Người đứng đầu ngân hàng trung ương cho biết việc nới lỏng thêm khó có thể xảy ra nếu không có sự thay đổi lớn về kinh tế.

Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã cắt giảm lãi suất qua đêm chủ chốt xuống 2,25% vào thứ Tư, đánh dấu lần cắt giảm liên tiếp thứ hai và là mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Tuy nhiên, Thống đốc Tiff Macklem đã nói rõ tại một cuộc họp báo rằng việc giảm lãi suất thêm là khó xảy ra trừ khi triển vọng kinh tế thay đổi đáng kể.

Ông Macklem cho rằng: “Sự yếu kém mà chúng ta đang thấy trong nền kinh tế Canada không chỉ là một sự suy thoái theo chu kỳ. Nó còn là một quá trình chuyển đổi cấu trúc.” Ông đề cập đến hậu quả từ các thuế quan của Mỹ và xu hướng bảo hộ ngày càng gia tăng ở phía Nam biên giới.

Ông nhấn mạnh những giới hạn của chính sách tiền tệ trong môi trường hiện tại:

“Chính sách tiền tệ không thể nhắm mục tiêu vào các ngành cụ thể như nhôm, thép và ô tô, và nó không thể giúp các công ty tìm kiếm thị trường mới. Điều nó có thể làm là cố gắng giảm thiểu sự lan tỏa từ các ngành bị ảnh hưởng nặng nề sang phần còn lại của nền kinh tế, và nó có thể cố gắng giúp nền kinh tế điều chỉnh theo sự thay đổi cấu trúc này.”

Hội đồng Thống đốc của Ngân hàng Trung ương Canada báo hiệu rằng lãi suất chính sách hiện tại là “mức phù hợp để giữ lạm phát gần 2% trong khi hỗ trợ nền kinh tế vượt qua giai đoạn điều chỉnh cấu trúc này.” Ông Macklem nói thêm: “Nếu triển vọng thay đổi, chúng tôi sẵn sàng phản ứng.”

Các dự báo mới nhất của ngân hàng trung ương phản ánh thực tế này:

Tăng trưởng 2025 hiện được dự báo chỉ là 1,2%, giảm so với mức 1,8% hồi tháng 1.

Tăng trưởng 2026 dự kiến là 1,1%, trước khi phục hồi khiêm tốn lên 1,6% vào năm 2027.

Ông Macklem nói: “Với các mức thuế hiện đã được áp dụng và chủ nghĩa bảo hộ của Mỹ đã ăn sâu, tác động đến Canada đã trở nên rõ ràng hơn, ngay cả khi mức độ và phạm vi của các mức thuế trong tương lai vẫn không chắc chắn.”

Các nhà kinh tế đã giải thích giọng điệu của ngân hàng là một tín hiệu rõ ràng rằng chu kỳ nới lỏng có thể kết thúc trong thời điểm hiện tại. Andrew Grantham của CIBC cho biết BoC “dường như đang quay trở lại vị trí quan sát để xem xét dữ liệu sắp tới, tác động của ngân sách liên bang tuần tới và tiến trình của các cuộc thảo luận thương mại.”

Dự báo lạm phát của ngân hàng vẫn được neo ở mức 2%, với giá tiêu dùng dự kiến đạt trung bình khoảng 2,1% vào năm 2026. Mặc dù có những khó khăn, ông Macklem nhấn mạnh rằng ngân hàng không dự báo một sự suy thoái mạnh mẽ, mặc dù tăng trưởng sẽ rất khiêm tốn.

Canadian Mortgage Professional.