Viện C.D. Howe cho biết Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) nên giữ nguyên nhiệm vụ mục tiêu lạm phát linh hoạt trong bối cảnh bất ổn chính sách thương mại, thay vì chuyển sang nhiệm vụ kép vừa thúc đẩy ổn định giá cả vừa tối đa hóa việc làm.

Cứ năm năm một lần, ngân hàng trung ương Canada và chính phủ xem xét và gia hạn thỏa thuận liên quan đến khuôn khổ chính sách tiền tệ của quốc gia. Theo Ngân hàng Trung ương Canada, thỏa thuận dự kiến sẽ được gia hạn vào năm 2026. Ngân hàng này lưu ý rằng nhiệm vụ mục tiêu lạm phát linh hoạt đã mang lại lạm phát ổn định và có thể dự đoán trong 25 năm trước đại dịch COVID-19.

Viện C.D. Howe đã công bố báo cáo của mình vào thứ Ba, do các nhà kinh tế Jeremy Kronick, Steve Ambler và Thorsten Koeppl soạn thảo. Các tác giả cho rằng thành công trong quá khứ của nhiệm vụ hiện tại của Ngân hàng Trung ương Canada khiến nó trở thành lựa chọn tốt hơn so với nhiệm vụ kép, vốn bao gồm mục tiêu tối đa hóa việc làm.  

Kronick cho biết trong một thông cáo báo chí hôm thứ Ba: "Trong quá trình chuẩn bị cho việc gia hạn thỏa thuận giữa Ngân hàng Trung ương Canada và chính phủ liên bang, lập luận ủng hộ việc Ngân hàng đảm nhận nhiệm vụ vừa duy trì lạm phát thấp và ổn định, vừa tối đa hóa sản lượng và việc làm đã thu hút được sự chú ý - đặc biệt khi chúng ta đối mặt với một thế giới có nhiều cú sốc cung hơn như thuế quan."  

"Tuy nhiên, thành công của chính sách tiền tệ Canada trong ba thập kỷ qua là không thể phủ nhận, và người ta sẽ khó biện minh cho việc từ bỏ một sự gia hạn tập trung vào 'lạm phát thấp và ổn định'."

Báo cáo cho biết trong ba thập kỷ qua, ngân hàng trung ương phần lớn đã đạt được các mục tiêu đã nêu liên quan đến ổn định giá cả, đồng thời cho rằng giai đoạn lạm phát cao gần đây nhất củng cố nhiệm vụ hiện tại của ngân hàng trung ương.

Báo cáo nêu rõ: "Chính việc neo giữ kỳ vọng lạm phát ở mức hai phần trăm đã cho phép chúng ta đưa lạm phát trở lại mục tiêu nhanh chóng như vậy và không gây ra suy thoái. Trong bối cảnh bất ổn hiện tại xung quanh chính sách thương mại, một chính sách tiền tệ tập trung vào ổn định giá cả là đóng góp tốt nhất mà nó có thể thực hiện để tạo điều kiện thuận lợi cho những điều chỉnh cơ cấu mà điều này có thể mang lại."  

Báo cáo lập luận rằng nhiệm vụ kép thường được hiểu là đạt được sản lượng hoặc việc làm bền vững tối đa cùng với việc ổn định lạm phát. Tuy nhiên, các tác giả cho biết đây là những "khái niệm giả thuyết" không thể quan sát được và thay đổi theo thời gian.  

Koeppl cho biết trong thông cáo báo chí: "Việc ước tính điều này tương đương với việc ước tính một mục tiêu di động, có nghĩa là ngân hàng trung ương sẽ không bao giờ biết chắc liệu họ đã đạt được mức việc làm hoặc sản lượng bền vững tối đa hay chưa vì các cú sốc liên tục tác động vào nền kinh tế."

Ngược lại với Ngân hàng Trung ương Canada, báo cáo nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã hoạt động theo nhiệm vụ kép rõ ràng kể từ năm 1946.

Trong bối cảnh bất ổn chính sách thương mại, các tác giả lập luận trong báo cáo rằng việc tập trung chính sách tiền tệ vào ổn định giá cả là lựa chọn tốt hơn trước "những điều chỉnh cơ cấu mà điều này có thể mang lại."

©2025 BNNBloomberg.ca

Bản tiếng Việt của The Canada Life