Sau một thời gian tạm dừng kéo dài gần đây, ngân hàng trung ương dường như đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào ngày 17 tháng 9

Phần lớn các nhà kinh tế hiện đang kỳ vọng Ngân hàng Turng ương Canada (BoC) sẽ cắt giảm lãi suất qua đêm thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9, với một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy sự đồng thuận rằng các số liệu việc làm yếu kém và nền kinh tế đang chậm lại đã khiến các nhà hoạch định chính sách có ít lựa chọn thay thế.

Gần 80% các nhà kinh tế được Reuters khảo sát từ ngày 9 đến ngày 12 tháng 9 đã dự báo mức giảm 0.25 điểm phần trăm xuống 2.50%, với hầu hết dự đoán ít nhất một lần cắt giảm nữa trước cuối năm.

Động thái như vậy sẽ đánh dấu lần giảm đầu tiên của Ngân hàng trong nhiều tháng, sau khi đã giữ nguyên lãi suất chuẩn của mình trong suốt mùa hè khi họ cân nhắc triển vọng lạm phát và các mối đe dọa đối với nền kinh tế do cuộc chiến thương mại của tổng thống Mỹ Donald Trump gây ra.

Sự tạm dừng gần đây đó đã làm gián đoạn một chu kỳ đã chứng kiến nó đưa lãi suất xuống thấp hơn 225 điểm cơ bản. Nhưng các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang suy yếu dường như đã làm thay đổi cán cân có lợi cho việc cắt giảm vào tuần tới: vào tháng 8, nền kinh tế đã mất 65.500 việc làm, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên mức cao nhất trong 9 năm ngoài đại dịch. Quý trước, GDP giảm 1.6% do thuế quan của Mỹ đối với các mặt hàng xuất khẩu chính, làm gia tăng các lời kêu gọi cắt giảm lãi suất nhiều hơn và làm suy yếu đồng đô la Canada.

Lạm phát và bối cảnh toàn cầu gây áp lực lên quyết định

Động thái tiếp theo của Ngân hàng cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sẽ được công bố chỉ một ngày trước khi đưa ra quyết định. “BoC cũng có bộ dữ liệu lạm phát tiếp theo để suy nghĩ, sẽ được công bố một ngày trước khi công bố quyết định của mình. Nếu có thêm tiến triển trong con số tổng thể – và bất kỳ sự giảm bớt nào trong các số liệu cốt lõi – điều đó sẽ càng củng cố cho một đợt cắt giảm,” Penelope Graham của Ratehub.ca cho biết.

Lạm phát tổng thể của Canada vẫn thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Canada, nhưng lạm phát cốt lõi thì cao hơn một chút. Graham cảnh báo rằng trong khi một đợt cắt giảm lãi suất khác có thể xảy ra vào năm 2025 nếu nền kinh tế vẫn yếu, Ngân hàng không có khả năng di chuyển quá nhanh vì lạm phát cốt lõi vẫn còn cao.

Nhà kinh tế Royce Mendes của Desjardins Group lập luận rằng những lo ngại về lạm phát đã bị phóng đại bởi các yếu tố tạm thời, cho thấy “đã đến lúc thực sự đưa những lo ngại về lạm phát xuống phía sau và bắt đầu tập trung… vào việc hỗ trợ nền kinh tế, với tỷ lệ thất nghiệp gần 7%.” Mendes cho biết các thị trường có thể đang đánh giá thấp phạm vi của các đợt cắt giảm BoC trong tương lai.

Tác động thị trường và chiến lược người vay

Việc dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất đã đẩy lợi suất trái phiếu và lãi suất thế chấp xuống. “Áp lực ngày càng tăng đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để cắt giảm lãi suất đã khiến lợi suất trái phiếu giảm, bao gồm cả ở phía bắc biên giới; lợi suất 5 năm của Chính phủ Canada hiện đang ở mức 2.7% lần đầu tiên kể từ tháng 5. Điều này đã gây áp lực giảm lên lãi suất thế chấp cố định, với kỳ hạn 5 năm thấp nhất ở Canada trở lại dưới ngưỡng 4%,” Graham nói.

Gã khổng lồ ngân hàng đầu tư Morgan Stanley dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ có bốn lần cắt giảm lãi suất liên tiếp 25 điểm cơ bản tại mỗi ba cuộc họp còn lại của năm nay và một lần nữa vào tháng Một.

Với việc lãi suất thế chấp giảm và giá nhà trì trệ, người mua đang thấy khả năng chi trả được cải thiện. Theo công cụ tính toán của Ratehub.ca, một chủ nhà với 10% tiền đặt cọc trên một ngôi nhà 672.784 đô la và lãi suất thả nổi 5 năm là 3.95% sẽ thấy khoản thanh toán hàng tháng của họ giảm 84 đô la nếu Ngân hàng Trung ương Canada thực hiện một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản, tương đương với khoản tiết kiệm 1.008 đô la mỗi năm.

Canadian Mortgage Professional.