Một điều kỳ lạ đang xảy ra với đồng đô la Canada gần đây.

Mặc dù có bằng chứng cho thấy nền kinh tế đang suy yếu, đồng tiền này lại tăng giá, không giảm, tăng 3% so với đồng đô la Mỹ kể từ Ngày Giải phóng của Tổng thống Donald Trump.

Đó thường không phải là cách nó hoạt động, nhưng một số nhà chiến lược nghĩ rằng đây không chỉ là một xu hướng tạm thời.

Desjardins Group dự kiến sự khác biệt này sẽ tiếp tục mở rộng trong những tháng tới, với đồng "loonie" (biệt danh của đồng đô la Canada) tăng lên 74 cent Mỹ vào cuối năm nay và gần 77 cent Mỹ vào cuối năm sau. Sáng thứ Hai, nó đang giao dịch ở mức 73,08 cent.

Dự báo này dựa trên việc đồng đô la Mỹ mất sức mạnh hơn là đồng đô la Canada tăng sức mạnh, Mirza Shaheryar Baig, một chiến lược gia ngoại hối của Desjardins, cho biết. Hiệu suất của đồng loonie so với các đồng tiền lớn khác không hề nổi bật.

Ông nói: "Tóm lại, một đồng loonie mạnh là kết quả của sự thay đổi trong dòng vốn toàn cầu dẫn đến đồng đô la Mỹ yếu đi rộng rãi."

Kể từ Ngày Giải phóng, đồng đô la Mỹ đã tương quan tích cực với thị trường chứng khoán.

Shaheryar Baig cho biết: "Nói cách khác, nó đã mất đi sức hấp dẫn là một nơi trú ẩn an toàn. Điều này quan trọng vì nhiều nhà đầu tư tổ chức Canada không phòng ngừa rủi ro tiền tệ đối với các khoản đầu tư của họ vào Hoa Kỳ hiện đang buộc phải tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro của họ."

Triển vọng của nền kinh tế Hoa Kỳ cũng đang suy yếu. Sau đại dịch, nó tăng trưởng nhanh hơn các nền kinh tế khác, nhưng điều đó đã thay đổi. Ông nói, kỳ vọng về tăng trưởng của Hoa Kỳ đã giảm và hiện đang phù hợp với các nền kinh tế tiên tiến khác.

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) đã cảnh báo vào tuần trước rằng cuộc chiến thuế quan của Trump sẽ làm suy yếu tăng trưởng toàn cầu vào năm 2025 và họ đã hạ cấp dự báo tăng trưởng của Hoa Kỳ nhiều nhất trong số các quốc gia G7. OECD dự kiến tăng trưởng của Hoa Kỳ sẽ giảm mạnh từ 2,8% vào năm 2024 xuống 1,6% trong năm nay và 1,5% vào năm tới.

Shaheryar Baig cho biết, các chiến thuật của Trump nhằm tăng tỷ trọng thu nhập của người lao động Mỹ cũng đang khiến các nhà đầu tư lo lắng. Việc yêu cầu Walmart Inc. "chịu thuế quan" và đe dọa Apple Inc. bằng thuế đối với các sản phẩm sản xuất ngoài nước không giúp tăng lợi nhuận mà các nhà đầu tư đang tìm kiếm.

Ông nói: "Đối với nhiều nhà đầu tư, chủ nghĩa tư bản Hoa Kỳ hiện nay giống như 'thịnh vượng chung' của Trung Quốc."

Desjardins thừa nhận dự báo của họ có rủi ro. Hoa Kỳ đã tránh được một cuộc suy thoái được dự đoán rộng rãi vào năm 2023 và nền kinh tế của họ có thể gây bất ngờ một lần nữa. Hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất bằng đồng đô la Mỹ, loại tiền có lợi suất tiền gửi cao nhất trong G7, cũng có thể hồi sinh, ông nói.

Mặt trái của một đồng đô la Canada mạnh so với đồng đô la Mỹ là nó làm cho hàng xuất khẩu đắt hơn, kéo lùi nền kinh tế vốn đã mong manh của Canada.

Desjardins tin rằng điều này sẽ buộc Ngân hàng Trung ương Canada phải cắt giảm lãi suất thêm 75 điểm cơ bản xuống 2% trong năm nay.

© 2025 Financial Post

Bản tiếng Việt của The Canada Life