Sự khó lường của Trump về thuế quan đang làm gia tăng sự bất ổn

Thị trường thế chấp vẫn trong tình trạng căng thẳng khi sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại và dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ thúc đẩy sự biến động của thị trường trái phiếu, khiến người vay Canada không biết lãi suất sẽ đi về đâu tiếp theo.

Mặc dù dữ liệu kinh tế chỉ ra những hướng xung đột, nhưng hiện tại thị trường đang định giá chỉ có 50-50 khả năng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 12 tháng 3—một hệ quả trực tiếp từ các mối đe dọa về thuế quan khó lường của Tổng thống Donald Trump, theo chiến lược gia thế chấp Robert McLister.

Khi lợi suất trái phiếu tiếp tục phản ứng với các tín hiệu kinh tế thay đổi, giá thế chấp vẫn rất nhạy cảm với các biến động của thị trường. Tuần này chứng kiến những thay đổi trái chiều về lãi suất thế chấp cố định, với một số lãi suất không được bảo hiểm giảm, trong khi một số lãi suất được bảo hiểm tăng cao hơn:

Thay đổi lãi suất thế chấp không được bảo hiểm:

Cố định hai năm: Giảm 15 điểm cơ bản xuống 5,29%

Cố định bốn năm: Giảm 5 điểm cơ bản xuống 4,54%

Cố định năm năm: Giảm 5 điểm cơ bản xuống 4,39%

Thay đổi lãi suất thế chấp được bảo hiểm:

Cố định ba năm: Tăng 17 điểm cơ bản lên 4,04%

Cố định năm năm: Tăng 9 điểm cơ bản lên 3,94%

Dữ liệu lạm phát của Mỹ nóng hơn dự kiến gần đây đã làm tăng thêm sự không chắc chắn, với một số nhà phân tích thậm chí đưa ra khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, một kịch bản dường như không thể xảy ra chỉ vài tháng trước.

“Lạm phát được báo cáo của Mỹ quá nóng đến mức một số nhà bình luận thậm chí bắt đầu nói về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Và ngay cả khi còn quá sớm cho những suy đoán đó, lợi suất trái phiếu - vốn thúc đẩy giá thế chấp cố định - đã tăng cao hơn trong quá khứ với ít hơn thế,” McLister lưu ý trên Financial Post.

Vì lợi suất trái phiếu ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất thế chấp cố định, nên bất kỳ sự gia tăng bền vững nào về lợi suất của Mỹ đều có thể gây áp lực tăng lên chi phí thế chấp của Canada, ngay cả khi Ngân hàng Trung ương Canada cuối cùng tiến hành cắt giảm lãi suất.

Thêm vào sự không chắc chắn là tính không thể đoán trước liên tục của Trump về chính sách thương mại. Thị trường trước đó đã dự đoán ít nhất một lần cắt giảm lãi suất BoC nữa trong nửa đầu năm 2025, nhưng các mối đe dọa thuế quan của Trump đã khiến những kỳ vọng đó trở nên nghi ngờ.

McLister cho biết hướng đi của lãi suất vẫn phụ thuộc vào những ý tưởng thuế quan bí ẩn của Trump, khiến việc dự đoán giá thế chấp ngắn hạn ngày càng khó khăn.

Đối với người vay, sự không chắc chắn này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đảm bảo giữ lãi suất trong khi tìm kiếm thế chấp, bất kể kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

“Thị trường thế chấp giống như một chiếc mũ của ảo thuật gia - thỏ, chim bồ câu và các giao dịch thế chấp tốt nhất có thể biến mất trong một cái búng tay,” McLister nói.

©2025 Canadian Mortgage Professional.

Bản tiếng Việt của The Canada Life