Khảo sát Người tham gia Thị trường của ngân hàng trung ương cho thấy các thị trường tài chính vẫn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm thấp hơn trước cuối năm nay
Theo Khảo sát Người tham gia Thị trường quý II của ngân hàng trung ương được công bố hôm thứ Hai, các thị trường tài chính kỳ vọng Ngân hàng Canada sẽ giảm lãi suất chính sách xuống còn 2,25% vào cuối năm 2025 và giữ nguyên mức đó cho đến hết năm 2026.
Cuộc khảo sát hàng quý, được thực hiện từ ngày 25 tháng 6 đến ngày 3 tháng 7 với khoảng 30 người tham gia thị trường tài chính, đã được hoàn thành trước quyết định của Ngân hàng Canada vào ngày 30 tháng 7 về việc duy trì lãi suất qua đêm ở mức 2,75% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp. Các nhà hoạch định chính sách đã viện dẫn sự bất ổn thương mại, khả năng phục hồi kinh tế mạnh hơn dự kiến và lạm phát cơ bản dai dẳng – với các thước đo lõi ổn định gần 3% kể từ tháng 4 – là lý do để giữ nguyên lãi suất.
Các phản hồi trung bình của khảo sát chỉ ra một lộ trình nới lỏng dần dần: 2,50% vào tháng 9, 2,25% vào tháng 12 và không có thay đổi nào nữa trong suốt năm 2026. Lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023 được dự kiến vào quý III năm 2027. Ước tính trung bình của những người tham gia đối với lãi suất trung lập danh nghĩa của Canada là 2,75%.
“Nếu một nền kinh tế suy yếu tạo thêm áp lực giảm lạm phát và áp lực tăng giá từ các gián đoạn thương mại được kiềm chế, có thể sẽ cần phải giảm lãi suất chính sách,” Thống đốc Tiff Macklem cho biết vào ngày 30 tháng 7.
Những người trả lời khảo sát dự báo tăng trưởng GDP trung bình là 0,8% cho năm 2025 và 1,8% vào năm 2026, với xác suất suy thoái trong sáu tháng tới là 35%. Khoảng 84,6% đánh giá nền kinh tế đang hoạt động dưới tiềm năng và 89% coi căng thẳng thương mại gia tăng là rủi ro giảm sút hàng đầu. Chi tiêu tiêu dùng yếu hơn và thị trường nhà ở mềm hơn đều được 44% đề cập. Về mặt tích cực, việc giảm căng thẳng thương mại và kích thích tài chính lớn hơn dự kiến được xác định thường xuyên nhất, mỗi yếu tố được 89% người trả lời khảo sát đề cập.
Kỳ vọng trung bình về lạm phát CPI tổng thể là 2,2% vào cuối năm 2025 và 2,0% vào năm 2026. Những người trả lời khảo sát gán xác suất 45,5% cho việc lạm phát nằm trong khoảng 2,01%–3,00% vào năm tới, với chỉ 1,8% cơ hội vượt quá 4%.
Cuộc khảo sát được thực hiện sau dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến cho tháng 7, khi Cục Thống kê Canada báo cáo mất ròng 41.000 vị trí, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2022. Các nhà kinh tế tại BMO, CIBC và Ngân hàng Quốc gia cho biết dữ liệu này ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, mặc dù quyết định ngày 17 tháng 9 cũng sẽ phụ thuộc vào các số liệu lạm phát và GDP sắp tới.
Canadian Mortgage Professional.
