Ba biểu đồ này củng cố lập luận cho hai lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Ngân hàng Turng ương Canada, theo chuyên gia kinh tế

Các tín hiệu đỏ đang nhấp nháy về tình hình kinh tế

Những lời bàn tán xung quanh việc Ngân hàng Trung ương Canada tăng cường cắt giảm lãi suất đã tăng lên kể từ khi Mỹ bắt đầu chiến dịch cắt giảm lãi suất bằng một đợt cắt giảm lớn.

Một số chuyên gia kinh tế cho biết đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản của Fed đã "mở toang cánh cửa" cho ngân hàng trung ương Canada cắt giảm ở mức tương tự vì nó có thể tạo ra sự khác biệt giữa một nền kinh tế hạ cánh mềm và suy thoái.

Trong khi đó, các nhà phân tích tiền tệ tại CIBC Capital Markets cho biết lãi suất vẫn còn quá hạn chế và có một lập luận thuyết phục rằng lãi suất cần phải giảm theo mức tăng lớn hơn mức tiêu chuẩn 25 điểm cơ bản cho mỗi cuộc họp.

Một chuyên gia kinh tế cho biết ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy lãi suất cần phải giảm nhanh hơn, lưu ý rằng khu vực doanh nghiệp nhỏ của Canada đang phát ra đủ loại dấu hiệu cảnh báo, cũng như các dữ liệu khác bao gồm số lượng việc làm còn trống và số lượng doanh nghiệp mới thành lập.

Stephen Brown, phó kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ tại Capital Economics Ltd., cho biết Báo cáo Kinh doanh CFIB mới nhất, được công bố vào ngày 26 tháng 9, đã cho thấy "những dấu hiệu đáng lo ngại" liên quan đến tình trạng thương mại của các công ty nhỏ.

“Mặc dù CFIB Business Barometer chỉ bao gồm các công ty nhỏ, nhưng trong những năm gần đây, các chỉ số khảo sát đã đưa ra chỉ dẫn khá chính xác về tình hình kinh tế”, ông cho biết trong một bài phân tích.

Chỉ số này đã giảm xuống còn 55 vào tháng 9 từ mức 56,8 của tháng trước, vẫn trên mức không thay đổi 50, nhưng Brown cho biết chỉ số này chỉ ra tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hằng năm là khoảng một phần trăm trong quý ba, thấp hơn nhiều so với dự báo 2,8 phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada.

“Các chi tiết khá bi quan”, ông cho biết thêm rằng số lượng các doanh nghiệp nhỏ đối mặt “nhu cầu không đủ” đã tăng lên 53,3 phần trăm vào tháng trước.

“Điều đó dường như cho thấy khoảng cách sản lượng (sự khác biệt giữa những gì nền kinh tế đang tạo ra và tiềm năng của nó) lớn hơn nhiều so với 1,25 phần trăm GDP, như Ngân hàng Trung ương Canada ước tính”, Brown cho biết.

Đó không phải là tất cả những gì nhà kinh tế tìm thấy trong báo cáo của CFIB khiến ông nghĩ rằng Ngân hàng Turng ương Canada cần tăng quy mô cắt giảm lãi suất.

Các dự báo của các công ty nhỏ về giá cả và tiền lương cũng như số lượng doanh nghiệp đang gặp tình trạng thiếu hụt lao động đều đã giảm xuống dưới mức đỉnh điểm trước đại dịch.

Dữ liệu việc làm còn trống từ Cơ quan Thống kê Canada đã củng cố bức tranh lao động đang chậm lại. Cơ quan này cho biết, việc làm còn trống đã giảm 4,1 phần trăm xuống còn 526.900 vào tháng 7, đây là mức giảm hàng tháng thứ ba liên tiếp và giảm gần một nửa so với mức đỉnh điểm đạt được vào tháng 5 năm 2022.

Brown ước tính tỷ lệ việc làm còn trống hiện là ba phần trăm, thấp hơn mức trung bình năm 2019 là 3,2 phần trăm.

Dấu hiệu cảnh báo thứ ba với ông Brown là sự sụt giảm về số lượng doanh nghiệp nhỏ được thành lập. Cơ quan Thống kê Canada cho biết số lượng doanh nghiệp đang hoạt động tại Canada đã giảm mạnh nhất kể từ khi đại dịch bùng phát, giảm 5% vào tháng 6.

Brown cũng lưu ý rằng tỷ lệ doanh nghiệp đóng cửa là cao nhất kể từ lần đầu tiên phong tỏa vì COVID và tháng 6 là "tháng tệ thứ hai trong lịch sử" về số lượng doanh nghiệp đóng cửa ròng.

"Tốc độ tăng trưởng chậm của quý 3, kết hợp với nhiều chỉ số đáng lo ngại khác ở những nơi khác, khiến chúng tôi nghĩ rằng (Ngân hàng Trung ương Canada) sẽ ban hành mức cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cả cuộc họp chính sách vào tháng 10 và tháng 12", ông cho biết.

Các cuộc họp còn lại của Ngân hàng Trung ương Canada trong năm 2024 sẽ được tổ chức vào ngày 23 tháng 10 và ngày 11 tháng 12.

Brown cho biết thị trường hiện đang định giá một lần cắt giảm 50 điểm cơ bản "với 75 điểm cơ bản được định giá trong cả hai cuộc họp" cho đến cuối năm.

Bản tiếng Việt của The Canada Life