Các nhà kinh tế từ BMO, TD và Scotiabank nhận thấy ít thay đổi đối với triển vọng thận trọng của Ngân hàng Trung ương Canada.

Nền kinh tế Canada đã mang lại một bất ngờ khiêm tốn vào tháng 7, với GDP tăng 0.2% và phá vỡ chuỗi ba tháng trì trệ.

Sự gia tăng này, được dẫn dắt bởi khai khoáng, dầu khí và sản xuất, đã khiến các nhà kinh tế hàng đầu của ngân hàng phải đánh giá lại, nhưng không thay đổi về cơ bản, kỳ vọng của họ đối với việc Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cắt giảm lãi suất.

Benjamin Reitzes của BMO cho biết “mức tăng vững chắc trong tháng 7 giữ cho GDP quý 3 đi đúng hướng để gần bằng (hoặc tốt hơn một chút) so với dự báo tăng trưởng hàng năm 0.5% của chúng tôi.”

Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng tăng trưởng tháng 7 được thúc đẩy bởi một hiệu ứng thời vụ bất thường trong sản xuất. Thông thường, sản xuất ô tô giảm vào tháng 7 để tái trang bị công cụ, nhưng thuế quan đã làm chậm sản xuất sớm hơn, vì vậy sự sụt giảm đó đã không xảy ra. Ông nói điều này có nghĩa là tháng 8 có thể chứng kiến những con số yếu hơn.

Reitzes nói thêm: “Nền kinh tế Canada vẫn tiếp tục trụ vững, cho thấy không có sự cấp bách tăng lên đối với BoC để cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, sự yếu kém cơ bản trong nền kinh tế có thể sẽ thúc đẩy việc nới lỏng hơn nữa.”

BMO đang dự báo tạm dừng vào tháng 10, tiếp theo là cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tháng 3.

Maria Solovieva của TD Bank chỉ ra hiệu ứng “ổn định” của các con số tháng 7. Bà lưu ý rằng ước tính sớm của tháng 8 cho thấy không có tăng trưởng, nhưng nếu tháng 9 giữ ở mức đi ngang, Canada sẽ tránh được một cuộc suy thoái kỹ thuật. Bà nói thêm rằng tăng trưởng quý 3 đang đi đúng hướng để phù hợp với dự báo 0.7% của ngân hàng.

Solovieva nói: “Tăng trưởng dưới xu hướng và nhu cầu lao động yếu hơn chỉ ra đủ sự chùng xuống trong nền kinh tế để biện minh cho một đợt cắt giảm nữa của Ngân hàng Canada vào tháng 10.”

Bà cũng chỉ ra rằng “số lượng việc làm tuyển dụng đã giảm xuống 2.6% tổng nhu cầu lao động — mức thấp nhất kể từ đầu năm 2017,” báo hiệu nhu cầu tuyển dụng yếu hơn.

Derek Holt của Scotiabank mô tả các số liệu GDP là “không gây bất ngờ cho BoC.”

Ông nói: “BoC và các nhà giao dịch dự báo GDP trên cơ sở chi tiêu hàng quý. Các con số chúng tôi nhận được sáng nay là các con số dựa trên thu nhập hàng tháng. Với dữ liệu có sẵn cho đến nay, chúng tôi không thể nói rằng kỳ vọng của BoC đang bị bất ngờ một cách có ý nghĩa.”

BoC đã nói rằng họ có thể cắt giảm lãi suất nếu nền kinh tế xấu đi, nhưng kết quả GDP tháng 7 có thể khiến các quan chức chờ đợi. Thị trường hiện đang bị chia rẽ, với các nhà giao dịch không chắc chắn liệu ngân hàng sẽ cắt giảm lãi suất hay giữ nguyên tại cuộc họp tiếp theo.

Ngân hàng trung ương kỳ vọng tăng trưởng 1% trong quý này, nhưng điều đó có thể thay đổi tại cuộc họp tiếp theo của họ. Các nhà phân tích nói rằng các con số việc làm và lạm phát mới sẽ là chìa khóa cho quyết định lãi suất vào ngày 29 tháng 10.

Canadian Mortgage Professional.