Giá trị bất động sản trượt dốc đã ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình

Thị trường nhà ở Canada chậm lại trong quý 2 năm 2025 đã kìm hãm mức tăng giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình ngay cả khi thị trường tài chính phục hồi. Phân tích mới nhất của Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC), dựa trên dữ liệu của Cơ quan Thống kê Canada, cho thấy giá trị bất động sản trượt dốc và mức nợ tiếp tục tăng, hạn chế sự thúc đẩy tổng thể đối với bảng cân đối kế toán của người dân Canada.

Chỉ số Giá nhà MLS của CREA đã giảm 1.2% trong quý 2, xóa sạch các mức tăng trước đó. Việc vay thế chấp tiếp tục nhưng với tốc độ chậm hơn, với nợ thị trường tín dụng hộ gia đình tăng 1% lên 3.1 nghìn tỷ đô la. Tỷ lệ nợ trên thu nhập khả dụng đã tăng lên 174.9%, do tăng trưởng nợ vượt quá mức tăng thu nhập chỉ 0.3%.

Mặc dù thị trường nhà ở yếu hơn, giá trị tài sản ròng của hộ gia đình Canada vẫn tăng 1.5% lên 17.9 nghìn tỷ đô la, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt của tài sản tài chính theo mức tăng 7.8% của S&P/TSX Composite.

Tuy nhiên, RBC cảnh báo rằng “chi phí phục vụ nợ vẫn ở dưới mức đỉnh năm 2023, nhưng dự kiến sẽ tăng cao hơn khi các khoản thế chấp lãi suất cố định được gia hạn với lãi suất cao hơn. Điều đó sẽ vẫn có thể quản lý được theo kịch bản cơ bản của chúng tôi, mặc dù nó phụ thuộc vào việc tỷ lệ thất nghiệp không tăng thêm đáng kể.”

Nhiều người vay đánh giá cao tính dự đoán mà lãi suất cố định mang lại. Trong hầu hết các trường hợp, các sản phẩm lãi suất thả nổi được cung cấp ở mức lãi suất tương đương với các lựa chọn lãi suất cố định, tùy thuộc vào người cho vay.

Cơ quan Thống kê Canada cũng nhấn mạnh rằng hầu hết mức tăng giá trị tài sản ròng đến từ việc tăng tài sản tài chính, với 20% hộ gia đình hàng đầu nắm giữ gần 70% các tài sản đó. Tỷ lệ tiết kiệm của hộ gia đình đã giảm xuống 5% trong quý 2, phản ánh chi tiêu mạnh mẽ và một thị trường lao động yếu hơn.

Nhìn về phía trước, RBC kỳ vọng hoạt động thị trường nhà ở sẽ dần phục hồi. RBC cho biết: “Với niềm tin thị trường dần được cải thiện, hoạt động nhà ở dự kiến sẽ phục hồi khiêm tốn trong nửa cuối năm 2025 và xây dựng thêm động lực vào năm 2026.” Những lo ngại về thuế quan tiếp tục gây áp lực lên thị trường bằng cách làm tăng nguy cơ chi phí nhập khẩu cao hơn và nhiều biến động thị trường chứng khoán hơn, nhưng những kết quả nghiêm trọng nhất vẫn chưa xảy ra cho đến nay.

“Sự phục hồi được dự đoán trước của thị trường nhà ở Canada có thể chỉ bị trì hoãn vài tháng, sau một khởi đầu hỗn loạn của năm,” Shaun Cathcart, nhà kinh tế cấp cao của CREA, cho biết. “Mặc dù với mối đe dọa thuế quan 35% mới nhất, chúng tôi vẫn chưa thoát khỏi khó khăn.”

Vào cuối tháng 6, có 206.435 tài sản được niêm yết trên Hệ thống MLS của Canada, tăng 11.4% so với cùng kỳ năm trước và chỉ thấp hơn 1% so với mức trung bình dài hạn cho thời điểm đó trong năm. Tồn kho quốc gia ở mức 4.7 tháng, thấp hơn một chút so với mức trung bình dài hạn là 5 tháng. Một thị trường của người bán thường ở dưới 3.6 tháng, trong khi một thị trường của người mua là trên 6.4 tháng.

Canadian Mortgage Professional.