Trong khi thị trường tài chính hoan nghênh việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tạm dừng thuế quan cao hơn đối với hàng chục đối tác thương mại, các nhà kinh tế cho biết thuế nhập khẩu của Mỹ vẫn ở mức cao lịch sử và suy thoái kinh tế Mỹ vẫn là một rủi ro.

Hôm thứ Tư, Trump đã giảm thuế quan đối với các quốc gia trước đó bị áp thuế cao hơn xuống mức cơ bản 10%, ngoại trừ Trung Quốc phải đối mặt với mức thuế nhập khẩu 125%. Tuy nhiên, theo Bloomberg Economics, mức thuế trung bình của Mỹ vẫn đang tăng lên 24%, tăng gần 22 điểm phần trăm kể từ khi Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai.

(CBOE, Bloomberg)

"Điều đó có nghĩa là tác động tổng thể đến nền kinh tế Mỹ không được dự kiến sẽ khác nhiều so với các thông báo trước đó," Rana Sajedi, Maeva Cousin và Tom Orlik của Bloomberg Economics viết trong một ghi chú.

Cả hai trích dẫn các ước tính được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sử dụng vào năm 2018 để dự đoán rằng việc tăng thuế quan có thể làm giảm tăng trưởng của Mỹ hơn 3% và thêm gần 2% vào lạm phát cốt lõi - "một cú sốc sẽ diễn ra trong hai đến ba năm."

Thuế nhập khẩu cao hơn làm tăng chi phí cho người tiêu dùng và doanh nghiệp trong nước và làm giảm thu nhập khả dụng thực tế và tỷ suất lợi nhuận, trong khi các biện pháp trả đũa của các quốc gia khác đe dọa làm giảm xuất khẩu của Mỹ. Các nhà kinh tế cho biết thuế quan cũng có xu hướng làm cho đầu tư đắt đỏ hơn.

Tiffany Wilding, nhà kinh tế tại Pacific Investment Management Co., một trong những nhà đầu tư trái phiếu lớn nhất thế giới, cho biết: "Ngay cả khi một số thuế quan được kéo trở lại, thì rất có khả năng mức thuế quan tổng thể sẽ vẫn cao hơn đáng kể so với bất kỳ điều gì được thấy trong nhiều thập kỷ. Ngay cả khi việc tạm hoãn 90 ngày biến thành một thời gian dài hơn, chúng tôi vẫn nghĩ rằng tỷ lệ suy thoái của Mỹ là 50/50."

PIMCO ước tính rằng mỗi mức tăng 1 điểm phần trăm trong mức thuế hiệu quả trung bình sẽ cắt giảm khoảng 0,1 điểm tăng trưởng của Mỹ đồng thời thêm một lượng tương tự vào lạm phát.

Wilding nói thêm, kết quả là, việc tăng thuế quan hiệu quả của Mỹ (nếu chúng được thực hiện và duy trì) "có khả năng sẽ đẩy Mỹ vào suy thoái và làm tăng lạm phát ngắn hạn một cách đáng kể." Các ước tính không bao gồm các khoản bù đắp tiềm năng thông qua việc cắt giảm thuế thu nhập hoặc thanh toán một lần của chính phủ.

Wilding nói thêm: "Mặc dù những ước tính này có tính biến động cao, nhưng rõ ràng nền kinh tế Mỹ chưa từng chứng kiến một cú sốc nào như thế này kể từ những năm 1920s và 1930s."

Alex Joiner, nhà kinh tế trưởng tại IFM Investors, dự kiến thương mại Trung Quốc-Mỹ sẽ "dừng lại" do mức thuế 125% đối với các lô hàng từ quốc gia này.

Joiner nói: "Cách Trung Quốc phản ứng có lẽ sẽ đặt ra một chuẩn," đồng thời nói thêm rằng đó sẽ là một "động thái táo bạo" từ phía Trump để quay trở lại chế độ thuế quan trừng phạt được công bố vào tuần trước. "Mọi thứ vẫn có thể trở nên tồi tệ hơn từ đây. Và thị trường vẫn có thể bán tháo thêm."

©2025 Bloomberg L.P.

Bản tiếng Việt  của The Canada Life