các tỉnh sau khi cuộc chiến thương mại bắt đầu và tạm dừng cắt giảm lãi suất, đặc biệt là ở British Columbia và Ontario, nhưng bắt đầu phục hồi trong mùa hè.

Scotiabank cho biết: “Đầu tư vào nhà ở đã đóng góp tích cực vào tăng trưởng trong tám tháng đầu năm ở hầu hết các tỉnh,” mặc dù British Columbia, Alberta và Newfoundland and Labrador chứng kiến sự sụt giảm.

Khởi công nhà ở giảm ở Manitoba, Ontario và Newfoundland and Labrador, báo hiệu những lực cản tiềm tàng đối với việc phát hành thế chấp ở các thị trường đó. Mặt khác, Saskatchewan và Prince Edward Island đạt mức tăng mạnh cả về đầu tư và khởi công.

Đầu tư phi nhà ở vẫn ở mức thấp trên toàn quốc, với đầu tư kinh doanh đi ngang hoặc âm, mặc dù đầu tư công đã tạo ra một vùng đệm ở các tỉnh như Nova Scotia và PEI. Scotiabank cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng đầu tư kinh doanh sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các mức thuế quan đang diễn ra và sự không chắc chắn.”

Áp lực Nhân khẩu học và Nhu cầu Thế chấp

Sự giảm tốc mạnh mẽ trong tăng trưởng dân số — do những thay đổi chính sách nhập cư liên bang và sự co lại của số lượng thường trú nhân không vĩnh viễn — đã tiếp tục đè nặng lên triển vọng cấp tỉnh.

Ontario và BC, với số lượng sinh viên quốc tế cao, đã chứng kiến tăng trưởng dân số yếu nhất, ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu nhà ở. Scotiabank nói: “Tất cả các tỉnh đang phải đối mặt với sự chậm lại đáng kể, điều này sẽ đè nặng lên tăng trưởng tiềm năng ở mỗi tỉnh.”

Canadian Mortgage Professional.