Dữ liệu mới cho thấy một chỉ số quan trọng đang tăng lên

Áp lực lạm phát ở Canada có thể kéo dài hơn dự kiến, theo một phân tích từ BMO Economics. Một biểu đồ mới được công bố có tiêu đề "Sôi sục trong Đường ống" cho thấy rằng giá sản xuất và lạm phát tiêu dùng vẫn liên kết chặt chẽ, làm dấy lên lo ngại rằng lạm phát có thể vẫn ở mức cao mặc dù đã giảm gần đây.

Dữ liệu, có nguồn gốc từ Cơ quan Thống kê Canada và Haver Analytics, theo dõi sự thay đổi phần trăm so với năm trước của Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Canada không bao gồm năng lượng và Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) đối với hàng hóa không bao gồm hàng tạp hóa và năng lượng. Phân tích của BMO nhấn mạnh mối tương quan chặt chẽ (r = 0,90) giữa hai chỉ số, với giá sản xuất thường dẫn dắt giá tiêu dùng khoảng chín tháng.

Biểu đồ cho thấy rằng sau sự sụt giảm đáng kể của cả lạm phát PPI và CPI vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024, giá sản xuất đã bắt đầu tăng trở lại. Điều này cho thấy rằng lạm phát giá tiêu dùng có thể theo xu hướng tăng tương tự trong những tháng tới, có khả năng làm phức tạp các nỗ lực của Ngân hàng Trung ương Canada để đạt được ổn định giá cả.

Nhà kinh tế cấp cao của BMO, Sal Guatieri, lưu ý rằng, trong khi lạm phát của Canada phần lớn vẫn nằm dưới radar so với Hoa Kỳ, các xu hướng gần đây cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn ngoan cố. Dữ liệu CPI tháng 1 chỉ cho thấy mức tăng khiêm tốn 0,1% so với tháng trước, được hỗ trợ bởi kỳ nghỉ thuế bán hàng tạm thời, nhưng các số liệu lạm phát cốt lõi tiếp tục lơ lửng trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Canada.

"Nói một cách đơn giản, lạm phát cơ bản đang ở mức không thoải mái trên mục tiêu 2%, điều này có thể giải thích sự do dự của BoC trong việc thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất," Guatieri nói.

Áp lực hơn nữa đang xuất hiện từ giá sản xuất, đã tăng vọt 1,6% so với tháng trước trong tháng 1. Không bao gồm năng lượng, giá sản xuất đã tăng 0,9% và đã tăng với tốc độ hàng năm là 9,3% trong bốn tháng qua. Đồng đô la Canada yếu hơn và giá hàng hóa cao hơn, đặc biệt là kim loại, đã góp phần vào những áp lực này. Chỉ số cốt lõi không bao gồm năng lượng của Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng 8,3% trong năm qua, cho thấy rằng xu hướng giảm phát nhẹ trong giá hàng tiêu dùng có thể sắp kết thúc.

Với lạm phát dịch vụ CPI vẫn ở mức 2,8% so với năm trước và chiếm hơn một nửa chi tiêu hộ gia đình, rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng. Guatieri cảnh báo rằng tăng trưởng việc làm mạnh mẽ hơn và thu nhập vững chắc có thể khuyến khích các doanh nghiệp tăng giá hơn nữa. Ngoài ra, bất chấp sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, tạo việc làm tổng thể vẫn mạnh mẽ, có nghĩa là người tiêu dùng có thể sẵn sàng hấp thụ chi phí cao hơn.

"Kết quả là, trong khi chúng tôi vẫn kỳ vọng BoC sẽ giảm lãi suất thêm 50 bps trong năm nay, dữ liệu lạm phát cung cấp vỏ bọc nếu họ quyết định giữ nguyên vào tháng 3," Guatieri nói.

Khi những lo ngại về lạm phát gia tăng, tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào dữ liệu kinh tế sắp tới để đánh giá xem liệu áp lực giá cả có thực sự giảm bớt hay không, hoặc liệu việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa vẫn nằm trên bàn.

© 2024 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của The Canada Life