RBC cho biết tỷ lệ thất nghiệp gia tăng có thể làm chệch hướng nền kinh tế nhiều hơn là việc gia hạn thế chấp

Thị trường lao động yếu gây ra rủi ro lớn hơn cho sự phục hồi kinh tế so với bờ vực gia hạn

RBC đã cảnh báo rằng rủi ro thực sự đối với nền kinh tế Canada không phải là làn sóng gia hạn thế chấp đáng sợ mà là thị trường việc làm suy yếu.

Theo trợ lý kinh tế trưởng của RBC, Nathan Janzen, trong khi các khoản thanh toán thế chấp cao hơn sẽ gây căng thẳng cho ngân sách hộ gia đình, thì tỷ lệ thất nghiệp gia tăng tiềm ẩn mới là mối đe dọa lớn hơn đối với sự ổn định kinh tế.

"Trong bối cảnh chu kỳ tăng lãi suất lịch sử trong giai đoạn 2021-2023, một mối lo ngại dai dẳng là "bờ vực" gia hạn thế chấp sẽ làm chệch hướng người tiêu dùng Canada và nền kinh tế nói chung", Janzen viết trong một bài đăng trên blog.

Mối đe dọa do việc gia hạn thế chấp gây ra là có thể kiểm soát được, đặc biệt là khi Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản và có thể sẽ còn cắt giảm nhiều hơn nữa - nhưng theo nhà kinh tế, làn sóng gia hạn vẫn sẽ "hoạt động như một lực cản" đối với nền kinh tế.

Mặc dù một số hộ gia đình, đặc biệt là những hộ có thế chấp lãi suất cố định bốn hoặc năm năm, vẫn sẽ phải đối mặt với các khoản thanh toán cao hơn, nhưng mức tăng này sẽ nhỏ hơn dự kiến, vì lãi suất bắt đầu giảm. Những chủ nhà đã tích lũy được vốn chủ sở hữu trong bất động sản của mình có thể tái cấp vốn hoặc kéo dài thời gian khấu hao thế chấp để giảm bớt căng thẳng về tài chính.

Theo RBC, điều đáng lo ngại hơn là thị trường lao động.

“Chúng tôi đã nêu quan điểm từ gần một năm trước rằng làn sóng gia hạn thế chấp năm 2025 sẽ có thể kiểm soát được miễn là (1) Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất và (2) thị trường việc làm không quá yếu”, Janzen nói thêm. “Điều kiện đầu tiên rõ ràng đã được đáp ứng, nhưng chúng tôi lo ngại hơn về điều kiện thứ hai vì một loạt dữ liệu về thị trường lao động tiếp tục suy yếu”.

Số lượng việc làm đã giảm 25% trong năm qua và khi nhu cầu tuyển dụng suy yếu, nguy cơ thất nghiệp gia tăng cũng tăng lên.

“Các khoản thanh toán thế chấp cao hơn chắc chắn sẽ làm tổn hại đến tổng số thu nhập có sẵn trong nền kinh tế để chi tiêu, nhưng tỷ lệ thất nghiệp cao hơn cũng vậy”, Janzen cho biết. “Chúng tôi dự đoán tỷ lệ thất nghiệp tăng một điểm phần trăm thường làm giảm thu nhập khả dụng của hộ gia đình trong nền kinh tế xuống 0,5%.

“Dự báo của chúng tôi dự đoán tỷ lệ thất nghiệp của Canada tiếp tục tăng khiêm tốn từ mức thấp 5% vào giữa năm 2022 lên 7% vào đầu năm 2025.”

Đây là mức tăng mạnh so với tỷ lệ thất nghiệp 5% vào giữa năm 2022 và cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch.

Mối lo ngại ngày càng tăng nằm ở mức độ thất nghiệp có thể tăng thêm bao nhiêu. Số lượng việc làm còn trống ở Canada đã giảm 25% so với một năm trước và nhu cầu tuyển dụng hiện thấp hơn đáng kể so với mức trước đại dịch.

Với số lượng việc làm còn trống ít hơn và nhiều người tìm việc hơn, bất kỳ sự suy yếu nào nữa trên thị trường lao động đều có thể đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên cao hơn cả dự báo hiện tại của RBC.

Janzen lưu ý rằng mặc dù trước đây số lượng việc làm còn trống vượt quá số lượng người tìm việc, nhưng tình hình đã thay đổi, với tỷ lệ thất nghiệp hiện cao hơn mức trước đại dịch.

"Bất kỳ sự sụt giảm nào nữa về nhu cầu tuyển dụng đều làm tăng nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn nữa", ông nói.

Bản tiếng Việt của The Canada Life