Ngân hàng Trung ương Canada đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 2,75% trong quyết định liên tiếp lần thứ ba vào thứ Tư, và một nhà kinh tế cho rằng khả năng phục hồi của nền kinh tế Canada đã giúp ngân hàng trung ương dễ dàng đứng ngoài cuộc.

Charles St-Arnaud, nhà kinh tế trưởng tại Alberta Central và cựu nhà kinh tế của Ngân hàng Canada, nói với BNN Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Tư: "Nền kinh tế không còn suy yếu nữa."

"Chúng ta không còn ở trong tình huống như tháng 4 và tháng 5, khi sự không chắc chắn quá cao, cú sốc về niềm tin của cả doanh nghiệp và người tiêu dùng quá lớn đến mức chúng ta thấy nhiều sự trì hoãn trong chi tiêu, nhưng bây giờ chúng ta đang thấy niềm tin phục hồi."

Nền kinh tế Canada cho đến nay đã tránh được những kịch bản tồi tệ nhất mà một số chuyên gia đã dự đoán vào đầu năm nay khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump bắt đầu đe dọa áp đặt thuế quan đối với hàng hóa Canada.

Ngân hàng Trung ương Canada cho biết hôm thứ Tư rằng có sự rõ ràng ngày càng tăng xung quanh "xung đột thương mại toàn cầu" đang diễn ra, nhưng thừa nhận rằng triển vọng của nền kinh tế Canada vẫn không rõ ràng vì Ottawa và Washington vẫn chưa ký một thỏa thuận thương mại trước thời hạn thuế quan vào thứ Sáu.

Ngân hàng cũng nhắc lại nhiệm vụ của mình là kiểm soát tốc độ tăng giá. Tỷ lệ lạm phát chính ở Canada đã tăng lên 1,9% vào tháng 6 từ 1,7% vào tháng 5, theo Cơ quan Thống kê Canada.

St-Arnaud cho biết, chừng nào triển vọng kinh tế vẫn còn không chắc chắn, ngân hàng sẽ đưa ra các quyết định chính sách của mình chủ yếu dựa trên xu hướng lạm phát.

Ông nói: "Đó thực sự là quan điểm của họ về lạm phát, bởi vì điều đó sẽ quyết định liệu họ có thể hoặc sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay hay không, và rõ ràng là họ nằm trong nhóm cho rằng những gì chúng ta đang thấy về sự dai dẳng của lạm phát sẽ chỉ là tạm thời… nhưng chúng ta sẽ phải xem điều đó có thực sự xảy ra hay không."

"Nếu nó tiếp tục dai dẳng, tôi nghĩ Ngân hàng Trung ương Canada có thể quyết định giữ nguyên lãi suất lâu hơn."

'Vấn đề lạm phát'

St-Arnaud giải thích, khả năng phục hồi của nền kinh tế và thị trường lao động Canada đã giúp ngân hàng trung ương có thêm không gian để đánh giá đầy đủ tác động của thuế quan do Trump áp đặt, vốn cần thời gian để lan tỏa khắp chuỗi cung ứng.

Đáp lại những bình luận trên mạng xã hội của Thủ hiến Ontario Doug Ford vào thứ Tư kêu gọi Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất, Thống đốc ngân hàng trung ương Tiff Macklem cho biết ngân hàng "sẽ đảm bảo rằng... một vấn đề thuế quan, sẽ không trở thành một vấn đề lạm phát."

Nếu áp lực lạm phát giảm bớt trong những tháng tới và nền kinh tế Canada vẫn bị cản trở bởi sự không chắc chắn về thương mại hoặc thuế quan của Hoa Kỳ, nhiều chuyên gia tin rằng Ngân hàng Canada sẽ nối lại việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm, điều mà Macklem đã gợi ý vào thứ Tư.

Ông nói: "Nếu nền kinh tế yếu đi tạo thêm áp lực giảm lạm phát và áp lực tăng giá từ các gián đoạn thương mại được kiềm chế, có thể cần phải giảm lãi suất chính sách."

Ashish Dewan, chiến lược gia đầu tư tại Vanguard Canada, chia sẻ trong một tuyên bố với BNNBloomberg.ca vào thứ Tư rằng ông dự kiến Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giảm lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản xuống 2,25% vào cuối năm, "trong bối cảnh môi trường tăng trưởng thấp hơn."

Quan điểm này cũng được chia sẻ bởi Joe Brusuelas, nhà kinh tế tại công ty kiểm toán, thuế và tư vấn quốc gia RSM. Ông nói với BNNBloomberg.ca trong một tuyên bố vào thứ Tư rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ và nên cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay.

Ông nói: "Giống như người hàng xóm ở phía nam, nền kinh tế Canada dường như đủ mạnh để hấp thụ những cú đấm gây ra bởi sự gián đoạn thương mại. Đặc biệt, các công ty tư nhân dường như đang tuyển dụng với tốc độ ổn định và đơn giản là đang tiếp tục hoạt động bất chấp căng thẳng thương mại của Hoa Kỳ."

"Nếu điều này tiếp tục, nó sẽ từ từ kéo tỷ lệ thất nghiệp xuống và giúp Ngân hàng Canada tiếp tục cắt giảm lãi suất trong thời gian tới."

Lao Động và Niềm Tin

St-Arnaud cho biết thị trường lao động, nơi đã cho thấy sức mạnh bất ngờ vào tháng 6 với việc tạo thêm 83.000 việc làm, sẽ rất quan trọng để theo dõi trong thời gian tới. Tuy nhiên, ông cũng nói thêm rằng các báo cáo việc làm hàng tháng có thể biến động và khó diễn giải.

Ông nói: "Đôi khi bạn có một con số lớn, vượt trội, dù là tăng hay giảm, nó xảy ra và phá vỡ xu hướng, và bạn phải tự hỏi… cho đến khi có số liệu mới vào tuần tới, sẽ rất khó để biết câu chuyện thực sự ẩn chứa là gì."

Nhìn chung, thị trường lao động Canada cho đến nay vẫn yếu trong năm nay, St-Arnaud nói, nhưng không yếu như dự kiến ban đầu khi cuộc chiến thương mại bùng nổ, giống như nền kinh tế Canada nói chung.

Ông nhận định: "Đó là lý do tại sao tôi tập trung nhiều hơn vào những gì đang diễn ra với niềm tin. Chúng ta đã thấy sự phục hồi trong niềm tin kinh doanh, chúng ta đang thấy một sự phục hồi nhỏ trong niềm tin tiêu dùng hoặc ít nhất là chúng ta đang thấy một nền tảng được thiết lập cho nền kinh tế, và tôi nghĩ điều đó có lẽ quan trọng hơn một chút."

"Những gì Ngân hàng Trung ương Canada thực sự muốn truyền đạt là có lẽ sẽ có thêm một số đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay. Quan điểm của tôi là có lẽ sẽ có thêm một đợt nữa, nhưng họ không muốn nói rằng họ đang vội vàng cắt giảm. Họ chỉ muốn thu thập thêm thông tin và xem nền kinh tế thực sự đang hoạt động như thế nào."

BNNBloomberg.ca