Hội đồng điều hành Ngân hàng Trung ương Canada cho biết rất khó để dự đoán hướng đi của lãi suất khi sự bất ổn thương mại đang làm lu mờ triển vọng BoC.
Ngân hàng trung ương đã công bố bản tóm tắt hôm thứ Ba về các cuộc thảo luận dẫn đến quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% vào đầu tháng này.
Các thành viên hội đồng đều tin rằng mức lãi suất hiện tại là phù hợp vào lúc này, khi nền kinh tế toàn cầu và Canada vẫn tương đối ổn định trước những biến động thương mại, tài liệu cho biết.
"Với mức độ bất ổn cao, các thành viên nhất trí rằng mặc dù lãi suất chính sách hiện tại ở mức phù hợp trong tình hình hiện tại, nhưng rất khó để dự đoán khi nào và theo hướng nào sự thay đổi tiếp theo của lãi suất chính sách sẽ diễn ra," bản tóm tắt cho biết.
Các thành viên hội đồng sau đó đã trao đổi quan điểm về những gì cần thiết để thay đổi quan điểm của họ về chính sách tiền tệ.
"Các thành viên nhất trí rằng sự bất ổn vẫn ở mức cao và họ sẽ đánh giá dữ liệu sắp tới liên quan đến triển vọng của ngân hàng," bản tóm tắt cho biết.
“Nếu một cú sốc mới đáng kể xảy ra, hoặc bằng chứng cho thấy sự phát triển của hoạt động kinh tế và lạm phát khác biệt đáng kể so với dự kiến, hội đồng quản trị đã sẵn sàng ứng phó.”
Các thành viên đã nêu số phận của thỏa thuận thương mại Canada-Mỹ-Mexico (CUSMA) là một “nguồn rủi ro đáng kể”, với sự không chắc chắn trước và trong các cuộc đàm phán có thể ảnh hưởng đến đầu tư kinh doanh.
“Kịch bản xấu nhất liên quan đến việc giải thể CUSMA và thuế quan cao hơn sẽ gây thiệt hại rất lớn cho nền kinh tế Canada,” tài liệu cho biết.
“Mặt khác, một giải pháp cho các cuộc đàm phán CUSMA mang lại sự ổn định trong chính sách thương mại Bắc Mỹ có thể thúc đẩy đầu tư kinh doanh.”
Những thay đổi cấu trúc bắt nguồn từ việc tái cấu hình thương mại toàn cầu cũng khiến triển vọng của ngân hàng trở nên mơ hồ hơn.
“Các thành viên thừa nhận rằng các biện pháp chính sách tài khóa và công nghiệp là những công cụ thích hợp để giải quyết quá trình chuyển đổi cấu trúc này vì chính sách tiền tệ không thể khôi phục nguồn cung đã mất,” ngân hàng cho biết, đồng thời lưu ý sự hỗ trợ của chính phủ liên bang đối với các ngành bị ảnh hưởng bởi thuế quan.
"Ngân sách liên bang bao gồm các biện pháp nhằm tăng cường đầu tư công và tư, nhưng các thành viên nhất trí rằng sẽ cần một thời gian để tác động của các biện pháp này được thể hiện đầy đủ."
Các thành viên hội đồng dự kiến tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý IV của Canada sẽ yếu, với sự gia tăng tiêu dùng, nhà ở và chi tiêu chính phủ bù đắp cho sự yếu kém trong đầu tư kinh doanh và xuất khẩu ròng.
Và họ dự kiến lạm phát sẽ tăng nhẹ trong vài tháng tới.
"Nhìn vào sự biến động ngắn hạn, hội đồng quản trị vẫn kỳ vọng nhu cầu yếu và sự trì trệ liên tục trong nền kinh tế sẽ bù đắp phần nào áp lực chi phí liên quan đến việc tái cấu trúc thương mại, giữ cho chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần với mục tiêu 2%."
Giám đốc điều hành của Desjardins, Royce Mendes, cho biết trong một ghi chú rằng các cuộc thảo luận của ngân hàng về rủi ro lãi suất là hai mặt.
"Mặc dù thị trường dự báo cho việc tăng lãi suất đã bị trì hoãn đến tháng 12 năm 2026, chúng tôi vẫn thấy khả năng nó sẽ bị lùi lại xa hơn nữa hoặc chuyển sang ngụ ý cắt giảm," ông viết.
"Những dữ liệu gần đây cho thấy tình hình có vẻ khả quan hơn so với những gì các quan chức có được vào ngày 10 tháng 12, và vẫn còn nhiều rủi ro tiềm ẩn từ các cuộc đàm phán thương mại."
The Canadian Press
