Theo một nhà kinh tế của Desjardins, các tác động của thuế quan dự kiến sẽ giữ lạm phát cơ bản ở mức cao trong tháng 7, ngay cả khi con số tiêu đề giảm.

Statistics Canada sẽ báo cáo số liệu lạm phát cho tháng 7 vào thứ Ba. Một cuộc thăm dò các nhà kinh tế kỳ vọng lạm phát hàng năm đã nguội đi vào tháng trước xuống 1,7%, theo LSEG Data & Analytics.

Chỉ số giá tiêu dùng của tháng 6 cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm đã tăng lên 1,9%.

Randall Bartlett, phó kinh tế trưởng tại Desjardins, cho biết ông dự đoán con số lạm phát tiêu đề đã chậm lại hơn mong đợi xuống 1,6% trong tháng 7  khi chi phí năng lượng thấp hơn tiếp tục làm giảm áp lực giá.

“Chúng tôi dự kiến nó sẽ yếu hơn một chút so với những gì chúng tôi đã thấy vào tháng 6. Vì vậy, từ góc độ tiêu đề, đó là tin tức khá tích cực cho người Canada,” ông nói trong một cuộc phỏng vấn.

RBC ở trên mức đồng thuận của các nhà kinh tế, kỳ vọng chỉ số lạm phát hàng năm của tháng 7sẽ khớp với 1,9% được thấy vào tháng 6.

Các nhà kinh tế Nathan Janzen và Claire Fan đã viết trong một báo cáo ngắn gửi cho khách hàng vào thứ Sáu rằng việc loại bỏ giá carbon tiêu dùng vào đầu tháng 4 “tiếp tục làm giảm lạm phát tiêu đề.”

Nhưng họ cảnh báo rằng áp lực giá bên dưới bề mặt sẽ vẫn dai dẳng trong tháng 7.

“Các xu hướng cơ bản đã tăng một cách đáng ngạc nhiên trong năm nay, một phần do tác động của thuế quan đối với các sản phẩm như thực phẩm và xe cộ, nhưng cũng từ giá dịch vụ trong nước cao hơn,” Janzen và Fan viết.

Các số liệu ưa thích của Ngân hàng Trung ương Canada về lạm phát cốt lõi đã dao động một chút trên 3% vào tháng Sáu, theo Statistics Canada.

Bartlett cho biết Desjardins dự đoán các số liệu này sẽ giữ ở mức từ 2,5% đến 3% trong phần còn lại của năm khi tranh chấp thuế quan của Canada với Hoa Kỳ làm tăng giá.

Ông nói rằng ông sẽ tìm xem liệu có nhiều doanh nghiệp hơn đã chuyển chi phí từ thuế quan sang người tiêu dùng vào tháng 7 hay không.

Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng từ Hoa Kỳ trong tuần qua dường như cho thấy một tác động thuế quan dưới hình thức giá giày và đồ nội thất cao hơn.

Mặc dù ông tin rằng phần lớn tác động giá thuế quan đã được chuyển qua vào tháng 4 và tháng 5, Bartlett nói rằng Canada sẽ tiếp tục cảm thấy khó khăn từ các khoản thuế biên giới đối với thực phẩm và hàng hóa lâu bền.

“Điều đó sẽ tạo ra áp lực tăng giá dai dẳng ở Canada,” ông nói.

Ngân hàng Trung ương Canada đã giữ lãi suất chuẩn của mình ở mức ổn định là 2,75% vào ngày 30 tháng 7 khi họ chờ đợi thêm thông tin về cách tranh chấp thương mại Canada-Hoa Kỳ đang ảnh hưởng đến nền kinh tế.

Tóm tắt các cuộc thảo luận từ quyết định đó được công bố trong tuần qua cho thấy hội đồng quản trị của ngân hàng trung ương vẫn cảnh giác với tác động của thuế quan đối với lạm phát.

Các thành viên đã chỉ ra trong biên bản đó rằng tác động đến giá tiêu dùng “dường như là khiêm tốn cho đến nay,” nhưng ảnh hưởng của thuế quan chỉ mới bắt đầu xuất hiện trong dữ liệu.

Trong khi kỳ vọng lạm phát của các doanh nghiệp vẫn được neo giữ tốt theo các cuộc khảo sát gần đây, hội đồng quản trị cho biết chi phí tìm kiếm các nhà cung cấp mới trong bối cảnh thương mại toàn cầu đang thay đổi vẫn có thể đẩy giá cao hơn.

“Nhìn chung, các thành viên đồng ý rằng vẫn còn quá sớm để đánh giá thuế quan và việc tái định hình thương mại sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và lạm phát ở Canada như thế nào,” tóm tắt viết.

Bartlett cho biết ông kỳ vọng dữ liệu kinh tế sẽ mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm tại quyết định tiếp theo của Ngân hàng Turng ương Canada vào ngày 17 tháng 9.

Nhưng điều đó phụ thuộc vào việc các chỉ số lạm phát cốt lõi trở lại dưới sự kiểm soát trong các bản phát hành CPI sắp tới cho tháng Bảy và tháng Tám.

“Nếu chúng tôi thấy rằng có ít sự chuyển giao từ thuế quan sang lạm phát hơn chúng tôi mong đợi… chúng tôi nghĩ rằng có một cơ hội cho Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm thêm,” ông nói.

The Canadian Press