Những người mới tham gia có thể thấy khó khăn hơn để đột phá chống lại các thực thể đã thành lập, một giám đốc điều hành gợi ý

Benjamin Sammut, người sáng lập và giám đốc tại Dabble Capital Advisory, nói với Canadian Mortgage Professional rằng với các thực thể hiện có đã thiết lập một chỗ đứng trong lĩnh vực MIC, các công ty mới sẽ thấy khó khăn hơn để đột phá vào không gian này – ít nhất là từ quan điểm khởi tạo.

“Tôi nghĩ chúng ta có lẽ đã bão hòa từ quan điểm cho vay, vì vậy tôi không biết liệu chúng ta sẽ thấy quá nhiều người mới tham gia vào không gian này hay không – đặc biệt là không có ai ở quy mô đáng kể,” ông nói. “Và đó là bởi vì rất nhiều MICs và các nhà cho vay tư nhân hoặc B khác có một sự nắm giữ mạnh mẽ như vậy đối với các mối quan hệ môi giới.

“Đối với bất kỳ người mới nào đến để cố gắng thách thức người đương nhiệm, họ sẽ tốt hơn nhiều khi hợp tác với một người khởi tạo mạnh mẽ hơn là cố gắng tự mình khởi tạo vì đó là một trận chiến khó khăn.”

Các công ty đầu tư thế chấp (MIEs) đã liên tục tăng thị phần của họ trên khắp Canada trong những năm gần đây. Một bước nhảy vọt hàng năm về tài sản được quản lý bởi 25 MIEs hàng đầu của đất nước trong quý 4 đã đánh dấu sự tăng trưởng nhanh nhất của họ trong 18 tháng qua, theo Tổng công ty Thế chấp và Nhà ở Canada (CMHC).

Sammut không dự đoán rằng thị phần đó sẽ giảm đi nhưng nói rằng nó sẽ được giữ trong cùng một lượng, hoặc một số lượng nhỏ hơn, trong tay. “Những gì chúng ta rất có thể sẽ thấy trong khoảng, hãy nói là năm năm tới, là hoặc là khoảng cùng một số lượng tên và nhà cho vay tư nhân mà chúng ta biết ngày nay, hoặc nó sẽ bắt đầu thu hẹp,” ông nói. “Chúng ta sẽ thấy một số M&A [sáp nhập và mua lại], chúng ta sẽ thấy một số quan hệ đối tác với tài trợ của bên thứ ba.”

Cách tiếp cận của các nhà cho vay có thể phát triển

Một sự thay đổi lớn khác có thể đang trên đường trong không gian MIC, theo Sammut: một sự di chuyển tiềm năng ra khỏi các nhà cho vay lấy một cách tiếp cận phí dựa trên việc quản lý quỹ và hướng tới một cách tiếp cận tập trung hơn vào việc khởi tạo.

Đó là bởi vì những gì ông thấy là khả năng các thị trường vốn toàn cầu sẽ trở nên ngày càng tích cực trong các thị trường tư nhân và MIC khi sự phổ biến của các không gian này tăng lên.

“Tôi nghĩ rằng bạn sẽ thấy các nhà cho vay tư nhân đi theo một trong hai hướng. Tôi nghĩ những người đầu tiên sẽ muốn duy trì tài sản được quản lý. Họ muốn có đô la trong quỹ của họ. Họ muốn duy trì tất cả các khoản thế chấp của chính họ. Và họ sẽ tiếp tục phát triển với tốc độ điển hình cho một quỹ tư nhân,” ông nói.

“Một số trong những nhà cho vay khác này, nếu họ mở lòng với thực tế là chúng ta sẽ mở thị trường vốn toàn cầu cho họ, sẽ tìm cách thay đổi chiến lược của họ từ [dựa trên] phí cho việc quản lý các quỹ sang một khoản phí khởi tạo, và một mô hình khởi tạo-để-bán rộng hơn.”

‘Chúng ta sẽ bắt đầu thấy một sự phân kỳ trong các MICs’

Rất nhiều nhà cho vay đơn tuyến hàng đầu mang rất ít trên sổ sách của họ, thay vào đó chọn khởi tạo các khoản thế chấp trước khi bán chúng vào chương trình Trái phiếu Thế chấp Canada do CMHC quản lý và thu phí khởi tạo và dịch vụ.

Sammut dự đoán các chiến lược tương phản sẽ xuất hiện trong không gian MIC, một phần dựa trên một mô hình tương tự. “Nơi mà tôi nghĩ rất nhiều MICs sẽ chuyển đến trong 18 tháng tới là: một số trong số họ sẽ nhận ra rằng doanh thu của họ sẽ là một phần nhỏ hơn của một chiếc bánh lớn hơn nhiều và chúng ta sẽ bắt đầu thấy một sự phân kỳ trong các MICs,” ông nói.

“Chúng ta sẽ thấy những người đang đi nhiều hơn đến mô hình khởi tạo-để-bán và sau đó là những người chỉ đang tăng gấp đôi và duy trì một quỹ tư nhân. Họ đang thu hẹp lại, có khả năng thu hẹp AUM [tài sản được quản lý] của họ, nhưng đi sâu hơn vào bất cứ sản phẩm độc đáo nào của họ. Chúng ta sẽ thấy ai trỗi dậy, ai chìm, ai sống sót, ai phát triển.”

Canadian Mortgage Professional.