‘Tín hiệu lẫn lộn khắp mọi nơi’: Các chuyên gia phản ứng về việc BoC giữ nguyên lãi suất

Ngân hàng Trung ương Canada đã giữ nguyên lãi suất cơ bản vào thứ Tư, đúng như dự đoán rộng rãi, và hai chuyên gia cho rằng dữ liệu kinh tế mâu thuẫn có thể là nguyên nhân khiến ngân hàng giữ nguyên lập trường.

Trong quyết định thứ hai liên tiếp, ngân hàng trung ương Canada đã thông báo sẽ giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,75%. Hai lần giữ nguyên lãi suất này diễn ra sau bảy lần cắt giảm liên tiếp từ ngân hàng trong năm qua.

Mặc dù việc giữ nguyên lãi suất đã được các nhà kinh tế dự đoán và thị trường đã định giá, nhiều chuyên gia đã kỳ vọng một giọng điệu mềm mỏng hơn từ ngân hàng trung ương, xét đến khả năng gây thiệt hại kinh tế lớn từ cuộc xung đột thương mại đang diễn ra với Hoa Kỳ.

Ed Devlin, người sáng lập Devlin Capital và Thành viên cấp cao tại Viện C.D. Howe, nói với BNN Bloomberg trong một cuộc thảo luận nhóm vào thứ Tư: "Tôi có lẽ sẽ nói rằng nó trung lập hơn là mềm mỏng một chút."

"Nếu họ không hành động lần trước khi thị trường đang định giá 50-50 (cơ hội) cắt giảm lãi suất, thì không có gì thực sự phát triển kể từ đó có thể khiến họ thay đổi lập trường… họ đã làm đúng như bạn mong đợi."

Warren Lovely, chiến lược gia lãi suất trưởng và giám đốc điều hành tại National Bank Financial, cho biết quyết định giữ nguyên lãi suất của ngân hàng trung ương không phải do thiếu dữ liệu kinh tế, vì họ đã có một lượng đáng kể để tiêu hóa trước quyết định gần đây nhất của mình, tuy nhiên phần lớn trong số đó là mâu thuẫn.

Ông nói: "Có những tín hiệu lẫn lộn khắp mọi nơi, và tôi đoán họ đang sử dụng điều đó để biện minh cho việc giữ nguyên lãi suất chính sách ở đây. Triển vọng GDP (tổng sản phẩm quốc nội); chúng ta đã thấy một số tăng trưởng trong quý đầu tiên, nhưng chúng ta biết có một số điểm yếu phía trước."

"Về lạm phát; lạm phát tổng thể dường như đang được kiểm soát nhưng lạm phát lõi thì nóng. Thị trường lao động trước đây đã khỏe mạnh, bây giờ có vẻ yếu. Thị trường nhà ở đã yếu, bây giờ có lẽ đang cho thấy một chút dấu hiệu của sự sống vào tháng 5. Vì vậy, rất nhiều tín hiệu lẫn lộn."

Lovely nói rằng mặc dù có quyết định hôm thứ Tư, ông không dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ lãi suất vô thời hạn, nhưng thái độ chờ đợi và xem xét của ngân hàng là dấu hiệu cho thấy "sự không chắc chắn đặc biệt" đang bao trùm các nền kinh tế và thị trường trên toàn thế giới.

Devlin nói rằng mặc dù ông thừa nhận vị trí đầy thách thức mà ngân hàng hiện đang ở, nhưng có thể có những hậu quả nếu các nhà hoạch định chính sách chờ đợi quá lâu để nới lỏng chi phí vay trong một nền kinh tế có thể trải qua một thời kỳ suy yếu kéo dài.

Ông nói: "Họ nghĩ rằng họ trung lập ở mức 2,75%. Tôi nghĩ lãi suất trung lập thấp hơn, vì vậy họ có thể hạn chế hơn so với những gì họ nghĩ… Tôi vẫn nghĩ có một rủi ro không nhỏ là chúng ta sẽ trở lại mức 0% (lãi suất) và đó là khi những điều tồi tệ xảy ra."

"Chúng ta muốn tránh điều đó bằng mọi giá. Vì vậy, nếu có một kết quả bạn muốn tránh bằng mọi giá, sự cân bằng rủi ro đối với nền kinh tế là tiêu cực, và bạn có thể hạn chế hơn một chút so với những gì bạn nghĩ, tôi sẽ nói rằng khi bạn có thể, hãy bắt đầu."

Devlin lập luận rằng ngân hàng nên tìm cách đạt được lãi suất chính sách trong khoảng từ 1,5% đến 2% trước khi có thể tạm dừng lại một thời gian để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế.

Ông nói: "Tất cả những gì chúng ta biết là chắc chắn có sự không chắc chắn và nó đang gây thiệt hại, chúng ta chỉ không biết thiệt hại đó là gì. Và vì vậy, tốt hơn là nên sai lầm khi có chút thích nghi hơn và nới lỏng chính sách tiền tệ của bạn. Nếu bạn sai, bạn luôn có thể tăng lãi suất trở lại."

"Hãy mua bảo hiểm ngay bây giờ. Đừng đợi đến khi nhà cháy."

Bản tiếng Việt của The Canada Life