Các chỉ số lạm phát tiềm tàng có thể khiến ngân hàng trung ương phải cân nhắc, theo báo cáo

Một báo cáo mới từ TD Economics cho thấy các khoản séc hoàn tiền của liên bang và tỉnh đã lên kế hoạch có thể khiến Ngân hàng Trung ương Canada làm chậm lại chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại cho đến năm 2025.

Các khoản hoàn tiền, dự kiến sẽ cung cấp cho hàng triệu người Canada thêm thu nhập khả dụng vào mùa xuân này, có thể thúc đẩy việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Báo cáo nêu bật tác động tiềm tàng của các khoản thanh toán này đối với nền kinh tế Canada.

James Orlando, giám đốc kinh tế tại TD Bank, cho biết việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada nhằm mục đích kích thích nền kinh tế yếu kém – nhưng các biện pháp tài khóa như hoàn tiền của chính phủ có thể thay đổi cách tiếp cận của họ.

"Vì nền kinh tế mạnh hơn vì chính phủ đang can thiệp để cung cấp các biện pháp kích thích của riêng mình, nên có lẽ Ngân hàng không cần phải cắt giảm lãi suất nhiều như lẽ ra phải làm", Orlando cho biết.

Các séc của chính phủ liên bang, cùng với khoản thanh toán riêng 200 đô la từ chính quyền Ontario, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến hành vi của người tiêu dùng. Orlando dự đoán rằng khoảng một nửa số người nhận sẽ sử dụng tiền để tiết kiệm hoặc trả nợ, trong khi một nửa còn lại sẽ chi tiêu, bơm tiền vào nền kinh tế.

Dựa trên những dự báo này, TD Economics đã điều chỉnh triển vọng, hiện dự đoán sẽ có ít hơn một lần cắt giảm lãi suất so với dự kiến ban đầu. Ngân hàng Trung ương Canada vẫn dự kiến sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và có thể là một lần nữa vào tháng 1. Tuy nhiên, ngoài những điều chỉnh này, tốc độ cắt giảm có thể chậm hơn.

Orlando mô tả một "giai đoạn thăm dò" tiềm năng trong đó ngân hàng đánh giá các phản ứng kinh tế giữa các lần cắt giảm, có thể giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sau mỗi cuộc họp. TD dự báo lãi suất chính sách sẽ ổn định ở mức 2,50% vào cuối năm 2025.

Báo cáo cũng thừa nhận sự không chắc chắn xung quanh các yếu tố bên ngoài. Đề xuất áp thuế 25% đối với hàng hóa của Canada của tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể làm gián đoạn các dự báo kinh tế, với cảnh báo của Orlando rằng mức thuế như vậy có thể đẩy tăng trưởng kinh tế vào vùng tiêu cực, mặc dù hiện tại điều này chỉ mang tính suy đoán.

Orlando vẫn lạc quan về kết quả đàm phán, cho rằng các biện pháp ít nghiêm trọng hơn có nhiều khả năng xảy ra hơn. "Đây là kết quả tệ nhất và cũng không phải là kết quả cơ bản đối với bất kỳ nhà kinh tế nào hiện nay. Đây chỉ là điều chúng tôi đang theo dõi và chúng tôi hy vọng những cái đầu lạnh hơn sẽ thắng thế", ông nói.

© 2024 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của The Canada Life