Nhưng ngân hàng trung ương cũng không được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất
Ngân hàng Trung ương Canada dường như đã đạt đến cuối chu kỳ cắt giảm lãi suất khi năm 2025 sắp kết thúc, một sự thay đổi mang lại những tác động rõ ràng đối với người vay thế chấp trong năm 2026.
Lãi suất chính sách hiện ở mức 2,25%, thấp hơn một điểm phần trăm so với mức của một năm trước đó sau bốn lần giảm 0,25 điểm phần trăm, với tín hiệu từ ngân hàng trung ương rằng mức này là “ở mức phù hợp” để cân bằng tăng trưởng và lạm phát.
Quan điểm đó phù hợp với quan điểm của BMO Capital Markets rằng giai đoạn nới lỏng của Ngân hàng về cơ bản đã kết thúc, ngay cả khi các đợt cắt giảm trước đó vẫn tiếp tục tác động đến các hộ gia đình.
“Nền kinh tế cũng sẽ được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Canada năm ngoái,” ông Sal Guatieri, nhà kinh tế cấp cao và giám đốc kinh tế tại BMO Capital Markets cho biết.
“Tuy nhiên, với lãi suất hiện đang ở mức thấp của phạm vi trung lập và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu một chút, chu kỳ nới lỏng có lẽ đã kết thúc. Mặc dù vậy, chúng tôi không thấy Ngân hàng Trung ương sẽ đảo chiều chính sách trong năm nay.”
Đối với các chuyên gia thế chấp, điều đó cho thấy môi trường lãi suất ổn định hơn, nhưng không giảm mạnh.
Các nhà kinh tế cũng dự báo rằng chi phí vay có thể sẽ duy trì ổn định cho đến năm 2026, cho thấy kỷ nguyên giảm lãi suất nhanh chóng cho người vay lãi suất thả nổi đã qua, ngay cả khi lãi suất cố định có thể chịu áp lực tăng nhẹ theo thời gian.
Ông Guatieri đã đưa ra nhận định đó trong bối cảnh nền kinh tế Canada đã chậm lại nhưng tránh được sự suy thoái hoàn toàn.
“Điều tốt nhất có thể nói về nền kinh tế Canada vào năm 2025 là nó có thể đã tránh được suy thoái, nhờ vào quy chế miễn thuế đối với hàng hóa tuân thủ USMCA, các chính sách tài khóa và tiền tệ hỗ trợ, và đợt tăng mạnh 28% của chỉ số TSX,” ông nói.
Ông cảnh báo rằng “tăng trưởng GDP thực tế có khả năng giảm xuống còn 1,7% từ mức 2,0% trong năm 2024”, với sản lượng chỉ tăng 0,8% so với quý 4 năm trước, so với mức tăng mạnh 3,1% của năm trước đó.
Rủi ro về nhà ở vẫn mang tính khu vực cao. “Rủi ro về giá nhà vẫn tập trung ở Ontario và British Columbia, nơi khả năng chi trả (mặc dù đang được cải thiện) vẫn còn thấp”, ông Guatieri cho biết.
Ông chỉ ra “tình trạng dư thừa căn hộ chung cư chưa bán và sự gia tăng xây dựng nhà cho thuê” ở khu vực Toronto, trầm trọng hơn do các quy định nhập cư chặt chẽ hơn.
Tuy nhiên, ông dự đoán giá nhà ở các tỉnh này sẽ ổn định miễn là lãi suất thế chấp duy trì ở mức gần trung tính và tỷ lệ thất nghiệp, mà BMO dự báo sẽ đạt đỉnh điểm ở mức gần 6,8%.
Ở những nơi khác, ông Guatieri cho biết, mức tăng khiêm tốn có thể xảy ra, với các thị trường đang sôi động hiện nay như Quebec City, St. John’s và Moncton dự kiến sẽ hạ nhiệt trở lại mức tăng trưởng thông thường hơn.
Đối với các nhà môi giới và người cho vay, yếu tố biến động lớn hơn trong năm nay có thể là việc xem xét lại Hiệp định Canada-Mỹ-Mexico sắp tới, mà BMO cảnh báo có thể "gây ảnh hưởng tiêu cực lâu dài đến niềm tin kinh doanh và đầu tư" và, trong trường hợp xấu nhất, có thể đẩy Canada vào một cuộc suy thoái nhẹ.
Canadian Mortgage Professional.
