Một báo cáo hàng quý được công bố hôm thứ Năm cho thấy nợ toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục 337.7 nghìn tỷ USD vào cuối quý hai, được thúc đẩy bởi các điều kiện tài chính toàn cầu dễ dàng hơn, đồng đô la Mỹ yếu hơn và lập trường ôn hòa hơn từ các ngân hàng trung ương lớn.
Viện Tài chính Quốc tế (Institute of International Finance - IIF), một nhóm thương mại dịch vụ tài chính, cho biết nợ toàn cầu đã tăng hơn 21 nghìn tỷ USD trong nửa đầu năm lên 337,7 nghìn tỷ USD.
IIF nhận thấy rằng Trung Quốc, Pháp, Mỹ, Đức, Anh và Nhật Bản đã ghi nhận mức tăng nợ lớn nhất tính theo đô la Mỹ, mặc dù một phần trong số đó là do đồng đô la suy yếu. Đồng tiền của Mỹ đã suy yếu 9,75% kể từ đầu năm so với rổ các đối tác thương mại lớn.
Sự gia tăng nợ toàn cầu tương đương với mức tăng trong kỷ nguyên COVID
IIF cho biết trong Báo cáo Giám sát Nợ Toàn cầu của mình: “Quy mô của sự gia tăng này có thể so sánh với sự gia tăng được thấy trong nửa cuối năm 2020, khi các phản ứng chính sách liên quan đến đại dịch đã thúc đẩy sự tích lũy nợ toàn cầu chưa từng có.”
Xét về tỷ lệ nợ trên GDP - một chỉ số về khả năng trả nợ bằng cách so sánh với những gì đang được sản xuất - Canada, Trung Quốc, Saudi Arabia và Ba Lan chứng kiến sự gia tăng mạnh nhất. Báo cáo cho thấy tỷ lệ này giảm ở Ireland, Nhật Bản và Na Uy.
Nhìn chung, tỷ lệ nợ trên sản lượng toàn cầu tiếp tục giảm chậm, đứng ở mức chỉ trên 324%. Tuy nhiên, ở các thị trường mới nổi, tỷ lệ này đạt 242,4% - một kỷ lục mới sau khi được điều chỉnh giảm trong báo cáo cuối cùng vào tháng Năm.
Tổng nợ ở các thị trường mới nổi đã tăng 3,4 nghìn tỷ USD trong quý hai lên mức cao kỷ lục hơn 109 nghìn tỷ USD.
Áp lực thị trường trái phiếu
IIF cho biết các thị trường mới nổi phải đối mặt với mức kỷ lục gần 3,2 nghìn tỷ USD trái phiếu và các khoản vay phải trả trong phần còn lại của năm 2025.
IIF cảnh báo rằng căng thẳng tài khóa có thể gia tăng ở các quốc gia như Nhật Bản, Đức và Pháp, thúc giục thận trọng đối với cái gọi là “những người cảnh giác trái phiếu” (bond vigilantes) - dùng để chỉ các nhà đầu tư bán tháo trái phiếu của các quốc gia mà họ cho rằng tài chính không bền vững.
IIF cho biết: “Trong khi tỷ lệ nợ chính phủ tăng mạnh trên khắp các thị trường mới nổi trong nửa đầu năm — đáng chú ý nhất là ở Chile và Trung Quốc — phản ứng của thị trường đã mạnh hơn ở các thị trường phát triển trong năm nay.”
IIF cảnh báo về việc vay ngắn hạn ngày càng tăng
Báo cáo cũng nhấn mạnh những lo ngại về nợ của Mỹ, lưu ý rằng vay ngắn hạn hiện chiếm khoảng 20% tổng nợ chính phủ và khoảng 80% lượng phát hành trái phiếu Kho bạc.
Báo cáo cho biết sự phụ thuộc ngày càng tăng vào nợ ngắn hạn đó có thể làm tăng áp lực chính trị lên các ngân hàng trung ương để giữ lãi suất thấp, có khả năng đe dọa sự độc lập của chính sách tiền tệ.
Reuters
