Ngân hàng lớn nhất của Canada bắt đầu nghĩ rằng nền kinh tế đang hoạt động tốt hơn nhiều so với dự kiến trước đây. RBC đã viết thư cho các nhà đầu tư, phác thảo dự báo về thông báo lãi suất tiếp theo của ngân hàng trung ương. Các nhà kinh tế của ngân hàng dự kiến dữ liệu GDP sẽ mạnh mẽ hơn dự đoán trước đó sau dữ liệu lạm phát mạnh mẽ. Do đó, Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) được dự kiến sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất miễn là các cuộc đàm phán về thuế quan không làm trật bánh tâm lý nhà đầu tư.

"Tổng sản phẩm quốc nội của Canada sẽ là tâm điểm sau các báo cáo thị trường lao động vững chắc hơn trong tháng 12 và tháng 1, và một bất ngờ lạm phát tiêu đề tăng lên đã làm tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ từ bỏ một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 3," trợ lý kinh tế trưởng của RBC, Nathan Janzen, giải thích.

Tất cả sự chú ý đều đổ dồn vào chỉ số được công bố vào cuối tuần này. Các nhà kinh tế của RBC nhận thấy tăng trưởng GDP thực tế hàng quý ở mức 1,5% cho quý 4 năm 2024, chủ yếu là do sức mạnh của hộ gia đình. Họ dự đoán chi tiêu của người tiêu dùng sẽ đạt 3% cho quý 4, mức tăng lớn nhất kể từ quý 3 năm 2021 - và lãi suất cao hơn đáng kể. Đầu tư vào nhà ở cũng được kỳ vọng sẽ là một đóng góp vững chắc, khi doanh số bán nhà tiếp tục phục hồi.

Ngân hàng dự đoán một số điểm yếu. Janzen cảnh báo về các kế hoạch đầu tư kinh doanh tiêu cực trong năm 2025, đặc biệt là trong đầu tư kinh doanh và máy móc, rất quan trọng để cải thiện năng suất. Ông cũng lưu ý rằng thị trường lao động đã được cải thiện, số giờ làm việc giảm 0,2% trong quý 4 - lần giảm đầu tiên của năm 2024.

Về mặt cấu trúc, luận điểm đó đặt ra một số vấn đề. Hầu hết tăng trưởng liên quan đến tiêu thụ tín dụng, được thúc đẩy bởi năng suất trong tương lai. Đồng thời, các khoản đầu tư vào lợi nhuận kinh doanh hiệu quả đang bị các doanh nghiệp tránh né. Đó là vấn đề của ngày mai, với ngân hàng tập trung vào tăng trưởng dự kiến trong ngắn hạn.

"Chúng tôi dự đoán các dấu hiệu của cuộc sống trong khu vực hộ gia đình và những bất ngờ lạm phát tăng trong những tháng gần đây sẽ đủ để BoC giữ nguyên lãi suất vào tháng 3 lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2024," Janzen giải thích.

Sự gia tăng lạm phát gần đây được coi là tiêu cực, nhưng nó đóng vai trò như một dấu hiệu của sức mạnh người tiêu dùng. Nhu cầu tiêu dùng đủ mạnh để củng cố tình trạng dư cung, cho thấy các mối đe dọa kinh tế chưa ngăn cản họ. Kỳ nghỉ GST/HST gần đây cũng đã triệt tiêu một cách giả tạo một số điểm dữ liệu CPI, có nghĩa là các hộ gia đình đang tiêu thụ nhanh hơn so với dữ liệu tiêu đề ngụ ý.

Tháng trước, BoC biện minh cho việc cắt giảm chủ yếu là để phòng ngừa các mối đe dọa thuế quan. Nó có vẻ hơi quá mức khi đối mặt với dữ liệu CPI gần đây, nhưng điều đó không có nghĩa là các hộ gia đình hoàn toàn thoát khỏi thuế quan.

"Tiềm năng tăng thuế quan đáng kể vẫn là một rủi ro giảm đối với tăng trưởng kinh tế và triển vọng lãi suất, nhưng nếu không có cú sốc thương mại, dữ liệu kinh tế cho thấy nền kinh tế Canada có thể hoạt động tốt hơn so với lo ngại ban đầu," Janzen giải thích.

© 2024 Better Dwelings

Bản tiếng Việt của The Canada Life