Ngân hàng Trung ương Canada có thể sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào năm 2025

Tuyên bố mới nhất của ngân hàng trung ương cho thấy họ không vội vàng hạ lãi suất, chuyên gia kinh tế trưởng của BMO cho biết

Mặc dù nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada có thể sẽ diễn ra trước cuối năm nay, nhưng chủ nhà và người mua không nên trông chờ vào việc chi phí vay sẽ giảm mạnh trong thời gian tới.

Ngân hàng trung ương đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn trong quyết định vào thứ Tư, đây là lần thứ hai liên tiếp họ giữ nguyên lãi suất sau chuỗi bảy lần cắt giảm liên tiếp kéo dài từ tháng 6 năm ngoái.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Bank of Montreal (BMO) Doug Porter (ảnh trên) vẫn kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ quay lại cắt giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó trong những tháng tới, nhưng nói với Canadian Mortgage Professional rằng ngôn ngữ mới nhất của họ cho thấy họ không vội vàng.

Ông nói: "Ngân hàng có lẽ thận trọng hơn một chút trong việc cắt giảm lãi suất so với tôi mong đợi, nhìn về phía trước. Họ đã tỏ ra lo ngại về khả năng lạm phát bùng phát do chiến tranh thương mại ngay từ đầu – vì vậy họ luôn thận trọng một chút. Nhưng trong tuyên bố hướng tới tương lai của họ, có vẻ như họ thực sự không nghi ngờ gì về quyết định đúng đắn [vào thứ Tư]."

"Họ nói rằng có sự đồng thuận rõ ràng trong Hội đồng quản trị về việc giữ nguyên lãi suất. Và có một quan điểm trái chiều về việc lãi suất sẽ đi về đâu tiếp theo. Quan điểm của chúng tôi là Ngân hàng vẫn chưa kết thúc – rằng sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn nữa. Nhưng điều đó dường như không hoàn toàn rõ ràng, ít nhất là đối với Hội đồng điều hành."

Lý do cho sự thận trọng đó là rõ ràng: khả năng lạm phát tăng vọt trong những tháng tới khi cuộc chiến thương mại của Donald Trump vẫn tiếp diễn. Áp lực giá cả cơ bản đã được chứng minh là dai dẳng hơn dự kiến, với các biện pháp lạm phát lõi tăng vào tháng 4 mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể giảm.

Porter cho biết ông thấy tác động tiêu cực của chiến tranh thương mại đối với tăng trưởng cuối cùng sẽ giữ mức trần đối với áp lực lạm phát nghiêm trọng, trong khi giá năng lượng dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp trong tương lai gần.

Nhưng ký ức về năm 2022, khi lạm phát tăng vọt do lãi suất thấp kỷ lục trong đại dịch COVID-19, có thể khiến Ngân hàng duy trì tâm trạng thận trọng.

Ông nói: "Tôi không đặc biệt lo lắng về lạm phát trong thời gian tới. Về cơ bản, tôi vẫn nghĩ rằng Ngân hàng cuối cùng sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn. Nhưng sẽ mất thời gian. Ngân hàng không vội vàng cắt giảm thêm."

Ngân hàng trung ương có thể có thời gian đứng về phía mình khi cân nhắc quyết định tiếp theo

Ngân hàng trung ương không có lịch trình họp cho quyết định tiếp theo cho đến cuối tháng 7, nghĩa là họ có lợi thế bất thường là có thêm hai báo cáo việc làm và hai lần đọc lạm phát nữa trước cuộc gọi tiếp theo.

Porter cho biết "toàn bộ dữ liệu" kinh tế trong hai tháng đầy đủ đó sẽ cho họ nhiều thời gian và bằng chứng để đánh giá cách nền kinh tế đang phản ứng với thuế quan của Trump, với BMO hiện đang xem việc cắt giảm là kết quả có khả năng nhất trong quyết định tháng 7 của họ.

Nhưng sự hỗn loạn bao trùm cuộc chiến thuế quan toàn cầu của Trump – chứng kiến thuế đối với nhập khẩu thép và nhôm tăng gấp đôi trong tuần này – có nghĩa là không có gì có thể được coi là hiển nhiên, đặc biệt trong bối cảnh các mối đe dọa đến việc làm và nỗi sợ hãi ngày càng tăng về việc sa thải hàng loạt.

Mức độ đáng lo ngại của tỷ lệ nợ quá hạn thế chấp gia tăng?

Tỷ lệ nợ quá hạn thế chấp đã tăng vọt trong quý đầu tiên của năm, tăng mạnh ở Ontario và British Columbia, và Porter cho biết sự suy thoái nghiêm trọng trên thị trường việc làm có thể đặc biệt đáng lo ngại đối với xu hướng đó.

Ông nói: "Tôi muốn nói rằng xu hướng tăng lên của nợ quá hạn không phải là một bất ngờ lớn. Mọi người đã cảnh báo về rủi ro gia hạn trong vài năm qua. Và chúng ta đang bắt đầu thấy điều đó ít nhất ở một mức độ nhỏ trong những tháng gần đây, những người đã vay thế chấp năm năm vào năm 2020 hiện đang bắt đầu đối mặt với một số tin tức khá nghiêm trọng ở đây."

"Chúng tôi đã biết điều này sẽ xảy ra từ khá lâu, và điều đó có thể sẽ tạo ra ít nhất một chút căng thẳng hơn nữa. Nhưng tôi nghĩ rủi ro lớn hơn sẽ là nếu chúng ta thấy sự suy yếu đáng kể trên thị trường việc làm. Tôi sẽ lo ngại hơn nhiều về điều đó và ý nghĩa của nó đối với sự gia tăng nợ quá hạn."

Bản tiếng Việt của The Canada Life