PSP Investments tìm cách tăng cường danh mục đầu tư trong nước trong bối cảnh áp lực của chính phủ

Deb Orida, giám đốc điều hành của Quỹ Đầu tư Hưu bổng Khu vực Công (Public Sector Pension Investment Board), cho biết quỹ đang lặng lẽ đánh giá liệu quỹ có tận dụng chưa hết "lợi thế sân nhà" hay không và đang tìm kiếm nhiều cách hơn để đầu tư vào Canada. Đây có thể là một sự thay đổi kịp thời khi Hoa Kỳ, một điểm đến phổ biến cho các khoản đầu tư hưu bổng, đang trở nên rủi ro hơn.

Việc xem xét lại thiết kế danh mục đầu tư nội bộ cũng diễn ra trong bối cảnh Ottawa đang tìm cách "kích hoạt" hàng tỷ đô la đầu tư tư nhân để củng cố nền kinh tế và giảm sự phụ thuộc vào Hoa Kỳ.

"Chúng tôi đang tự hỏi liệu có cơ hội nào để tận dụng khả năng toàn cầu của chúng tôi trong các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng ở quê nhà hay không," Orida nói khi nhà quản lý đầu tư cho quỹ hưu bổng của công chức liên bang, Lực lượng Vũ trang Canada và Cảnh sát Hoàng gia Canada công bố lợi nhuận 12,6% cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3, với tài sản tăng lên gần 300 tỷ đô la.

Bà cho biết sự tập trung mới vào thị trường trong nước xuất phát từ việc cân nhắc nhiều yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư, bao gồm sự tái sắp xếp địa chính trị trong vài năm qua, và không phải là phản ứng trực tiếp trước mong muốn của chính phủ Canada về việc tăng cường đầu tư hưu bổng trong nước hoặc khả năng căng thẳng thuế và thương mại với Hoa Kỳ làm thay đổi giá trị đầu tư ở đó.

"Tất cả có thể đến cùng một lúc. Nhưng thực sự, đối với chúng tôi, đó là việc có khả năng... khả năng tốt hơn so với một thập kỷ trước, để thực hiện các khoản đầu tư tốt ở Canada, vì chúng tôi có chuyên môn và khả năng này để tạo thêm giá trị," bà nói.

Chuyên môn quốc tế có thể được áp dụng cho các tài sản ở Canada, nếu có sẵn, bao gồm đầu tư vào sân bay và trung tâm dữ liệu, bà nói, thêm rằng PSP có một công ty con chuyên đầu tư và vận hành các sân bay trên khắp thế giới. Đầu năm nay, AviAlliance đã bán một phần cổ phần tại sân bay Budapest và mua ba sân bay khác ở Vương quốc Anh: Aberdeen, Glasgow và Southampton.

Đối với các trung tâm dữ liệu, PSP Investments và Macquarie Asset Management đã mua một cổ phần kiểm soát trong AirTrunk vào năm 2020, sau đó đã được bán có lợi nhuận vào năm 2024 cho một tập đoàn các nhà đầu tư do Blackstone dẫn đầu.

PSP có khoảng 70 tỷ đô la đầu tư tại Canada, chiếm khoảng 20% danh mục đầu tư của mình, và đó là trước khi bao gồm việc mua một phần nhỏ cổ phần trên đường thu phí 407 ở Ontario, một thỏa thuận đã hoàn tất trong tháng này.

Orida cho biết không có mục tiêu cụ thể nào để tăng cường đầu tư trong nước. Thay vào đó, nhà quản lý quỹ hưu bổng sẽ đưa trọng tâm mới của mình vào cái mà họ gọi là "sáng kiến giao lộ quyền lực Canada" trong việc đưa ra các quyết định tối đa hóa lợi nhuận mà không chịu rủi ro không đáng có.

PSP Investments cũng đang tập trung vào nền tảng của mình ở châu Âu.

"Chúng tôi có vị trí tốt ở châu Âu. Chúng tôi có một đội ngũ tuyệt vời ở London," bà nói. "Đó là một đội ngũ đa tài sản, nơi chúng tôi có chuyên môn về vốn cổ phần tư nhân, bất động sản, cơ sở hạ tầng và tín dụng tư nhân."

Đối với Hoa Kỳ, bà cho biết không có quyết định nào về việc tạm dừng hoặc rút lại các khoản đầu tư ở đó do các diễn biến thương mại và thuế tiềm năng. Nhưng những rủi ro mới đang được xem xét, bao gồm khả năng phát sinh chi phí thuế mới từ một dự luật gây tranh cãi đang được Quốc hội Hoa Kỳ thông qua, khi đánh giá các khoản đầu tư ở đó, bà nói.

"Đó không phải là một sự quay lưng đen trắng. Thay vào đó, đó là việc tích hợp sự không chắc chắn, hoặc rủi ro, hoặc ý nghĩa tiềm tàng bổ sung của những thay đổi trong luật thuế, và sau đó là một đánh giá toàn diện về lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro sau khi tính toán tất cả những điều đó so với các cơ hội khác của bạn," Orida nói.

Những thay đổi tiềm năng đối với hàng năm ưu đãi thuế, có thể áp dụng cho các nhà đầu tư Canada tại Hoa Kỳ nếu Thượng viện thông qua luật như Hạ viện đã làm, được quy định trong điều 899 của một gói ngân sách lớn mà Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã gọi là "Một Dự luật Lớn Đẹp."

"Chúng tôi đã phân tích các tác động tiềm tàng của điều 899, và xem xét các kịch bản khác nhau và phân tích các tác động tiềm tàng đối với danh mục đầu tư hiện có của chúng tôi," bà nói. "Ngoài ra, (chúng tôi cũng) đã suy nghĩ về cách chúng tôi sẽ tích hợp điều đó vào các hợp đồng bảo lãnh phát hành mới nếu có các hợp đồng bảo lãnh phát hành mới hấp dẫn, và cách chúng tôi sẽ cố gắng tích hợp sự không chắc chắn và tác động tiềm tàng đó."

Bản tiếng Việt của The Canada Life