Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ đưa ra quyết định về lãi suất đầu tiên trong năm vào ngày 29 tháng 1

Một báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ cho tháng 12 đang làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu Ngân hàng Trung ương Canada có hạ lãi suất tại cuộc họp chính sách đầu tiên của năm 2025, dự kiến diễn ra vào ngày 29 tháng 1 hay không.

Cơ quan Thống kê Canada báo cáo rằng nền kinh tế Canada đã tăng thêm 91.000 việc làm ròng vào tháng 12, giảm tỷ lệ thất nghiệp quốc gia xuống còn 6,7% từ 6,8% vào tháng 11. Đây là một trong những mức tăng việc làm trong một tháng lớn nhất trong hai năm, với sự tăng trưởng đáng kể về các vị trí toàn thời gian trong nhiều lĩnh vực khác nhau.

Tăng trưởng việc làm trên diện rộng

Khu vực công dẫn đầu đợt tăng trưởng của tháng 12, tăng thêm 40.000 việc làm, tiếp theo là tăng trưởng trong dịch vụ giáo dục, vận tải và kho bãi. Việc làm trong khu vực tư nhân tăng 27.000 việc làm. Ngoài ra, tỷ lệ việc làm tăng lên 60,8%, mức tăng đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2023.

Các nhà kinh tế đã dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 6,9% vào tháng 12, khiến kết quả tốt hơn mong đợi trở thành một bất ngờ. Andrew Grantham, chuyên gia kinh tế cấp cao tại CIBC, mô tả hiệu suất cuối năm của thị trường lao động là kết thúc "một cách bùng nổ."

Ý nghĩa đối với chính sách lãi suất

Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, hạ lãi suất chuẩn 1,75 điểm phần trăm trong năm quyết định liên tiếp vào năm 2024. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mới nhất đã khiến một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu có một đợt cắt giảm lãi suất khác sẽ diễn ra trong tháng này hay không.

Doug Porter, chuyên gia kinh tế trưởng tại BMO, nói với Global News rằng số liệu việc làm tháng 12 cho thấy nền kinh tế "đang dần phục hồi." Trong khi cảnh báo không nên quá phụ thuộc vào một báo cáo duy nhất, Porter cho biết số liệu việc làm mạnh mẽ tạo ra "sự nghi ngờ đáng kể" về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 1.

Theo Reuters, khả năng cắt giảm lãi suất lần nữa đã giảm xuống còn 61%, giảm so với mức 70% trước khi công bố báo cáo việc làm. Nhà kinh tế James Orlando của TD Bank cho rằng báo cáo này "đặt câu hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 1".

Tăng trưởng tiền lương chậm lại

Tốc độ tăng trưởng tiền lương hàng năm tiếp tục chậm lại, giảm xuống còn 3,8% vào tháng 12 từ mức 4,1% vào tháng 11. Mặc dù xu hướng này làm dịu đi những lo ngại về lạm phát, nhưng nó cũng báo hiệu sự hạ nhiệt của áp lực thị trường lao động.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem trước đây đã cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất thêm sẽ diễn ra với tốc độ "dần dần" hơn nếu các điều kiện kinh tế phù hợp với kỳ vọng. Các nhà kinh tế tại CIBC vẫn dự báo lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này, với khả năng nới lỏng hơn nữa trong suốt năm 2025.

Bối cảnh rộng hơn

Dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ xuất hiện trong bối cảnh có nhiều lo ngại hơn về khả năng phục hồi kinh tế của Canada. Trong năm 2024, 8,8% lao động Canada được tuyển dụng trong các ngành phụ thuộc nhiều vào nhu cầu xuất khẩu của Hoa Kỳ. Sự phụ thuộc này ngày càng bị giám sát chặt chẽ khi các chính sách thuế quan của Hoa Kỳ xuất hiện.

Tại Hoa Kỳ, thị trường lao động cũng kết thúc năm với một tín hiệu tích cực, với 256.000 việc làm được tạo ra vào tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1%. Hiệu suất vững chắc này dự kiến sẽ ngăn Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh lãi suất trong thời gian tới.

© 2025 Canadian Mortgage Professional.

Bản tiếng Việt của The Canada Life