Sự tăng trưởng bất ngờ của GDP đầu năm 2026 đã mang lại "khoảng thở" quý giá cho các nhà môi giới và cho vay trước khi những cú sốc mới về địa chính trị và năng lượng ập đến.
Nền kinh tế Canada trong những tháng đầu năm 2026 đã chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ hơn so với dự báo của hầu hết các chuyên gia kinh tế. Theo số liệu mới nhất từ Cục Thống kê Canada, GDP thực tế đã nhích thêm 0,1% trong tháng 1 và ước tính sơ bộ cho thấy mức tăng 0,2% trong tháng 2.
Sự trỗi dậy của "nền kinh tế cũ"
Ông Douglas Porter, Chuyên gia kinh tế trưởng tại BMO, gọi đây là một "bất ngờ thú vị". Ông nhấn mạnh rằng điểm sáng thực sự nằm ở sự phục hồi của các ngành kinh tế truyền thống:
Khai khoáng và dầu khí: Tăng 1,2% trong tháng 1.
Xây dựng: Tăng 1,0%, bất chấp những tiêu đề tiêu cực về hoạt động nhà ở.
Sản xuất hàng hóa: Vẫn duy trì mức tăng 0,2% trong tháng 1 dù ngành chế tạo giảm 1,4% (do đóng cửa kéo dài các nhà máy ô tô).
Ở mảng dịch vụ, hoạt động thương mại bán lẻ tăng 0,8%, khách sạn & nhà hàng tăng 0,7%, và tài chính - bảo hiểm tăng 0,9%. Đáng chú ý, các hoạt động liên quan đến trung tâm dữ liệu đã tăng vọt 7,3%.
Dự báo tăng trưởng và lãi suất
Dựa trên những tín hiệu tích cực này, BMO đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng hàng năm của Quý 1 lên 1,5% (so với mức 0,8% trước đó), tiến gần hơn tới mức dự báo 1,8% của Ngân hàng Trung ương Canada.
Tuy nhiên, ông Porter cũng đưa ra những cảnh báo thận trọng:
Áp lực chi phí: Giá nhiên liệu tăng cao có khả năng gây áp lực lên tâm lý người tiêu dùng và cắt giảm chi tiêu trong những tháng tới.
Tăng trưởng chậm dần: Dự kiến tăng trưởng sẽ giảm xuống còn 1,0% trong Quý 2 và duy trì mức khoảng 1,0% cho cả năm 2026.
Tác động đến lĩnh vực thế chấp
Mặc dù nền kinh tế có bước khởi đầu tốt hơn mong đợi, nhưng các chuyên gia cho rằng điều này không đủ để thay đổi cục diện thị trường thế chấp.
Môi trường lãi suất: Các nhà môi giới vẫn cần tập trung vào kịch bản tăng trưởng thấp và lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài (higher-for-longer).
Triển vọng của Deloitte: Đơn vị này dự báo năm 2026 sẽ là một "năm của hai nửa" với động lực yếu trong giai đoạn đầu và khởi sắc hơn vào nửa cuối năm, đồng thời nhấn mạnh rủi ro từ thương mại và tăng trưởng dân số đối với nhu cầu tín dụng và nhà ở.
Kết luận: Sự kiên cường của nền kinh tế vào đầu năm chỉ giúp Canada "mua thêm thời gian" chứ không tạo ra một sự bùng nổ. Đối với các nhà môi giới và tổ chức cho vay, năm 2026 vẫn sẽ là một năm của sự tăng trưởng chậm, người tiêu dùng thận trọng và một lộ trình lãi suất đòi hỏi sự thận trọng hơn là sự lạc quan.
