Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nâng nhẹ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 vào thứ Ba, do các cú sốc thuế quan và điều kiện tài chính đã chứng tỏ ít nghiêm trọng hơn dự kiến. Tuy nhiên, IMF cảnh báo rằng một cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung được Tổng thống Donald Trump đe dọa hồi sinh có thể làm chậm đáng kể sản lượng kinh tế.
Trong Báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới, IMF cho biết các thỏa thuận thương mại gần đây giữa Mỹ và một số nền kinh tế lớn đã tránh được điều tồi tệ nhất từ các mối đe dọa thuế quan của Trump mà ít bị trả đũa, dẫn đến lần nâng dự báo tăng trưởng thứ hai kể từ tháng Tư.
IMF hiện dự đoán tăng trưởng GDP thực tế toàn cầu ở mức 3,2% cho năm 2025, tăng so với dự báo 3,0% hồi tháng Bảy và dự báo nghiêm trọng hơn 2,8% hồi tháng Tư (sau khi Trump áp thuế "có đi có lại" rộng rãi và leo thang với Trung Quốc). IMF dự báo tăng trưởng toàn cầu ở mức 3,1% vào năm 2026, không thay đổi so với dự báo tháng Bảy.
Theo nhà kinh tế trưởng của IMF, Pierre-Olivier Gourinchas, ngoài mức thuế thấp hơn dự kiến, sản lượng toàn cầu còn được hỗ trợ bởi khu vực tư nhân linh hoạt đã nhập khẩu trước và nhanh chóng định tuyến lại chuỗi cung ứng, đồng đô la yếu hơn, kích thích tài khóa ở châu Âu và Trung Quốc, cùng với sự bùng nổ đầu tư vào Trí tuệ Nhân tạo (AI).
Ông nói trước khi các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới bắt đầu trong tuần này: “Vì vậy, tóm lại: không tệ như chúng tôi lo sợ, nhưng tệ hơn những gì chúng tôi dự đoán một năm trước, và tệ hơn những gì chúng tôi cần.”
Tuy nhiên, vào thứ Sáu, Tổng thống Trump đã phá vỡ sự bình lặng tương đối bằng cách đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc – ngoài mức thuế trung bình 55% hiện có – để trả đũa việc Bắc Kinh mở rộng đáng kể kiểm soát xuất khẩu đối với đất hiếm. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết vào thứ Hai rằng các cuộc đàm phán đang diễn ra để xoa dịu một sự leo thang lớn trong chiến tranh thương mại Mỹ-Trung.
Gourinchas nói với Reuters trong một cuộc phỏng vấn: “Rõ ràng, nếu điều này xảy ra, đây sẽ là một rủi ro rất đáng kể đối với nền kinh tế toàn cầu,” đồng thời cho biết thêm việc leo thang có thể cắt giảm đáng kể dự báo tăng trưởng và làm tăng sự bất ổn đang kìm hãm đầu tư và chi tiêu.
Trong một kịch bản rủi ro giảm (downside risk scenario) được mô hình hóa trong báo cáo, nếu thuế quan đối với hàng hóa từ Trung Quốc tăng thêm 30 điểm phần trăm so với mức hiện tại, và tăng thêm 10 điểm phần trăm đối với Nhật Bản, khu vực đồng Euro và các thị trường mới nổi châu Á, IMF nhận thấy rằng điều này sẽ cắt giảm tăng trưởng toàn cầu năm 2026 đi 0,3 điểm phần trăm với tác động tiêu cực tăng lên hơn 0,6 điểm phần trăm đến năm 2028.
Thêm vào các tác động bất lợi tiềm tàng khác, bao gồm kỳ vọng lạm phát và lãi suất cao hơn, cùng với nhu cầu thấp hơn đối với tài sản của Mỹ, IMF cho biết mức giảm GDP toàn cầu theo kịch bản này có thể đạt 1,2 điểm phần trăm vào năm 2026 và 1,8 điểm phần trăm vào năm 2027.
Tuy nhiên, theo các dự báo cơ bản của IMF, triển vọng của Mỹ vẫn kiên cường, với tăng trưởng năm 2025 ở mức 2,0%, tăng nhẹ so với dự báo 1,9% hồi tháng Bảy. IMF dự báo tăng trưởng GDP Mỹ năm 2026 là 2,1%.
Mỹ: Được hỗ trợ bởi mức thuế thấp hơn lo sợ, sự thúc đẩy tài khóa từ dự luật thuế của Đảng Cộng hòa, điều kiện tài chính dễ dàng hơn và sự bùng nổ đầu tư AI.
Khu vực đồng Euro: Tăng trưởng cũng cải thiện một chút, lên 1,2% từ 1,0% trong tháng Bảy, do mở rộng tài khóa ở Đức và đà tăng trưởng mạnh mẽ liên tục ở Tây Ban Nha.
Nhật Bản: Tốc độ tăng trưởng tăng đáng kể lên 1,1% từ 0,7% trong tháng Bảy, nhờ việc nhập khẩu trước để tránh thuế quan của Mỹ, cùng với tăng trưởng tiền lương và tiêu dùng trong nước mạnh hơn.
Trung Quốc: IMF giữ nguyên dự báo tăng trưởng ở mức 4,8% cho năm 2025 và 4,2% cho năm 2026. Gourinchas lưu ý rằng triển vọng vẫn đáng lo ngại ở Trung Quốc, nơi “lĩnh vực bất động sản vẫn còn lung lay” và nền kinh tế “đang chao đảo bên bờ vực của bẫy giảm phát nợ.”
IMF giữ nguyên dự báo lạm phát toàn cầu ở mức 4,2% cho năm 2025 và 3,7% cho năm 2026, nhưng có sự phân kỳ giữa các quốc gia. Dự báo lạm phát tăng ở Mỹ do các công ty bắt đầu chuyển chi phí thuế quan sang người tiêu dùng, trong khi dự báo lạm phát giảm ở một số nước xuất khẩu châu Á như Trung Quốc, Ấn Độ và Thái Lan, chủ yếu phản ánh hiệu suất tăng trưởng thấp hơn.
Reuters
