Thị trường chứng khoán Canada sẽ tiếp tục phát triển dựa trên sức mạnh từ năm 2024 bất chấp những bất ổn chính trị kéo dài, các chuyên gia dự báo. Nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động hơn nữa và kiên nhẫn vì tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ chậm hơn một chút.

Có một nhiệm vụ mạnh mẽ để thị trường tăng giá hiện tại tiếp tục trong năm mới bất chấp các mối đe dọa thuế quan từ Hoa Kỳ  và những bất ổn chính trị ở Canada, Angelo Kourkafas, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Edward Jones, cho biết.

Kourkafas nói: "Khi chúng ta nhìn lại và xem xét nền tảng... đó là sự tăng trưởng kinh tế liên tục. Đó là lợi nhuận doanh nghiệp tăng và triển vọng lãi suất thấp hơn với tốc độ dần dần và tất cả những điều này sẽ vẫn được duy trì cho năm 2025."

Chỉ số tổng hợp S&P/TSX đã đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024 và kết thúc năm cao hơn 18%.

Kourkafas dự đoán sự tăng điểm sẽ tiếp tục trong một năm nữa "nhưng có thể, chúng ta sẽ thấy sự biến động gia tăng và tốc độ tăng trưởng chậm lại."

Một vài rủi ro có thể làm lu mờ tốc độ tăng trưởng của chỉ số Canada trong năm 2025.

Kourkafas cho biết các mối đe dọa thuế quan liên tục từ Donald Trump có thể gây tổn hại đến đầu tư kinh doanh.

Việc định giá quá cao một số cổ phiếu công nghệ trên thị trường Hoa Kỳ cũng đặt ra một mối đe dọa cho thị trường, Kourkafas nói.

Ông nói: "Có rất nhiều sự nhiệt tình xung quanh trí tuệ nhân tạo nhưng định giá hơi quá cao".

Bất chấp điều đó, nhiều nhà phân tích tin rằng TSX có một nền tảng vững chắc làm nền tảng cho sự tăng trưởng nhất quán của nó.

Lợi nhuận và thu nhập doanh nghiệp tăng trên toàn diện cũng như lãi suất thấp hơn từ Ngân hàng Trung ương Canada sẽ "giúp thúc đẩy thị trường chứng khoán đạt đến một kỷ lục mới", Brianne Gardner, quản lý tài sản cấp cao của Velocity Investment Partners tại Raymond James Ltd., cho biết.

TSX được dự đoán sẽ có sự tăng trưởng được hỗ trợ bởi giá hàng hóa mạnh, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng và vật liệu, dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2025, bà nói.

Chính phủ liên bang gần đây đã tăng đầu tư vào cơ sở hạ tầng Canada trong nỗ lực tăng số lượng nhà ở trong những năm tới, điều này có thể giúp phục hồi lĩnh vực vật liệu trên chỉ số.

Một đồng đô la Canada yếu hơn cũng có thể có lợi cho thị trường chứng khoán, thu hút đầu tư nước ngoài vào Canada, Gardner nói.

Lĩnh vực tài chính của Canada đã duy trì một hoạt động vững chắc và dự kiến sẽ nhận được một sự thúc đẩy vừa phải từ việc gia hạn thế chấp sắp tới, thiết lập lĩnh vực này cho lợi nhuận hơn nữa, bà nói.

Việc cắt giảm lãi suất hơn nữa, mặc dù ít hơn so với những gì đã thấy vào năm 2024, cũng sẽ đẩy thị trường chứng khoán lên, Gardner nói, "đó là lý do tại sao chúng tôi kỳ vọng sẽ có nhiều lợi nhuận hơn từ đây."

Kourkafas cho biết một người tiêu dùng kiên cường, mức lạm phát giảm và tiền lương tăng cũng đang có lợi cho chỉ số Canada - tăng cường niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp.

Kourkafas nói: "Chúng tôi biết có một mối quan hệ rất mạnh mẽ giữa TSX và lợi nhuận doanh nghiệp. Sau một năm mà thu nhập của TSX khá im ắng... chúng tôi đang xem xét sự tăng tốc vào năm 2025 lên mức tăng trưởng có thể lên đến hai con số."

Kourkafas dự đoán mức tăng trưởng thu nhập trung bình từ 10% đến 12% vào năm 2025, điều này sẽ đẩy TSX lên cao hơn.

Bất chấp tất cả các yếu tố có lợi, TSX dự kiến sẽ hoạt động kém hơn trong năm nay khi so sánh với S&P 500.

Kourkafas cho biết trong khi khoảng cách giữa hai chỉ số sẽ thu hẹp, TSX sẽ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn - phù hợp với đà tăng trưởng kinh tế chậm hơn của Canada trước những bất ổn về thương mại và xuất khẩu.

Gardner đồng ý. Nhưng bà nói thêm rằng TSX có thể hoạt động tốt hơn trong nửa cuối năm khi lãi suất ở Canada tiếp tục giảm, thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng.

"Nhưng cho đến khi đạt được mức đó, tôi nghĩ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ tiếp tục dẫn dắt chúng ta mạnh mẽ cho đến năm 2025, đặc biệt là khi Trump còn tại nhiệm và các chính sách có lợi cho doanh nghiệp", bà nói.

Brian Madden, giám đốc đầu tư của First Avenue Investment Counsel, cho biết việc có một danh mục đầu tư đa dạng vào năm 2025 là "cực kỳ quan trọng".

Madden, người có khách hàng đầu tư vào cả thị trường công và tư, cho biết nhiệm vụ đầu tư chứng khoán chuẩn cho quỹ của ông vẫn là 50-50 cho đầu tư vào Hoa Kỳ và Canada. Điều này đã không thay đổi trong một vài quý qua, ông nói.

Ông nói: "Không phải là bạn cần chọn cái này so với cái kia. Chỉ là bạn cần chọn cơ hội bất cứ nơi nào bạn tìm thấy chúng."

Ông gợi ý rằng việc trở thành một nhà đầu tư chủ động - chọn những cổ phiếu bị định giá sai hoặc bị định giá thấp thay vì liên tục dựa vào cái gọi là Magnificent Seven - có thể là điều bắt buộc để tăng trưởng trong những năm tới.

Đa dạng hóa loại tài sản theo khu vực địa lý cũng có thể giúp tăng trưởng, Madden nói thêm.

Nếu các nhà đầu tư lo ngại về việc thuế quan trở thành hiện thực, Madden gợi ý đầu tư vào các ngành có khả năng thoát khỏi thuế quan, chẳng hạn như lĩnh vực dịch vụ - đây cũng là lĩnh vực lớn nhất của đất nước.

Ông nói: "Một cách khác để giảm thiểu rủi ro là sở hữu các công ty nơi họ có quyền định giá, nơi họ có thể chuyển chi phí thuế quan mà không bị mất thị phần lớn."

Madden cho biết việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ làm cho nó mạnh mẽ trước "các điều kiện thị trường khác nhau và những thất bại và điều chỉnh không thể tránh khỏi mà bạn thấy theo thời gian."

© 2025 The Canadian Press

Bản tiếng Việt của The Canada Life