Một báo cáo mới dự đoán lãi suất thấp hơn sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nhưng cảnh báo về những rủi ro còn tồn tại

Liệu việc cắt giảm lãi suất có thể cứu vãn nền kinh tế Canada?

Khi năm 2025 mở ra, bối cảnh kinh tế của Canada sẵn sàng được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất đáng kể trong năm trước. Tuy nhiên, những thách thức rộng lớn hơn như căng thẳng địa chính trị, thay đổi chính sách và những trở ngại kinh tế mang tính cấu trúc gây ra sự không chắc chắn về con đường phía trước, theo báo cáo triển vọng kinh tế gần đây của Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC).

Sau khi Ngân hàng Trung ương Canada kiểm soát thành công sự tăng trưởng giá cả trên diện rộng vào năm 2024, lạm phát hàng năm được dự đoán sẽ duy trì dưới 2% trong năm nay. Cột mốc này mang lại không gian dễ thở cho các hộ gia đình Canada, với mức lương trung bình theo giờ vượt lạm phát kể từ đại dịch, tăng 23% so với mức tăng 19% của giá cả. Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng thu nhập tăng không đồng đều và chi phí leo thang cho các nhu yếu phẩm như nhà ở và thực phẩm tiếp tục gây áp lực lên các hộ gia đình có thu nhập thấp hơn.

Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến sẽ nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ, giảm lãi suất qua đêm xuống 2% vào giữa năm. Việc cắt giảm này nhằm mục đích kích thích hoạt động kinh tế bằng cách giảm chi phí tài chính, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp và chủ nhà. Tuy nhiên, báo cáo cảnh báo rằng ngay cả với việc lãi suất chính sách giảm, lãi suất thế chấp gắn liền với lợi suất trái phiếu ba đến năm năm có thể vẫn ổn định một cách ngoan cố do các yếu tố bên ngoài như lãi suất cao hơn của Hoa Kỳ.

Thị trường nhà ở và động lực nợ

Việc giảm lãi suất dự kiến có khả năng ổn định gánh nặng nợ trung bình của hộ gia đình và giảm thiểu tác động của cú sốc gia hạn thế chấp. Tuy nhiên, thị trường nhà ở, một động lực quan trọng của nền kinh tế Canada, vẫn nhạy cảm với áp lực lạm phát. Mặc dù báo cáo không dự đoán sự phục hồi đáng kể trong hoạt động nhà ở, bất kỳ sự tăng tốc nào cũng có thể khuếch đại lạm phát nhà ở.

Bất chấp sự ổn định về nợ hộ gia đình, tăng trưởng tiêu dùng được dự đoán sẽ chậm lại ở mức 1,6% vào năm 2025. Mức giá tiêu dùng cao, đặc biệt là đối với người lao động trẻ và người nhập cư gần đây, tiếp tục làm nổi bật trải nghiệm phân hóa tài chính giữa các nhóm nhân khẩu học.

Đầu tư kinh doanh và rủi ro toàn cầu

Đối với các doanh nghiệp, chi phí vay thấp hơn dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng đầu tư sau nhiều năm kiềm chế. Tuy nhiên, những bất ổn như các mối đe dọa thuế quan của Hoa Kỳ và những thay đổi tiềm tàng trong chính sách trong nước do cuộc bầu cử liên bang sắp tới đặt ra rủi ro cho sự ổn định kinh tế dài hạn. Những yếu tố này có thể khiến các doanh nghiệp tập trung vào việc xây dựng các vùng đệm hoạt động và đầu tư vào các công nghệ phục hồi như trí tuệ nhân tạo và chuỗi cung ứng xanh.

Báo cáo của RBC nhấn mạnh rằng mặc dù việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy hoạt động kinh tế, nhưng lợi ích sẽ không được phân bổ đồng đều. Nền kinh tế Canada phải đối mặt với một hành động cân bằng tinh tế khi nó điều hướng các áp lực bên ngoài, sự thay đổi nhân khẩu học và những thách thức cơ cấu về năng suất và nguồn cung nhà ở.

Bản tiếng Việt của The Canada Life