Lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp tăng trong quý 3, mặc dù ngành xây dựng và vận tải đang đối mặt với nhiều khó khăn

Các tập đoàn Canada báo cáo lợi nhuận hoạt động đạt 200 tỷ đô la trong quý 3 năm 2025, đánh dấu mức tăng trưởng 3,8% so với quý trước khi các lĩnh vực tài chính vượt trội hơn các lĩnh vực công nghiệp đang phải đối mặt với áp lực thuế quan và gián đoạn lao động.

Các ngành tài chính đã thúc đẩy sự tăng trưởng này, với mức tăng 6% lên 95,5 tỷ đô la lợi nhuận hoạt động.

Ngân hàng đặc biệt tăng trưởng mạnh, tăng 2,7 tỷ đô la, tương đương 10,1%, nhờ việc giảm dự phòng rủi ro tín dụng bù đắp cho các điều kiện cho vay chặt chẽ hơn.

Trong khi đó, các ngành phi tài chính tăng trưởng khiêm tốn hơn ở mức 1,9%, đạt 104,5 tỷ đô la.

Sản xuất ổn định trong bối cảnh điều chỉnh sản lượng

Sản xuất phục hồi với lợi nhuận hoạt động tăng 6,6%, dẫn đầu là lĩnh vực xe cơ giới, với lợi nhuận tăng 1,1 tỷ đô la bất chấp việc ngừng sản xuất tạm thời do nhu cầu xe điện yếu.

Khai thác mỏ được hưởng lợi từ giá vàng kỷ lục, đạt mức tăng trưởng 24,8% trong quý.

Động lực này đã che giấu những rạn nứt sâu sắc ở những lĩnh vực khác. Ngành xây dựng giảm 4,4% do áp lực thuế quan và bất ổn chuỗi cung ứng làm giảm biên lợi nhuận.

Vận tải và dịch vụ bưu chính giảm 5,9%, chủ yếu do sự gián đoạn lao động trong ngành hàng không lan rộng khắp ngành.

Khả năng phục hồi kinh tế rộng hơn bị thử thách

Lợi nhuận ngân hàng mạnh mẽ cho thấy năng lực cho vay tiếp tục được duy trì, trong khi sự yếu kém trong xây dựng báo hiệu sự suy yếu tiềm ẩn trong các dự án phát triển bất động sản.

Những thách thức do thuế quan gây ra đối với các lĩnh vực phi tài chính cuối cùng có thể gây áp lực lên nhu cầu vay vốn và chất lượng tín dụng của doanh nghiệp.

Sự vượt trội của dịch vụ tài chính che giấu một nền kinh tế ngày càng bị chia rẽ giữa các lĩnh vực được bảo hộ và các lĩnh vực chịu ảnh hưởng nặng nề của căng thẳng thương mại.

Khi những bất ổn về thuế quan vẫn tiếp diễn, câu hỏi đặt ra cho các bên cho vay là liệu mức tăng trưởng trong quý 3 có bền vững hay chỉ là sự phục hồi tạm thời trước khi những khó khăn về cấu trúc gia tăng.