Một số người nói rằng sự hạ nhiệt của lạm phát tháng Bảy làm cho việc giảm giá có nhiều khả năng hơn. Những người khác vẫn tin rằng Ngân hàng đã hoàn thành việc cắt giảm.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada đã giảm xuống 1,7% vào tháng Bảy, Cơ quan Thống kê Canada báo cáo vào thứ Ba, đánh dấu một sự chậm lại từ 1,9% vào tháng Sáu. Mặc dù sự sụt giảm phần lớn được thúc đẩy bởi sự sụt giảm 16,1% trong giá xăng sau khi loại bỏ thuế carbon liên bang, các nhà kinh tế nói rằng chi phí thực phẩm và nhà ở cao dai dẳng làm phức tạp bức tranh cho Ngân hàng Trung ương Canada trước cuộc họp chính sách tháng Chín.

Trên cơ sở hàng tháng, giá tiêu dùng đã tăng 0,3% trong tháng Bảy, tương đương 0,1% sau khi điều chỉnh theo mùa. Không bao gồm xăng, lạm phát đứng ở mức 2,5%.

Hai thước đo ưa thích của Ngân hàng Trung ương Canada về lạm phát cơ bản – CPI-trim và CPI-median – vẫn ổn định ở mức 3,0% và 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng cả hai thước đo đã giảm trên cơ sở hàng năm ba tháng xuống 2,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, không có câu trả lời rõ ràng nào về việc liệu các số liệu mới nhất có thể thấy người mua nhà và chủ nhà đối mặt với một số cứu trợ về lãi suất vào tháng tới hay không. Ngân hàng Canada đã gợi ý rằng lạm phát cần phải giảm thấp hơn trước khi nó sẽ xem xét giảm tỷ lệ chuẩn của nó, nhưng các nhà kinh tế không thực sự vội vàng để dự đoán một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9.

Nhà kinh tế cấp cao của CIBC Andrew Grantham nói rằng xu hướng mềm hơn trong các số đọc cốt lõi “đã loại bỏ một trở ngại trên con đường hướng tới một lần cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng Chín.”

Doug Porter, nhà kinh tế trưởng tại BMO, mô tả báo cáo tháng Bảy là tương đối thuận lợi nhưng cảnh báo rằng áp lực dai dẳng trong nhà ở vẫn là một mối quan tâm. “Không có bất ngờ lớn nào trong báo cáo lạm phát tháng Bảy, nhưng chúng ta có lẽ cần một bất ngờ tiêu cực vào thời điểm này để thúc đẩy BoC ra khỏi bên lề,” ông nói.

Porter nhấn mạnh rằng giá nhà ở đã tăng 3% so với một năm trước, lần tăng tốc đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2024. Tiền thuê nhà đã tăng 5,1% trong khi chi phí lãi vay thế chấp, mặc dù giảm nhẹ, vẫn cao hơn 4,8%.

Giá thực phẩm cũng tiếp tục tăng, dẫn đầu bởi sự tăng vọt 28,6% trong cà phê và tăng 11,8% trong các sản phẩm ca cao. Thống kê Canada đổ lỗi cho sự tăng vọt là do điều kiện trồng trọt kém ở các nước sản xuất chính. Trái cây tươi tăng 3,9%, gần gấp đôi tốc độ trong tháng Sáu.

Một số nhà kinh tế cho rằng Ngân hàng có thể đã hoàn thành việc cắt giảm cho bây giờ. Nhà kinh tế của RBC Claire Fan nói rằng trong khi việc lạm phát tháng Bảy giảm là “đáng hoan nghênh,” bà hy vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ ổn định sau khi đã giảm lãi suất vào đầu năm nay. “Chúng tôi không mong đợi BoC sẽ cắt giảm một lần nữa trong chu kỳ này,” bà viết.

Jocelyn Paquet của Ngân hàng Quốc gia nói rằng báo cáo là “tích cực nhẹ” nhưng “không có khả năng là một yếu tố thay đổi cuộc chơi.” Bà nói thêm rằng một lần giảm lãi suất khác có khả năng chỉ xảy ra nếu tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng.

Đối với Porter của BMO, việc lạm phát hạ nhiệt một mình sẽ không đủ để thúc đẩy một lần cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. “Chúng ta cần một số trợ giúp trong các con số lạm phát,” ông nói. “Chúng ta có lẽ cần một con số việc làm tương đối chậm chạp nữa.”

Canadian Mortgage Professional.