Áp lực thương mại và triển vọng tăng trưởng yếu đè nặng lên triển vọng kinh tế

Khi những lo ngại về suy thoái toàn cầu gia tăng, các nhà kinh tế cho rằng Canada có khả năng sẽ chứng kiến ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay. Động thái này nhằm đối phó với những khó khăn kinh tế dai dẳng, phần lớn do căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc gây ra.

Trong một cuộc thăm dò gần đây của Reuters được thực hiện từ ngày 7 đến 11 tháng 4, hơn một nửa số nhà kinh tế được khảo sát — 15 trên 29 người — dự báo Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối quý III. Những động thái như vậy sẽ đưa lãi suất chính sách chủ chốt xuống 2,25%, giới hạn dưới của mức mà BoC coi là lãi suất "trung lập".

Reuters lưu ý rằng sự thay đổi trong triển vọng phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng rằng nền kinh tế Canada, vốn phụ thuộc nhiều vào thương mại với Mỹ, ngày càng dễ bị tổn thương trước sự bất ổn toàn cầu. Andrew Kelvin, người đứng đầu chiến lược lãi suất Canada và toàn cầu tại TD Securities, cho biết: "Các chính sách thương mại hiện hành đủ để làm giảm khoảng một điểm phần trăm tăng trưởng của Canada." Ông nói thêm rằng BoC có khả năng sẽ tạm dừng vào tháng 4 trước khi nới lỏng trở lại khi sự bất ổn kinh tế kéo dài.

Cuộc thăm dò đã điều chỉnh giảm mạnh dự báo tăng trưởng của Canada. Các nhà kinh tế hiện kỳ vọng GDP tăng trưởng 1,2% vào năm 2025 và 1,1% vào năm 2026, so với mức 1,7% và 1,6% được dự đoán chỉ một tháng trước đó. Một vài người trả lời cảnh báo rằng nước này có thể rơi vào suy thoái trong năm nay.

Sự phụ thuộc kinh tế của Canada đặc biệt lớn, với khoảng 80% hàng xuất khẩu là sang Mỹ. Quyết định gần đây của Nhà Trắng về việc tạm dừng một số thuế quan — ngoại trừ Trung Quốc — hầu như không làm giảm bớt lo ngại của thị trường. Thuế quan đối với phụ tùng ô tô, thép và nhôm của Canada vẫn có hiệu lực.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Canada đang điều hướng một bối cảnh phức tạp. Mặc dù lạm phát đã tăng lên 2,6% vào tháng 2 — trên mục tiêu trung bình của Ngân hàng — nhưng tình hình thị trường lao động yếu kém và tâm lý người tiêu dùng và doanh nghiệp suy giảm đã gia tăng áp lực phải cắt giảm lãi suất hơn nữa.

Hơn 60% các nhà kinh tế được khảo sát kỳ vọng BoC sẽ giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,75% khi họ họp vào ngày 16 tháng 4 (hôm nay). Số còn lại dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Theo ngân hàng trung ương, thuế quan của Mỹ đã có tác động tiêu cực đến tâm lý doanh nghiệp Canada, với hơn 60% các nhà kinh tế được khảo sát mô tả tác động này là "rất tiêu cực". Lạm phát, mặc dù trên mục tiêu, nhưng được dự báo sẽ giảm nhẹ xuống 2,4% vào năm 2025 và 2,1% vào năm 2026.

Các hợp đồng tương lai lãi suất hiện đang định giá khoảng 40 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm, báo hiệu rằng thị trường tài chính đang đồng điệu với những lo ngại ngày càng tăng về suy thoái.

©2025 Canadian Mortgage Professional.

Bản tiếng Việt của The Canada Life