Các báo cáo kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế đang hoạt động tốt một cách đáng ngạc nhiên – nhưng mọi thứ có thể không như vẻ ngoài của nó.

Thị trường việc làm dường như kiên cường của Canada có thể không mạnh mẽ như số liệu thống kê chính thức gợi ý, theo một phân tích mới đặt câu hỏi về độ chính xác của dữ liệu việc làm được theo dõi rộng rãi.

Nhà kinh tế của CIBC, Andrew Grantham, cho biết trong một báo cáo hôm thứ Ba rằng tăng trưởng việc làm đã bị phóng đại một cách nhân tạo do những sự không nhất quán trong các phương pháp đếm dân số được sử dụng bởi Khảo sát Lực lượng Lao động (LFS) của Cơ quan Thống kê Canada.

Grantham lưu ý: "Tăng trưởng việc làm dường như đang tăng tốc trở lại và tỷ lệ thất nghiệp hầu như không tăng kể từ khi những bất ổn thương mại bùng phát vào đầu năm nay. Điều đó có vẻ quá tốt để có thể là sự thật. Thật không may, đó có thể là vì nó không phải là sự thật."

Sự khác biệt được cho là do cách LFS đếm dân số trong độ tuổi lao động so với dữ liệu dân số hàng quý. Trong khi LFS đã duy trì số liệu tăng trưởng dân số ổn định, dữ liệu hàng quý cho thấy sự giảm tốc mạnh mẽ, phần lớn là do những thay đổi trong số cư dân không thường trú.

Mất việc làm trong ngành sản xuất không phải là nguyên nhân chính gây thất nghiệp

Bất chấp những giả định phổ biến rằng những bất ổn thương mại và mất việc làm trong ngành sản xuất là nguyên nhân đằng sau việc tỷ lệ thất nghiệp tăng, phân tích của Grantham cho thấy một câu chuyện khác. Việc làm trong ngành sản xuất đã giảm 45.000 vị trí kể từ tháng 1, nhưng dữ liệu thất nghiệp theo ngành chỉ cho thấy mức tăng 9.000.

Báo cáo nêu rõ: "Chỉ 20% sự sụt giảm việc làm trong ngành sản xuất dường như đã được phản ánh trong tỷ lệ thất nghiệp. Một số người có thể đã nghỉ hưu, tạm thời rời khỏi lực lượng lao động để chờ đợi sự bất ổn thương mại qua đi, hoặc đã tìm thấy việc làm trong các ngành khác."

Thay vào đó, sự gia tăng thất nghiệp chủ yếu được thúc đẩy bởi những người mới tham gia và những người tái nhập lực lượng lao động đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm vị trí, đặc biệt là sinh viên và các cá nhân trước đây làm công việc nội trợ.

Phân tích khu vực thách thức quan điểm về tác động thương mại

Ngay cả ở Ontario, nơi tỷ lệ thất nghiệp đối với người lao động trong độ tuổi lao động chính cao hơn 1% so với mức trung bình toàn quốc, sự gia tăng này bắt nguồn nhiều hơn từ những khó khăn trong việc tìm kiếm việc làm của những người tìm việc mới thay vì các vụ sa thải trong ngành sản xuất.

Trong khi các khu vực công nghiệp như Oshawa và Windsor đã chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể, các khu vực này chỉ chiếm một phần nhỏ trong sự gia tăng trên toàn tỉnh. Khu vực Greater Toronto, với nền kinh tế đa dạng, đã đóng góp khoảng một nửa sự gia tăng thất nghiệp của Ontario.

Ý nghĩa đối với chính sách tiền tệ

Nếu thị trường lao động của Canada tỏ ra yếu hơn so với những gì số liệu thống kê chính thức chỉ ra, Grantham cho rằng điều này có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách của Ngân hàng Canada.

Grantham nói: "Một thị trường lao động yếu hơn so với quảng cáo, theo thời gian, sẽ gây áp lực giảm lên các thước đo lạm phát cốt lõi và cho phép Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất trở lại trước cuối năm."

Gần đây, Ngân hàng Trung ương Canada đã trích dẫn sức mạnh trong dữ liệu việc làm LFS, đặc biệt là sự tăng trưởng việc làm liên tục trong các ngành ít nhạy cảm với những bất ổn thương mại, như một lý do để tạm dừng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, nếu những con số này bị thổi phồng bởi số liệu dân số không chính xác, xu hướng việc làm có thể yếu hơn đáng kể so với niềm tin trên nhiều ngành.

Canadian Mortgage Professional.