Các nhà kinh tế cho biết người tiêu dùng đã tích cực mua sắm trong tháng 3 để đón đầu các mức thuế do Mỹ áp đặt, nhưng chi tiêu tùy chọn và mang tính chu kỳ suy yếu sẽ thuyết phục Ngân hàng Trung ương Canada bắt đầu cắt giảm lãi suất trở lại.

Theo ước tính sơ bộ do Cơ quan Thống kê Canada công bố hôm thứ Sáu, doanh số bán lẻ trong tháng 3 đã tăng 0,7% so với tháng trước, đây là mức tăng đầu tiên trong năm và là một bước nhảy vọt đáng kể so với mức giảm 0,4% trong tháng 2.

Kết quả tháng 2 phù hợp với ước tính của các nhà phân tích, nhưng doanh số cốt lõi, không bao gồm ô tô và xăng dầu, đã tăng 0,5% so với tháng 1, vượt xa ước tính về mức giảm 0,2%.

David Rosenberg, một nhà kinh tế và người sáng lập Rosenberg Research & Associates Inc., cho biết có một "thông điệp ảm đạm" ẩn chứa trong dữ liệu tháng 2 vì "chi tiêu nhạy cảm theo chu kỳ đã giảm mạnh 1,7%, và đó là sau mức giảm 1,4% của tháng trước."  

Điều đó bao gồm mức giảm 2,8% trong chi tiêu vật liệu xây dựng, mức giảm 2,9% đối với đồ nội thất/thiết bị gia dụng, mà ông gọi là "một dấu hiệu cho thấy xu hướng suy yếu trong lĩnh vực nhà ở của Canada," và mức giảm 2,7% trong doanh số bán quần áo, sau mức giảm 1,2% trong tháng 1, mà ông cho là tương đương với sự suy giảm triển vọng việc làm.

Ông cũng cho biết phần lớn mức tăng trong các mặt hàng không cốt lõi có thể là do sự gia tăng doanh số bán thực phẩm và dược phẩm.

Shelly Kaushik, một nhà kinh tế cấp cao và phó chủ tịch kinh tế tại BMO Economics, cho biết ước tính cho tháng Ba có lẽ là câu chuyện lớn hơn vì nó phản ánh sự gia tăng dự kiến trong doanh số bán ô tô trước thuế quan của Mỹ và các biện pháp đối phó của Canada.  

Nhưng bà cho biết ngân hàng kỳ vọng các con số sẽ yếu hơn đáng kể khi dữ liệu không bao gồm doanh số bán ô tô được công bố vào tháng 5.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nói về việc áp đặt thuế quan đối với ô tô trong tháng 3 và chúng có hiệu lực vào ngày 3 tháng 4, với các biện pháp trả đũa của Canada được công bố vào ngày 9 tháng 4.

Kaushik cho biết trong một ghi chú, do tình hình thuế quan đang thay đổi liên tục, kết quả tháng 2 là "một cái nhìn vào gương chiếu hậu."

Katherine Judge, một nhà kinh tế tại CIBC Capital Markets, cho biết trong một ghi chú, doanh số bán lẻ quý đầu tiên "đi ngang," đây là một sự sụt giảm lớn so với mức tăng hàng năm là 5,6% trong quý 4.  

Bà cho biết giá xăng thấp hơn không khiến người Canada chi tiền vào các lĩnh vực khác.

Các nhà kinh tế đã dự báo một "bàn giao" GDP quý đầu tiên khá tốt cho quý thứ hai, nhưng họ không nghĩ rằng sức mạnh đó sẽ kéo dài.

Judge dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng do thuế quan "theo ngành," khi tâm lý người tiêu dùng và doanh nghiệp tiếp tục suy giảm, cung cấp cho "Ngân hàng Trung ương Canada đủ bằng chứng về sự yếu kém của GDP vào cuộc họp tháng 6 để cắt giảm 25 điểm cơ bản."

© 2025 Financial Post

Bản tiếng Việt của The Canada Life