Claire Fan của RBC dự kiến sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất nữa, nhưng Scotiabank cảnh báo các tín hiệu còn lẫn lộn
Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) đã dự báo rằng Ngân hàng TrungƯơng Canada (BoC) sẽ thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) nữa vào tháng 10, tiếp nối động thái nối lại chu kỳ nới lỏng vào tháng 9.
Theo Claire Fan, nhà kinh tế cấp cao tại RBC, quyết định nối lại việc cắt giảm sau sáu tháng tạm dừng của ngân hàng trung ương được thúc đẩy bởi sự mềm yếu của thị trường lao động, tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) chậm chạp, và sự chậm lại của lạm phát lõi.
Fan cho biết đợt cắt giảm lãi suất tháng 9 của BoC cũng xuất phát từ những dấu hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế Canada đang hạ nhiệt, chỉ ra tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và sự giảm tốc trong tăng trưởng dân số là các yếu tố then chốt.
Fan nhận định: “Nếu không có sự phục hồi đáng kể nào về dữ liệu lao động hoặc lạm phát, chúng tôi kỳ vọng BoC sẽ tiếp tục cắt giảm 25 bps nữa vào tháng 10.”
Tuy nhiên, thị trường lao động Canada đã gây bất ngờ trong tháng 9, khi thêm được 60.400 việc làm trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ở mức 7,1%, theo báo cáo của Cơ quan Thống kê Canada. Phần lớn việc làm gia tăng trong tháng 9 là từ các công việc được trả lương, với khu vực công thêm 31.000 vị trí và khu vực tư nhân thêm 22.000 vị trí.
Derek Holt của Scotiabank đưa ra quan điểm trái ngược, cho rằng việc giữ nguyên lãi suất vào cuối tháng này “có nhiều khả năng hơn,” nhưng không đảm bảo.
Holt nói: “Quyết định ngày 29 tháng 10 của ngân hàng trung ương vẫn còn bỏ ngỏ,” đề cập đến báo cáo việc làm tháng 9 mạnh mẽ đáng ngạc nhiên.
“Chúng ta vẫn cần xem chỉ số CPI vào ngày 21 tháng 10 và các khảo sát hàng quý của BoC một ngày trước đó, nhưng tại thời điểm này, khả năng bỏ qua cuộc họp đã tăng lên.”
Holt cũng cảnh báo về độ tin cậy của dữ liệu việc làm mới nhất, lưu ý rằng “nếu yếu tố điều chỉnh theo mùa của năm ngoái được sử dụng, mức tăng việc làm sẽ gần hơn với 20.000, chỉ bằng một phần ba con số được báo cáo.”
Những Thách Thức Kinh Tế Rộng Hơn
Những thách thức kinh tế rộng hơn đã làm phức tạp thêm triển vọng của BoC:
Thuế quan Mỹ: Thuế quan Mục 232 của Mỹ đối với hàng xuất khẩu của Canada—bao gồm gỗ xẻ mềm và tủ bếp—dự kiến sẽ có hiệu lực vào ngày 14 tháng 10, với các mối đe dọa tiếp theo rình rập các lĩnh vực khác.
Mặc dù hầu hết hàng xuất khẩu của Canada vẫn được bảo vệ theo miễn trừ CUSMA, các ngành công nghiệp bị nhắm mục tiêu dự kiến sẽ cảm thấy khó khăn. Fan nói: “Việc bảo vệ miễn trừ thuế quan CUSMA của Canada vẫn rất quan trọng đối với triển vọng ngắn hạn.”
Bất chấp những khó khăn này, RBC kỳ vọng nền kinh tế Canada sẽ trở lại mức tăng trưởng khiêm tốn trong Quý 3, với dự báo GDP tăng hàng năm là 0,5%. Bản cập nhật ngân sách liên bang vào tháng 11 được dự đoán sẽ bao gồm thâm hụt lớn hơn, điều này có thể cung cấp một số hỗ trợ bù đắp thông qua việc tăng chi tiêu chính phủ.
Canadian Mortgage Professional.
