Theo báo cáo phân tích mới nhất từ bộ phận Kinh tế của Ngân hàng RBC, thị trường lao động Canada đang có vẻ yếu hơn trên bề mặt so với điều kiện thực tế của từng người lao động. Các chuyên gia nhận định việc lực lượng lao động đang thu hẹp chính là chìa khóa để hiểu về xu hướng thất nghiệp gần đây.

Dự báo về tỷ lệ thất nghiệp và việc làm

Hai chuyên gia kinh tế Nathan Janzen và Claire Fan dự báo khảo sát lực lượng lao động tháng 4 sẽ cho thấy mức tăng khoảng 25.000 việc làm. Mặc dù tổng lượng việc làm trong 4 tháng đầu năm 2026 vẫn giảm khoảng 70.000, nhưng tốc độ này được cho là đủ để đẩy tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 6,7% xuống còn 6,6%.

Con số này thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 7,1% vào tháng 8 và tháng 9 năm 2025. RBC cho rằng các chính sách thắt chặt nhập cư của chính phủ và tình trạng già hóa dân số đã làm giảm đáng kể mức tăng trưởng việc làm cần thiết để kéo tỷ lệ thất nghiệp xuống thấp hơn.

Sự phân hóa giữa các ngành nghề

Thị trường lao động đang ghi nhận sự sụt giảm tập trung chủ yếu ở các lĩnh vực phụ thuộc vào giao thương với Mỹ:

Các ngành tiếp xúc mạnh với thương mại Mỹ: Giảm 3% kể từ tháng 2/2024.

Các lĩnh vực khác: Tăng trưởng 1%.

Dù vậy, các nhà kinh tế khẳng định sự suy yếu này chưa có dấu hiệu lan rộng. Đáng chú ý, các đợt mất việc làm đầu năm 2026 không phải do cắt giảm cấu trúc hay sa thải vĩnh viễn (lượng sa thải vĩnh viễn đã giảm từ tháng 10/2025), mà chủ yếu là sa thải tạm thời và chờ đợi các dự án mới khởi động.

Tâm lý doanh nghiệp và bối cảnh thương mại

Tâm lý kinh doanh đang có dấu hiệu khởi sắc. Theo Khảo sát Triển vọng Kinh doanh của Ngân hàng Trung ương Canada, các doanh nghiệp đang có ý định tăng cường tuyển dụng và đầu tư vào năng suất, nhờ vào sự phục hồi của chi tiêu hộ gia đình và sự cải thiện đáng kể về các bất ổn thương mại.

Về cán cân thương mại:

Dự báo thâm hụt thương mại hàng hóa sẽ thu hẹp trong tháng 3 nhờ giá dầu tăng vọt 40% do xung đột tại Trung Đông.

Xuất khẩu: Dự kiến tăng gần 5%.

Nhập khẩu: Tăng 1,5%.

Thâm hụt thương mại: Dự báo giảm xuống còn khoảng 3,8 tỷ USD (so với 5,7 tỷ USD trong tháng 2).

So sánh với thị trường Mỹ

Tại Mỹ, các chuyên gia kỳ vọng bảng lương phi nông nghiệp sẽ chỉ tăng thêm 26.000 việc làm trong tháng 3. Tương tự như Canada, nguồn cung lao động bị thu hẹp đồng nghĩa với việc Mỹ không cần thêm quá nhiều việc làm mới để duy trì tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,3%.

Triển vọng cuối năm 2026

Mặc dù nền tảng việc làm tại Canada được đánh giá là "chưa mạnh" và mức tăng lương đột biến trong tháng 3 khó có thể lặp lại, kịch bản cơ sở của RBC vẫn dự báo:

Tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm dần xuống mức 6,3% vào cuối năm.

Thị trường lao động vẫn sẽ vận hành ổn định dù tăng trưởng việc làm thấp hơn mức bình thường trong lịch sử.

Điều này đồng nghĩa với việc động cơ kinh tế đứng sau thu nhập của người đi vay vẫn duy trì được chức năng cơ bản, dù tốc độ có chậm lại.