Các nhà kinh tế dự kiến lạm phát sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong tháng trước, tạo điều kiện cho Ngân hàng Trung ương Canada tiếp tục cắt giảm lãi suất chuẩn.
"Chúng tôi đang dự đoán phát tiêu đề sẽ giảm xuống dưới mức mục tiêu hai phần trăm của ngân hàng vào tháng 9," nhà kinh tế học Shelly Kaushik của BMO cho biết.
Kaushik cho biết bà dự kiến lạm phát tiêu đề hàng năm sẽ giảm xuống còn 1,8 phần trăm, chủ yếu là nhờ giá xăng suy giảm vào tháng trước, nhưng bà cũng nói thêm rằng khi giá bán lẻ xăng tăng vào tháng 10, con số tiêu đề có thể tăng cao hơn trong báo cáo tiếp theo.
Báo cáo mới nhất về tăng trưởng giá tiêu dùng sẽ được công bố vào thứ Ba và là báo cáo kinh tế lớn cuối cùng trước khi Ngân hàng Trung ương Canada đưa ra quyết định về lãi suất tiếp theo vào ngày 23 tháng 10. Nhà kinh tế học cấp cao của Ngân hàng TD James Orlando cho biết ông nhìn thấy khả năng phát tiêu đề sẽ chậm lại còn 1,9 phần trăm vào tháng 9, với các chỉ số cốt lõi vẫn ở mức trên 2 phần trăm.
"Bây giờ chúng ta đã quay trở lại mục tiêu, thì vấn đề tương tự như làm sao chúng tôi có thể trụ vững ở đây?" ông nói.
Vào tháng 8, lạm phát đã đạt mục tiêu hai phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada, giảm từ 2,5 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7 xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Giá xăng thấp hơn đã hỗ trợ cho sự suy giảm này.
Nathan Janzen, trợ lý kinh tế trưởng tại RBC, cho biết áp lực lạm phát cơ bản đang tiếp tục chậm lại, nhưng chi phí nhà ở, đặc biệt là thanh toán thế chấp, vẫn tiếp tục gây áp lực tăng lên con số chung.
Tuy nhiên, ông cho biết áp lực đó đang dần giảm bớt khi việc cắt giảm lãi suất bắt đầu có tác động đến nền kinh tế — mặc dù thành phần lãi suất thế chấp của lạm phát sẽ vẫn ở mức cao trong một thời gian.
Janzen, người cũng dự đoán lạm phát tiêu đề sẽ đạt 1,8 phần trăm vào tháng 9, cho biết: "Cần có thời gian để những thay đổi về lãi suất thị trường tác động đến các khoản thanh toán thế chấp lãi suất cố định năm năm thông qua việc gia hạn, vì vậy bạn vẫn sẽ phải chịu thêm chi phí thế chấp tăng. Nhưng chúng đang giảm dần."
Ngân hàng Trung ương Canada đã bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2022 để chống lạm phát, tạm dừng ở mức năm phần trăm vào giữa năm 2023 trước khi bắt đầu cắt giảm vào tháng 6 vừa qua.
Hiện tại, ngân hàng này đã cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay và dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm khi các lĩnh vực khác của nền kinh tế, chẳng hạn như thị trường lao động, suy yếu.
Tuy nhiên, thị trường lao động đã mạnh hơn đáng ngạc nhiên vào tháng 9, tạo thêm nhiều việc làm hơn gấp đôi so với tháng 8, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 6,5 phần trăm.
Tuy nhiên, khi nhìn vào xu hướng chung, thị trường việc làm đã suy yếu dần, đây là một lý do khác khiến nhiều nhà kinh tế cho rằng Ngân hàng Trung ương Canada chắc chắn sẽ cắt giảm vào cả tháng 10 và tháng 12.
Câu hỏi đặt ra là mức cắt giảm đó sẽ lớn đến mức nào.
Cho đến nay, ngân hàng trung ương chỉ cắt giảm một phần tư điểm phần trăm, nhưng gần đây, đối tác Hoa Kỳ của ngân hàng này đã bắt đầu chiến dịch nới lỏng của mình bằng mức cắt giảm nửa điểm mạnh mẽ hơn.
Orlando dự kiến Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm một phần tư điểm trong tháng này và vào tháng 12.
"Không có dữ liệu nào hiện tại (nói rằng) bạn cần phải đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất", ông nói.
Orlando cho biết Ngân hàng Trung ương Canada hiện tập trung nhiều hơn vào thị trường lao động hơn là lạm phát. Nhưng báo cáo việc làm của Thứ Sáu không yếu như nhiều người lo ngại, ông nói, và "phản ánh mọi thứ khác mà chúng ta đã thấy trong nền kinh tế, rằng tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh hơn là không cần thiết."
Một số người cho rằng ngân hàng trung ương có thể thực hiện một chiến lược quyết liệt hơn — Janzen thấy hai lần cắt giảm lớn hơn, mỗi lần nửa điểm phần trăm vào tháng 10 và tháng 12, ngay cả sau báo cáo việc làm của Thứ Sáu.
"Tôi nghĩ rằng chỉ có bằng chứng ngày càng tăng cho thấy lãi suất cao hơn mức cần thiết và có khả năng cao hơn đáng kể so với mức cần thiết", ông nói.
Kaushik cho biết mặc dù bà dự báo hai lần cắt giảm nhỏ hơn trong năm nay, bà nghĩ rằng việc cắt giảm nửa điểm phần trăm không phải là không thể.
Bà cho biết "Câu hỏi về 25 so với 50 điểm cơ bản (vẫn) còn rất mơ hồ."
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem đã ám chỉ vào tháng 9 rằng ngân hàng trung ương có thể thực hiện các đợt cắt giảm lớn hơn nếu tình trạng suy yếu kinh tế vẫn tiếp diễn.
"Với lạm phát đang tiến gần hơn đến mục tiêu, chúng ta cần phải ngày càng cảnh giác với rủi ro nền kinh tế quá yếu và lạm phát giảm quá nhiều", ông cho biết sau khi công bố cắt giảm lãi suất vào ngày 4 tháng 9.
Cũng vào thứ Sáu, các cuộc khảo sát mới nhất của Ngân hàng Trung ương Canada về triển vọng của người tiêu dùng và doanh nghiệp cho thấy cả hai đều vẫn ở mức thấp, với người tiêu dùng ít bi quan hơn về tài chính của họ nhưng vẫn cắt giảm chi tiêu.
© 2024 The Canadian Press
Bản tiếng Việt của The Canada Life
