Sau khi Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cắt giảm lãi suất lần thứ hai liên tiếp, một chiến lược gia trưởng về công chúng cho rằng rõ ràng Canada đang trong ‘khủng hoảng năng suất cấu trúc’ và tình trạng này đã kéo dài ít nhất một thập kỷ.

Vào thứ Ba, ngân hàng trung ương đã hạ lãi suất cơ bản xuống 2,25%. Thống đốc Tiff Macklem cho biết sự bất ổn thương mại, thuế quan của Mỹ và lạm phát đã làm suy yếu nền kinh tế Canada.

Warren Lovely, Giám đốc điều hành tại National Bank Financial, nói với BNN Bloomberg: “Không có gì đáng vui mừng ở đây. Tôi nghĩ chúng ta đang hạ lãi suất vì nền kinh tế đang chịu áp lực rất lớn.”

Ông Lovely cho rằng chính phủ liên bang cần tập trung vào tăng trưởng năng suất. Ông ví von: “Chúng ta thực sự giống như một con chuột hamster chạy trên bánh xe trong việc tạo ra nhiều sản lượng hơn trên mỗi giờ làm việc của người lao động.”

Nền Kinh Tế Dưới Áp Lực

BoC dự kiến GDP của Canada sẽ tăng trưởng 1,2% vào năm 2025, khoảng 1,1% vào năm 2026 và 1,6% vào năm 2027. Ngân hàng cũng cho biết “dư thừa công suất trong nền kinh tế dự kiến sẽ kéo dài và được hấp thụ dần dần.”

Lovely nói: “Nhạt nhẽo chính xác là cách tôi mô tả triển vọng của Canada ở đây cho đến khi chúng ta có được một số chắc chắn về thương mại, điều mà thành thật mà nói, tôi không chắc chúng ta sẽ đạt được trong tương lai gần.”

Ông nói rằng việc ngân hàng giảm lãi suất xuống mức thấp hơn trong phạm vi lãi suất trung lập cho thấy nền kinh tế cần kích thích tiền tệ vì thị trường lao động yếu, triển vọng xuất khẩu đang bị ảnh hưởng và khu vực công nghiệp đang đối mặt với nhiều đợt cắt giảm thuế quan.

David Macdonald, nhà kinh tế cấp cao tại Trung tâm Chính sách Thay thế Canada, nói với CTV News: “Chúng ta hoàn toàn có thể đang ở trong tình trạng suy thoái kỹ thuật vào thời điểm này.”

Macklem has already said the central bank cannot fix the “damage” caused by the trade war with the US.

Lãi Suất Không Thể Khắc Phục Thiệt Hại

Thống đốc Macklem đã nói rằng ngân hàng trung ương không thể khắc phục “thiệt hại” do cuộc chiến thương mại với Mỹ gây ra.

Ông Lovely cho rằng, trong ngắn hạn, Ngân hàng Canada cần phải là động lực kích thích cho nền kinh tế hoạt động kém hiệu quả này. “Rõ ràng có thiệt hại về ngành, thiệt hại cho doanh nghiệp, cho người lao động. Chính phủ cần phải phản ứng với điều đó, bảo vệ những ngành dễ bị tổn thương đó,” ông nói.

Jason Daw, trưởng chiến lược lãi suất Bắc Mỹ tại RBC Capital Markets, cho biết việc cắt giảm lãi suất vào thứ Ba có xu hướng nới lỏng rõ ràng. Ông nói để BoC tiếp tục cắt giảm, “bạn thực sự phải có dữ liệu kinh tế có thể yếu hơn đáng kể so với những gì chúng ta đã thấy trong ba đến sáu tháng qua.”

Ngân Sách Liên Bang Mang Lại Sự Rõ Ràng

Lovely nói rằng ngân sách liên bang là nhằm cung cấp cho người Canada sự rõ ràng về con đường phía trước.

“Thành thật mà nói, bạn không thể khắc phục cuộc khủng hoảng năng suất kéo dài nhiều năm, có lẽ là hàng thập kỷ, chỉ bằng một giải pháp duy nhất, và bạn chắc chắn không thể làm được điều đó trong một hoặc hai quý. Vì vậy, hãy kiên nhẫn một chút,” Lovely nói.

Ông cho rằng khu vực tư nhân đã mất niềm tin vào chính phủ liên bang và đất nước đang phụ thuộc vào Mỹ. Ông nói Canada cần có một chiến lược về tài nguyên và công nghệ cao để tạo ra một số hoạt động kinh tế.

Tuy nhiên, vẫn có chỗ cho sự lạc quan, ông Daw nhận định. Ông nói rằng tác động của thuế quan và thương mại chỉ có ảnh hưởng cục bộ đến nền kinh tế.

“Chúng ta sẽ có ngân sách vào tuần tới, và nó sẽ mang tính kích thích. Mức độ kích thích là bao nhiêu vẫn là một câu hỏi mở, nhưng điều đó sẽ giúp hồ sơ tăng trưởng GDP vào năm 2026 và 2027,” ông Daw nói.

BNNBloomberg.ca